P/E Ratio – финансовый индикатор, показывающий отношение цены акции к доходу, который на нее приходится. P/E Ratio также называют финансовым коэффициентом или мультипликатором.
Как рассчитывается P/E Ratio
P/E Ratio рассчитывается по формуле:
P/E Ratio = Текущая котировка акции / EPS, где EPS – доход на одну акцию, взятый из балансовой отчетности
Показатель P/E Ratio считается вполне объективным, так как в его основе — общедоступные сведения. Доход на акцию относится к бухгалтерским, он есть в отчете, заверенном руководством предприятия и проверенном аудиторами.
Котировки акций — также общедоступная информация, которую всегда можно посмотреть в первоисточнике — на сайте самой биржи, или в приложении для заключения сделок с ценными бумагами, которое использует инвестор.
Приведем примеры расчета P/E Ratio. Предположим, нам надо рассчитать этот показатель для Сбербанка. Из отчетности берем цифру: EPS за 2020 год равен 35.3 рубля. Последняя котировка в момент написания статьи — 285.47 рублей за акцию.
Тогда коэффициент P/E Ratio равен 285.47 рублей разделить на 35.3 рублей равно 8.08.
О чем еще говорит эта цифра?
Ее математический смысл заключается в получении частного от деления той цены, которую мы платим за одну ценную бумагу к доходу, который приходится на нее за прошедший год.
Иными словами, этот коэффициент можно расценивать как тот срок в годах, за который окупится приобретение акции при текущей прибыли.
Но для того, чтобы так трактовать P/E Ratio, надо понимать некоторые важные моменты. Во-первых, прибыль прошлого периода — никак не гарантирует доходы в будущем. То есть индикатор по меньшей мере наполовину опирается на прежние данные. А вторая цифра в расчете — меняется каждую секунду.
Тем не менее, коэффициент P/E Ratio имеет достаточно широкое практическое применение и популярен у инвесторов.
Для чего используется P/E Ratio
Прежде всего, коэффициент P/E Ratio может применяться для того, чтобы сравнивать компании. При этом надо понимать, что эмитенты должны работать, для корректного сопоставления, в одной отрасли и находиться в одной стране.
Если взять таблицу с акциями компаний и их P/E Ratio, то можно легко найти недооцененные или наоборот, переоцененные ценные бумаги. Например, это можно сделать так: берем из одного из сервисов так называемого скринера акций таблицу и выбираем ценные бумаги с самым низким P/E Ratio. Эти компании мы можем считать недооцененными.
Биржевой код | Компания | EPS | Котировка | P / E Ratio |
AEHL | Antelope Enterprise Holdings Ltd | 5.53 | 3.47 | 0.63 |
AAMC | Altisource Asset Management Corp | 20.45 | 17.53 | 0.86 |
ASA | ASA Gold & Precious Metals Ltd | 9.25 | 21.15 | 2.29 |
ASG | Liberty All-Star Growth Fund Inc | 2.52 | 8.85 | 3.52 |
AIV | Apartment Investment & Management Co | 1.28 | 5.54 | 4.33 |
AFGE | American Financial Group Inc 4.5 Sub. Deb. | 5.89 | 25.84 | 4.39 |
AEL | American Equity Investment Life Holding Co | 6.92 | 30.65 | 4.43 |
AIO | Virtus AllianzGI Artificial Intelligence & Technology Opportunities Fund | 5.93 | 26.82 | 4.52 |
AAWW | Atlas Air Worldwide Holdings | 12.90 | 59.21 | 4.59 |
AMRK | A-Mark Precious Metals Inc | 8.34 | 39.74 | 4.76 |
Это ценные бумаги, торгуемые в Нью-Йорке. Но такую таблицу ни в коем случае нельзя рассматривать как прямую рекомендацию что-либо купить. Может быть сколько угодно причин, почему акции недооценены. Включая серьезные проблемы предприятия.
Низкий коэффициент P/E Ratio – просто повод начать анализ компании для того, чтобы потом, возможно, принять инвестиционное решение. Или не сделать этого.
Плюсы и минусы коэффициента P/E Ratio
Итак, у коэффициента P/E Ratio есть свои достоинства и недостатки.
К его плюсам относятся:
- Возможность сравнения компаний одной отрасли
- P/E Ratio – хороший стартовый индикатор для выбора недооцененных акций
- Наоборот, высокий P/E Ratio может быть использован как сигнал, что котировки достигли определенных максимумов при текущей доходности компании, и бумаги пора продавать.
Недостатки коэффициента:
- Постоянно меняющееся значение из-за того, что котировки могут как расти, так и падать каждую минуту
- Фактически коэффициент исходит из результатов компании за прошлый год, который ничего не говорит о текущих финансовых результатах, которые появятся только в следующей отчетности.
Отзыв о сайте