Дивидендная стратегия — подход к инвестированию на рынке акций, направленный в первую очередь на получение прибыли в виде дивидендов, а не за счет роста курсовой стоимости.
Для этого предполагается формирование портфеля из ценных бумаг компаний, отличающихся на рынке стабильными выплатами дивидендов, с прозрачной дивидендной политикой, в которой заявлены планы предприятия по периодическому направлению определенной части прибыли на выплаты владельцам акций.
Дивидендная стратегия: какие акции подходят
Отбор компаний для формирования портфеля, базирующегося на дивидендной стратегии получения прибыли, считается в достаточной степени консервативным. Чаще всего выбора удостаиваются предприятия, стабильно выплачивающие постоянно растущие дивиденды на протяжении длительного периода времени. На западном рынке это 10 лет и более.
Некоторые эмитенты удостаиваются даже особого сленгового термина у профессионалов — их условно называют «дивидендными аристократами». Такие компании платят дивиденды хотя и не высокие, но зато постоянные, более 25 лет, и, что не менее важно, понемногу растущие, из года в год, скажем, в размере около 3% от текущих котировок на акции.
Примеры таких компаний: 3M Co, AT&T Inc., Exxon Mobile Inc, Caterpillar Inc., Johnson&Johnson, PepsiCo Inc, Sysco Corp и другие. Как правило, эти компании входят в рейтинг S&P 500, имеют капитализацию более 3 млрд долларов США.
Может ли быть что-то еще надежнее, чем «дивидендные аристократы»? Оказывается, да, и такое возможно. На фондовом рынке есть еще и… «дивидендные короли»! Чтобы попасть в их число, надо выплачивать постоянно растущие дивиденды даже не 25 лет, а 50, полвека. И такие компании существуют, правда, их совсем немного, чуть больше десяти. Например, Proctor&Gamble – 63 года растущих дивидендных выплат. Или Coca-Cola, 58 лет. Federal Reality c дивидендной доходностью 5.5 процентов и историей выплаты дивидендов 64 года, почти с рождения и до российской пенсии.
В нашей стране, к сожалению, столько лет дивиденды не выплачивал никто, просто не было бизнеса в современном понимании. Однако среди несомненных лидеров по выплате дивидендов можно назвать Лукойл, МТС, Газпром, Ростелеком АП, ЛСР.
Плюсы и минусы дивидендной стратегии
Дивидендная стратегия инвестирования на рынке акций имеет свои плюсы и минусы. Среди достоинств стоит отметить, что инвестор в той или иной степени может рассчитывать на более высокий доход, чем по обычным банковским вкладам. Более того, за последние несколько лет прибыль оказалась выше, чем по инвестиционным облигациям, ОФЗ и другим инструментам с фиксированной доходностью.
Качество компаний
Если уж инвестировать в акции, то осторожный инвестор предпочтет самые надежные ценные бумаги. Чаще всего достойные компании думают о своих акционерах и имеют достаточно прибыли, чтобы платить дивиденды. Таким образом, история дивидендных платежей является своего рода сигналом инвесторам, признаком хорошего ведения дел предприятия.
Реинвестирование
Выплаченные дивиденды можно реинвестировать, покупая дополнительные ценные бумаги, или потратить деньги на другие нужды. При этом основной портфель остается нетронутым, для получения текущего дохода ничего продавать не требуется.
Рост котировок
При этом не стоит забывать, что помимо дивидендов, инвесторы, покупая акции, в итоге могут получить еще и доход за счет роста котировок. Если покупатель рассчитывал только на ежегодные выплаты, то это может оказаться приятным дополнением.
Отсутствие гарантий
Но дивидендная стратегия несет в себе не только плюсы, но и потенциальные минусы. Во-первых, выплаты в прошлом ни коем образом не гарантируют дивидендов в будущем. В случае неблагоприятной экономической ситуации компания вполне может остаться вообще без прибыли. А владельцы акций, соответственно, без дивидендов.
Высокий показатель дивидендной доходности
Более того, сама по себе очень высокая по сравнению с другими компаниями отрасли дивидендная доходность — это плохой, настораживающий признак. Скорее всего, за ним скрывается снижение или как минимум, отсутствие роста котировок, вызванные теми или иными причинами.
Налогообложение
Второй момент — особенности налогообложения. В большинстве случаев стратегический инвестор, владеющий бумагами длительный срок и зарабатывающий на росте курсов, от налогов оказывается освобожден. В России для этого достаточно владеть портфелем акций без изменений три года. Не мало, но и не так уж и много. А с дивидендов будет удержан подоходный налог.
Риск снижения котировок
При этом если котировки снижаются, то капитал инвестора тоже сокращается, и от этого акции не защищены никакими возможными стратегиями. В отличие от облигаций, дождаться погашения по номиналу не удастся. Но этот недостаток инвестиций скорее относится ко всем стратегиям на рынке акций, не только к дивидендной стратегии.
Возможные варианты дивидендной стратегии
Существуют несколько иных вариантов использования дивидендной стратегии на рынке акций, помимо покупки ценных бумаг лидеров рынка. Как альтернатива можно обратить внимание наоборот, на дешевые и рискованные ценные бумаги, по которым, тем не менее, обычно выплачиваются дивиденды. Тогда за счет низких котировок дивидендная доходность может оказаться относительно высокой. А с риском можно бороться путем продуманной диверсификации портфеля.
Помимо этого, определенные дивидендные стратегии возможны вокруг дат, связанных с объявлением дивидендов и закрытия реестра. Здесь возможно получение в том числе и спекулятивной прибыли: открытие позиций перед обнародованием данных о предстоящих выплатах, игра на закрытии дивидендного гэпа, и так далее.
Отзыв о сайте