Пора вкладывать деньги! Уже сейчас становится ясно, что экономическая интрига, связанная с мировой пандемией, подходит к концу. Все больше и больше людей получают заветные прививки. В крупнейшей мировой экономике, в США, совсем скоро все население окажется защищенным от инфекции. А в следующем за Америкой Китае все и так хорошо, благодаря принятым, как заявляют официальные власти, жестким и эффективным карантинным мерам.
Тем не менее, неопределенность в инвестициях — это и есть основа для заработка дополнительных повышенных процентов. Предлагаем оценить, сколько можно было заработать на различных инструментах за прошедшие 12 месяцев и прямо сейчас, с марта 2021 года.
Экономические предпосылки
Прошлый, 2020 год, в целом для глобальной экономики оказался неудачным. Объявление мировой пандемии, введение во многих странах локдауна и других карантинных мер вызвали настоящий шок фондового рынка.
Например, по состоянию на 20 марта 2020 года такой важный показатель, как индекс S&P 500 упал до самого низкого уровня за несколько лет — до 2304 пунктов. А мировой ВВП, по данным Организации Объединенных Наций, упал за прошлый год на 7%.
Восстановление, по прогнозам большинства аналитиков, не обещает быть легким. В этом году рост может составить около 4.7. Эта цифра была обнародована в марте и вызвала не однозначное отношение инвесторов.
Конечно, основное внимание все уделяют ситуации в Америке. На сегодняшний день известно, что власти США подготовили стимулирующие меры на общую сумму, превышающую 1.9 трлн долларов. Сюда входит в том числе и материальная помощь — чеки американцам на 1400 долларов, и продление выплаты пособий по безработице.
Предполагается, что до 70 процентов денег, поступающих гражданам, пойдут на потребительские расходы, что должно, в соответствии с экономической теорией, в ближайшем будущем увеличить ВВП. Интересно, что по мнению ряда аналитиков, часть этих денег в последнее время оказалась на фондовом рынке, что привело к явному оживлению торговли ценными бумагами в онлайне и разогреву мировых индексов.
Об окончательной победе над последствиями пандемии в экономике говорить еще совсем рано. США закончили прошлый год с большим минусом. ВВП Европы упал на 7.3%. Зарплаты сократились в Испании на 15%, в Италии на 14%, во Франции на 10%, а в Германии на 4.5%. Рост и восстановление откладываются как минимум до третьего или даже четвертого квартала 2021 года.
На всеобщем фоне наиболее оптимистично выглядят данные Китая, закрывшего 2020 год с плюсом в 2.3% и ожиданием подъема как минимум на 6% уже в этом году. Но можно ли этим цифрам полностью доверять?
Тем не менее, процесс восстановления уже начат. А у инвесторов, кто решился и вложил деньги в наиболее драматичный период прошлого года, в марте, когда наблюдалась максимальная «просадка» большинства инструментов, был шанс неплохо заработать на происходящем.
Вклады
Ставки по банковским вкладам в прошлом году, начиная с весны, распределились, согласно статистическим данным ЦБ РФ, следующим образом:
- в рублях, до востребования — 5.59%,
- до 90 дней — 5.64%,
- 91-180 дней — 6.09%,
- от 180 дней до 1 года — 6.63%,
- более года — 7.02%.
При этом уровень официальной инфляции к декабрю 2020 года снизился до 4.5-5%.
В целом благоприятная обстановка на долговом рынке в конце 2020 - начале 2021 года привела к снижению доходности банковских вкладов.
К весне 2021 года ситуация начала меняться. Основным фактором, повлиявшим на банковские вклады в марте, стало повышение Центральным Банком РФ ключевой ставки на 25 базисных пунктов, до 4.5%. Официальное объяснение решения заключается в том, что спрос на потребительские товары и продукты питания вырос быстрее, чем восстановилось производство, что создало угрозу инфляции. Это привело к тому, что регулятор взял курс на постепенный переход от мер по поддержке экономики к нейтральной кредитно-денежной политике.
В переводе на язык, понятный инвесторам, это означает, что инфляция повышается, и ставки будут расти. А значит, по новым вкладам можно будет заработать в рублях немного больше. Предложения ведущих банков поднялись с 4-5% годовых в зависимости от срока до 5-6%. Столько можно заработать, если рассчитать прибыль по эффективной ставке, то есть исходя из предполагаемого реинвестирования. В таких рамках предлагают вклады Альфа-Банк, Кредит Европа банк, Ситибанк, и др.
Если подвести некоторый итог, то по банковским вкладам за прошедший год с марта прошлого года до настоящего времени можно было заработать не более 6%, большую часть из которых съела инфляция. Таким образом, со стороны инвесторов должно быть интересно посмотреть в сторону других, более выгодных инструментов.
Рублевые облигации
Весь прошлый 2020 год давали доходность выше, чем по вкладам в банках, как минимум на 1-2%, если говорить о наиболее надежных эмитентах. В марте можно было купить государственные облигации и заработать на этом к настоящему времени порядка 6% годовых, причем часть из дохода была бы получена в виде курсовой стоимости, не только в виде купонов.
Однако в этом году в марте реакция рынка облигаций на повышение ставки ЦБ РФ оказалась классической: сразу же после выхода этой новости 19 марта 2021 года котировки ценных бумаг начали снижение, а доходность, соответственно, выросла. Таким образом, те, кто имел ОФЗ и корпоративные облигации в первые дни получили текущий убыток.
Конечно, у инвесторов, покупающих облигации, всегда остается возможность дождаться погашения и получить полную стоимость ценной бумаги — по номиналу. На сегодняшний день кривая доходности распределилась примерно следующим образом:
- по государственному долгу до года текущая доходность менее 5%,
- от 1 до 2 лет — в среднем около 5.5%,
- 2.5-5 года — 5.75-6.0%, и так далее.
Корпоративные бумаги наиболее надежных заемщиков — показывают доходность выше на 0.5 и более процентов. В целом в лучшем случае сейчас можно заработать при умеренном риске порядка 5-6% годовых на долговых ценных бумагах.
Т.е. те, кто купили ценные бумаги в феврале, в результате создавшейся ситуации оказались бы в минусе, если бы прямо сейчас захотели срочно вывести свои деньги.
Однако надо понимать, что доходность по облигациям — хотя и низкая, но она все равно выше, чем ставки по банковским вкладам.
Таким образом, можно говорить о том, что те, кто вложил деньги в облигации, за прошедший год заработали в итоге от 6% и более процентов годовых, но общая картина оказалась подпорчена последним месяцем. Сейчас лучше не торопиться и прежде, чем вкладывать деньги именно в облигации, стоит подождать и посмотреть, какие меры предпримет дальше Центральный Банк, и сможет ли он удержать инфляцию на заданном уровне.
Евробонды
В течение всего последнего года еврооблигации для многих стали относительно безопасной гаванью, которая защитила инвесторов от риска, например, акций. Но и в то же время, избавила их же и от возможной прибыли.
Еврооблигации оказались выгодны преимущественно из-за того, что произошла плавная девальвация рубля. За 2020 год он потерял порядка 20% по отношению к доллару США и все 30% - к евро. В результате даже низкая доходность евробондов, номинированных по определению в валюте, дала очень хороший результат в рублевом измерении.
Основным фактором, влияющим на рынок российских еврооблигаций, в очередной раз стала политика. Ужесточение санкций привело к тому, что снизились котировки, и соответственно, выросла доходность по ценным бумагам с датами погашения в ближайшие несколько лет.
На международном рынке тон ставкам задают государственные облигации США, доходность которых колеблется около нуля, на середину апреля 0.04% годовых. При этом спред между российскими бумагами и американскими расширился. По российским облигациям можно заработать в настоящее время в среднем 1.96% годовых в долларах, и эта цифра несколько выросла, то есть котировки снизились.
Интересно, что негативно отреагировали на политические события только ближайшие выпуски российских облигаций. А вот наиболее дальние бумаги (с более длинным сроком до погашения), наоборот, в цене выросли. Это говорит о том, что инвесторы все-таки ждут изменения ситуации в лучшую сторону — хотя бы через десятилетия.
Для того, чтобы оценить и сравнить валютные облигации с другими инструментами, сколько можно было заработать за последний месяц, мы перевели полученный результат в рубли. За это время доллар подорожал с 72.96 до 75.55 рублей. Итогом оказалась цифра в дополнительные 3.54% годовых за счет разницы курса. А общая прибыль, которую можно было заработать на евробондах при переводе в рубли, составила 5.5%.
При этом необходимо учитывать, что в соответствии с российским законодательством разница от переоценки валюты является прибылью, с которой надо платить налог.
Тем инвесторам, которым интересен этот инструмент, стоит присмотреться к еврооблигациям таких эмитентов, как МТС, Новатек, Роснефть, и так далее, а также к государственным бумагам.
А что касается более длительного периода, с марта 2020 по апрель 2021 года, то при пересчете в рубли покупателям евробондов удалось заработать более 20% годовых. Но опять же, в основном это не инвестиции выросли, это рубль снизился.
Российские акции
Своего рода черным днем для российских акций оказалось 1 марта 2020 года. Тогда был достигнут локальный минимум, индекс Московской биржи вплотную коснулся отметки в 2500 пунктов. Однако затем оптимизм на будущее начал одерживать победу за победой.
Рынок российских акций, демонстрировал уверенный рост в течение последнего полугодия и даже дольше. В этом году, на март 2021, индекс Московской биржи предпринял первую в истории попытку вырваться вверх за отметку 3600 пунктов, но так и не смог этого сделать. Не лучшие макроэкономичиские новости стали поводом для коррекции, и рынок опустился до отметок 3500 пунктов. Прямо в эти дни индекс растет и делает заход на вторую попытку.
Таким образом, за год мы можем констатировать достаточно уверенный рост с 2500 до 3500 пунктов, если считать по индексу, то есть на более, чем 40%. А с марта 2021 по настоящий момент доходность российского фондового рынка составила приблизительно около 2.5 процентов за месяц, что составляет 30% годовых.
С одной стороны, российские инвесторы проявляют определенный оптимизм, они практически не отреагировали на политические события, в том числе на введение очередных санкций. С другой, это говорит о том, что иностранных денег на рынке — не так уж и много. А результаты роста фондового рынка, по мнению некоторых аналитиков, пока не соответствуют реальной экономической ситуации. То есть рынок можно считать «перегретым».
Приведем реальные примеры, на чем можно было заработать. Акции Газпрома коснулись в прошлом году своего локального исторического минимума 13 марта 2021 года, тогда котировки составили 166.24 рубля за акцию. Сегодня цена этой бумаги выросла до 290 рублей за акцию, то есть плюс составил подорожали плюс 125.76 рублей на каждой или 75% годовых. Норильский никель стоил 24 марта 2020 года 21300 рублей, сегодня более 25000 рублей, доходность за год 17.37% годовых. Сбербанк начал восхождение с котировки 187.21 рубль за обыкновенную акцию 31 марта 2020 года и достиг 289.41 рублей сегодня, то есть плюс 54.59% за год.
А вот, как выглядит ситуация с теми же ценными бумагами, но за один последний месяц. Акции Газпрома подорожали после «просадки» на изменении ставки ЦБ с 218 до сегодняшних 235 рублей за акцию. Норникель — с 21020 до более 25334 за акцию, Сбербанк с 280 до 290 рублей, и так далее. Лидеры роста за месяц:
- Русал — плюс 34%,
- ПИК — плюс 23%,
- ВТБ — плюс 23%,
- Северсталь — плюс 19%.
И это за месяц, чтобы перевести в годовую доходность, эти цифры надо умножить на 12.
Помимо наиболее известных ценных бумаг, так называемых голубых фишек российского рынка, еще больше можно было заработать на акциях «второго эшелона». Здесь годовая прибыль оказалась еще выше, хотя понятно, что это связано с более высоким риском инвестиций.
Компания | Прибыль за год, с марта 2020 по наст. время |
TCS Group, депозитарные расписки | 401.78% |
Варьеганнефтегаз, акции обыкновенные | 247.77% |
Красный котельщик, акции привилегированные | 212.77% |
Русолово, акции обыкновенные | 185.81% |
Южно-Уральский никелевый комбинат, акции обыкновенные. | 182.90% |
Американские акции
Индекс S&P вырос за год на рекордные 79,42%. А NASDAQ 100 – вообще на 97.27%, если считать с самых низких показателей марта 2020 года по настоящее время. Таким образом, вкладывая деньги в американские ценные бумаги, их можно было практически удвоить за этот период. Причем на лучших акциях можно было заработать — еще значительно больше.
Компания | Доходность акций за год |
Tesla | 743,44% |
Peloton | 434.23% |
Zoom | 395.77% |
253.54% | |
Square | 247.89% |
Сегодня, в 2021 году, в отличие от рынка рублевых инструментов, американские акции не были подвержены тем или иным политическим событиям и демонстрируют рост весь месяц, фактически без остановок. Индекс S&P500 вырос с 3800 пунктов до 4100 и выше. Это более 7% за месяц, или более 90% годовой доходности!
С одной стороны, опять-таки, многие считают рынок перегретым. Однако надо понимать, что пандемия меняет мир, делает его цифровым. И поэтому среди всей массы ценных бумаг можно выделить те фирмы, которые работают в области самых современных технологий, и инвесторы рассчитывают на них вполне заслуженно.
К таким компаниям можно отнести, например, Nvidea, акции которой за месяц подорожали на 24%. Видеокарты этой компании применяются для майнинга криптовалют. Но при этом в отличие от самой криптовалюты, эти инструменты вполне могут использоваться и для других целей — например, в игровых компьютерах. Поэтому покупая бумаги компании, с одной стороны, можно иметь в портфеле актив, связанный с биткоином, как мечтают многие. А с другой — покупка акций Nvidea как минимум на порядок менее рискованна.
Другие интересные американские ценные бумаги:
- Target – плюс 21%,
- Cisco - 17%,
- Adobe 16%, и так далее.
Интересно, что среди лидеров за месяц оказались также и производственные предприятия:
- General Motors +14%,
- Boeing +13%,
- ExxonMobile +5%.
ПИФы
Паи фондов — вторичный инструмент. И поэтому не удивительно, что наилучший результат показали именно те из них, которые вкладывают деньги инвесторов в активы, показавшие наибольшую доходность.
ПИФ | Доходность за год |
Система Капитал — Высокие технологии | 109.4% |
Промсвязьбанк — Перспективные вложения | 89.2% |
Открытие — Лидер инноваций | 87.45% |
Газпромбанк — Нефть | 86.86% |
XXII - Брокеркредитсервис | 77.70% |
А за последний месяц на ПИФах было заработать так. Лидеры рынка на сегодня:
- «Дивидендные Аристократы США», УК «Финам Менеджмент» - доход 10.96% за месяц;
- «Фонд международных дивидендов» Газпромбанка — плюс 9.44%;
- «Велес Глобальный» от компании «Велес Менеджмент» - 8.93%;
- «Альфа Капитал Ресурсы» - 8.87%.
Как мы видим, в лидерах оказались дивидендные акции американских компаний, в отличие от абсолютных рекордсменов — компаний, работающих в сфере ΙΤ в прошлом году.
Валюта
Покупка валюты, строго говоря, не является методом инвестирования, а скорее, сохранения денег, определенной безопасной гаванью. За рассматриваемый период относительно доллара рубль столкнулся с серьезными изменениями. Прежде всего, стоит отметить, что на известиях о пандемии в марте 2020 года он подешевел относительно доллара до 79.89, но не смог преодолеть отметку в 80 рублей за доллар и начал коррекцию.
Если сравнивать с пиковым значением, то на сегодняшний день за год рубль, можно условно считать, даже укрепился. Сейчас он котируется на уровне 76.81 рубля за доллар. Однако более правильным будет оценивать результат все-таки начиная с более раннего периода, чтобы составить объективную картину. За время распространения пандемии в мире он ослаб с 62 рублей за доллар, то есть фактически на 20% к сегодняшнему дню.
А относительно евро все выглядит более наглядно. С марта 2020 года по март 2021 года котировка изменилась с 85.74 до 92.29 рублей за единицу валюты. Таким образом, покупка евро за год могла дать 7.6% рублевой доходности. Не так уж и много, но это связано с укреплением рубля как в марте пошлого года, аналогично тому, что было с долларом, так и в этом году. А если сравнивать, например, декабрь с декабрем, то итог был бы 30%.
Вот, какого результата можно было бы достичь сейчас. С марта по апрель 2021 года рубль ослаб с 72.96 до 75.55 рублей за доллар, или на более, чем 3.5%. А евро — с 87 рублей до 92.23, то есть на 6 и более процентов. Это очень много в годовом выражении — надо умножить полученный результат на 12.
Таким образом, тем, кто считают свою инвестиционную доходность в валюте, необходимо вносить соответствующую поправку.
В действительности покупка, например, евро опять оказалась значительно выгоднее любого банковского вклада или покупки рублевых облигаций. Но это только в том случае, если открыть брокерский счет и купить доллары или евро на бирже, а не в обменном пункте с большой разницей между котировкой на покупку и продажу.
Золото
На котировки золота сейчас влияют сразу несколько разнонаправленных тенденций. С одной стороны, в этот драгоценный металл инвесторы уходят тогда, когда возникает угроза инфляции. На золоте чаще не зарабатывают, с его помощью спасаются. Очевидная для многих «перегретость» рынка акций, находящихся в глубоком разрыве с реальными показателями ВВП, заставляет наиболее консервативных игроков выбирать драгоценные металлы в качестве безопасной бухты, защищающей от надвигающейся бури. Именно поэтому золото выросло в последний месяц. Его котировки поднялись на мировом рынке с 1680 до 1770 долларов за тройскую унцию, то есть на 5% за месяц или на 60% годовых.
Но здесь важна существенная оговорка. Перевод результатов в годовую доходность подразумевает продолжение тренда. А с золотом все не так просто. В действительности с начала года его котировки обвалились с 1960 до 1680 долларов за тройскую унцию. И в таком разрезе происходящее сегодня можно пока считать — простой коррекцией. То есть вкладывать деньги в золото — достаточно рискованно, потому что при восстановлении мировой экономики инвесторы к нему потеряют существенную часть своего интереса.
В то же время, если инвестировать деньги в золото, например, через ETF, то за год можно было бы получить такую прибыль: в марте прошлого года был шанс купить драгоценный металл при цене порядка 1500 долларов за тройскую унцию. И тогда удержанная до сегодняшнего дня позиция дала бы прибыль в 30.66% в валюте. Наверное, понятно из приведенных цифр, что инвестиции в золото не были все это время спокойными и беззаботными, как могло бы показаться. Это один из наиболее рискованных инструментов, если судить по уровню его волатильности.
Биткоин
В завершении рассмотрим последний инструмент, который считается слишком рискованным, чтобы в него инвестировать серьезные деньги. Тем не менее, позволим себе предположить для сравнения, что бы было, если бы мы вложили месяц назад в Биткоин.
С 26 марта 2021 года до сегодняшнего дня курс криптовалюты вырос с 52257 долларов до 63439 долларов за виртуальную монету. Это +21.3%. Пока, наверное, это мог бы быть рекорд по доходности за прошедший месяц. Но в последние несколько дней котировки вновь обвалились ближе к уровню в 52000 на заявлениях американских регуляторов о планах по противодействию отмывания денег в этих инструментах.
А если посмотреть на более длительный период, то можно напомнить: в марте-апреле 2020 года Биткоин стоил немного больше 6 тысяч долларов. Итого рост составил — в 10 раз! И все-таки еще и еще раз напомним инвесторам: вложения в криптовалюты — это самый простой способ не только быстро заработать, но и потерять все деньги.
Выводы о том, куда выгодно вкладывать деньги
Во что выгоднее всего было вкладывать деньги, если подойти к этому вопросу серьезно? Конечно, в этом месяце безусловным лидером стали акции американских компаний. Можно предположить, что эта тенденция продолжится и в ближайшее время, но вложить и расслабиться инвестору не удастся.
Дело в том, что общий тренд сегодня — ставка на восстановление экономики. Если все пойдет так, как задумано, пусть даже и медленно, но поступательно вверх, то есть потенциал для хорошего заработка на ценных бумагах ведущих мировых компаний.
Но при этом надо тщательно следить за новостями, за заявлениями регуляторов, за ставками. Потому что в один момент ситуация может начать меняться, и общим настроением станет понимание того, что фондовый рынок перегрет, что он «забежал» слишком далеко вперед от реальной экономической ситуации.
И как только это произойдет, грамотному инвестору надо быть готовым переложить деньги в долговые ценные бумаги.
Отзыв о сайте