EBITDA – финансовый показатель, который используется инвесторами для оценки прибыльности компании. В частности, для того, чтобы проанализировать, на сколько бизнес способен справиться с долговой нагрузкой в краткосрочной перспективе.
Что такое EBITDA
EBITDA – это сокращение от английского Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, то есть прибыль до выплаты процентов, налогов, износа и амортизации. Таким образом, показатель отделяет прибыль от всех расходов, которые могут варьироваться в зависимости от различных условий и стандартов учета.
В самом простом объяснении EBITDA – это самая что ни на есть «грязная» прибыль компании, до вычетов. То, из чего совершаются потом все выплаты - от налогов до процентов. В результате инвесторы могут оценить, например, есть ли из чего предприятию возвращать новый заем, если его предоставить, или нет.
Формула расчета EBITDA
Классическая формула расчета EBITDA выглядит так:
Чистая прибыль компании + Процентные расходы за период + Налоги, которые компания выплачивает + Амортизация, как материальных, так и нематериальных активов = EBITDA
Все эти цифры можно взять из отчетности компании: из баланса, отчета о прибыли и убытках, отчете о движении финансовых средств.
Второй вариант расчета EBITDA – в противоположном направлении.
Операционная прибыль + Амортизация = EBITDA
Как мы видим, для второго варианта берутся более «сырые» данные, из верхней части отчета о движении финансовых средств до того, как из них вычитается все остальное. В то время как в классической формуле за основу берется уже вычисленная чистая прибыль компании, и к ней добавляются необходимые показатели, в обратную сторону.
Ограничения использования EBITDA
EBITDA не считается стандартным бухгалтерским коэффициентом, как, например, EPS, доход на одну акцию. Это связано с тем, что расчеты EBITDA в действительности достаточно сложно стандартизировать.
Самая большая проблема заключается в практике расчета амортизации. А кроме того, с помощью EBITDA в чистом виде невозможно отсечь разовые статьи доходов и расходов, такие, например, как курсовые разницы, переоценка каких-либо активов, разовая прибыль от продажи имущества и т. п.
Достоинства и недостатки EBITDA
Плюсы показателя EBITDA:
- С помощью EBITDA можно оценить прибыль до того, как из нее что-то вычтено.
- EBITDA позволяет сравнивать компании, работающие в одной сфере, между собой.
- Показатель дает возможность оценить платежеспособность в общем виде для кредитного анализа.
Недостатки EBITDA:
- Показатель EBITDA не стандартизирован, и его расчет зачастую зависит от решения менеджмента компании.
- Если сравнивать компании только по показателю EBITDA, то лучшими могут показаться предприятия с большими долгами и соответственно, высокими процентными платежами.
В любом случае, EBITDA чаще всего используется не самостоятельно, а в связке с другими коэффициентами. А кроме того, этот показатель может быть необходим для расчетов других финансовых индикаторов, таких как EBITDAX в сырьевых отраслях, EBITDAR в лизинге, и так далее.
Отзыв о сайте