ETF фонд — относительно молодой инструмент на рынке инвестиций. В простом объяснении ETF фонд — это индексный фонд, паи которого обращаются на бирже как отдельные ценные бумаги. В его состав входят те же инструменты, из которых состоит повторяемый индекс. В результате инвесторы покупают и продают не отдельные акции и облигации, а сразу долю в готовом портфеле ценных бумаг, с хорошим уровнем диверсификации.
Индексные фонды имеют как сходства, так и различия с обыкновенными паевыми инвестиционными фондами. Для инвесторов они проще и понятнее, и инвестиции в них связаны с меньшими издержками.
Название ETF происходит от английского Exchange Traded Fund, то есть фонд, торгуемый на бирже.
Какие бывают ETF фонды
Чаще всего ETF фонды привязаны к тому или иному общепризнанному индексу. Например, к американскому S&P 500. Но также бывают и отраслевые ETF, фонды облигаций, государственных и корпоративных, и так далее.
В большинстве случаев управление такого фонда сводится к тому, чтобы максимально близко повторить состав индекса. Например, для того чтобы повторить индекс S&P 500, надо составить портфель из 500 акций промышленных предприятий в определенных, заранее известных пропорциях. Конечно, в наше время такая задача решается автоматически на уровне компьютерной программы.
Что ETF дает для инвесторов
ETF фонды в действительности очень надежны и подходят для любых инвесторов. Прежде всего, потому что они представляют собой хорошо диверсифицированный портфель, отражающий ситуацию на рынке в целом. Вряд ли те или иные случайные колебания котировок отдельных компаний, входящих в тот же S&P 500, способны серьезно изменить значение всего индекса. Зато рост экономики США в целом — полностью отражается в этом индикаторе, и владельцы долей в ETF, следующим за индексом, получают возможность заработать на этом свою долю прибыли.
В то же время, в отличие от иных видов фондов, если сравнить с теми же ПИФами, покупая ETF, инвестор точно знает, во что именно вложены его деньги. Эта информация доступна в любое время. А что держат в своих портфелях управляющие других фондах — как правило, не разглашается.
Еще одно отличие — цена ETF всегда известна, в любое время, когда открыта биржа. Не надо ждать, пока управляющие произведет расчет стоимости чистых активов и разделит их на количество паев, как это делается в ПИФах.
Где продаются и покупаются ETF
Доля в ETF, паи в таком фонде, свободно покупается и продается на бирже. И это значит, что сделки с ними могут совершаться точно также, как с обычными акциями. При этом, как уже было сказано, вместо одной ценной бумаги покупается доля в готовом диверсифицированном портфеле.
За покупку или продажу ETF обычно уплачивается стандартная брокерская комиссия. Чаще всего сделки с долями своих собственных ETF фондов компании проводят вообще бесплатно. Так, например, поступает ВТБ со своими фондами, торгуемыми на бирже.
Управление фондом обходится инвесторам в определенный процент от стоимости портфеля, в России чаще всего около 0.8-0.9% в год, что в несколько раз больше, чем принято на западных рынках, порядка 0.04-0.05% в год.
Состав российских ETF
В России ETF создаются со своей спецификой. Прежде всего, исходя из действующего законодательства, управляющие компании запускают так называемые БПИФ, то есть биржевые паевые инвестиционные фонды. По аналогии с ПИФами, но паи БПИФов торгуются на бирже как обычные акции.
Что касается чисто отечественных продуктов, то здесь все понятно: БПИФы российских акций стремятся к тому, чтобы максимально повторять состав индекса Московской биржи. Причем как индекса акций, так и корпоративных облигаций.
При этом российские управляющие компании, чаще всего, все-таки оставляют для себя определенную возможность для маневра и определяют окончательный состав, например, портфеля облигаций российских эмитентов самостоятельно, а не следуют индексам один в один.
Какие ETF доступны для российских инвесторов
На сегодняшний день российским инвесторам доступны ETF фонды как отечественного, так и зарубежного рынка, причем и те, и другие представлены на Московской бирже. В нашей стране ETF носят свое собственное название — БПИФ, биржевые паевые инвестиционные фонды. Хотя это и разные вещи с традиционными пифами, тем не менее, такова оказалась особенность российского законодательства.
На рынке предлагаются БПИФы российских корпоративных облигаций, номинированных в рублях, а также в иностранной валюте, фонды, привязанные к индексу Московской биржи. Помимо отечественных рынков, есть БПИФы, основанные на иностранных индексах, например, на показателе американского корпоративного долга, акциях ведущих компаний Европы и Америки. Есть фонды еврооблигаций, в том числе развивающихся стран. Всего по состоянию на начало 2021 года на Московской бирже - 56 фондов.
Среди управляющих компаний, запустивших свои БПИФ, наиболее активные участники — это:
- ВТБ,
- Альфа Капитал,
- FinEx Funds,
- Plc,
- Cбербанк Управление Активами,
- УК Тинькофф Капитал,
- УК Райффайзен Капитал, и так далее.
Российские ETF на западные рынки
Что касается российских продуктов, основанных на западных рынках, то даже крупнейшие организации, такие как ВТБ, не формируют свой портфель сами. Чаще всего они используют в своей основе готовый иностранный продукт. Например, ETF iShare S&P 500, из которого состоит портфель БПИФ «ВТБ-Акции американских компаний»,
При этом бизнес модель оказывается предельно простой. За управление активами в iShare американской стороной взимается плата в размере 0.03% в год. ВТБ берет со своих клиентов за свой продукт под своих клиентов 0.81%, а Тинькофф Инвестиции — 0.79%.
Кто эмитирует ETF
В настоящее время в России на бирже обращаются более 50 паев биржевых паевых фондов. Их запуском занимаются почти все крупнейшие профессиональные участники фондового рынка. Среди самых активных можно отметить:
- УК Альфа Капитал,
- ВТБ Капитал,
- УК «Открытие»,
- группа FinEx,
- Сбербанк Управление Активами,
- Тинькофф Капитал, и другие.
Для того, чтобы создавать фонды, все эти организации имеют соответствующие лицензии — на управление активами на рынке ценных бумаг, выдаваемые в настоящее время Центральным Банком.
Как найти нужный фонд
Для того, чтобы найти нужный фонд, необходимо знать биржевой код инструмента, так называемый тикер. Проще всего для этого посетить страницу самой биржи. Например, тикеры наиболее популярных БПИФов ВТБ такие:
- российские акции — VTBX,
- облигации — VTBB,
- евробонды — VTBU,
- американские облигации — VTBH,
- золото — VTBG, и так далее.
Таким образом, обычно зная тикер, можно легко найти нужную ценную бумагу. Причем не только в торговой системе биржи, но и где угодно, например, на сайтах с дополнительной информацией и аналитикой в Интернете.
Сколько стоит владение ETF
Иметь в своем портфеле ETF, в отличие от прямой покупки акций или облигаций — услуга не бесплатная. За управление портфелем, лежащим в основе ETF, управляющие компании взимают определенную плату. Ее размер в России составляет до 1% в год от стоимости чистых активов.
Конечно, если за этот год рынок вырастет на 10 с лишним процентов годовых, то один процент может показаться не такой уж и большой суммой. Однако надо помнить, что из стоимости бумаг, лежащих в основе ETF, этот процент будет взят в любом случае, даже если инструмент покажет убыток.
То есть предположим, за год портфель, состоящий из акций, входящих в индекс Московской биржи, вырос на 10%. Инвестор, имеющий ETF с этим индексом в основе, в итоге получит порядка 9%, а 0.99% заберет себе, например, Тинькофф за управление фондом. Итого чистая прибыль 9% минус налог на доходы физических лиц 13%.
На следующий год что-то пошло не так, и фондовый рынок, наоборот, «просел» на 10%. Еще дополнительно почти в 1 процент обошлось управление портфелем. Итого убыток составит около 11%.
Как сэкономить при покупке и продаже ETF
На сегодняшний день заинтересованные в продвижении своих собственных продуктов управляющие компании предлагают своим клиентам покупать и продавать собственные биржевые паевые фонды без брокерской комиссии.
Таким образом, если инвестора интересуют продукты, например, ВТБ, то лучше выбрать брокером именно ВТБ. А для того, чтобы принять участие в торговле так называемыми «Вечными портфелями» Тинькофф, хорошая идея — воспользоваться приложением Тинькофф Инвестиции и открыть счет именно в этой компании.
В то же время, если покупать БПИФ ВТБ через торговый терминал Тинькофф, то клиент заплатит 0.3 % брокерской комиссии при покупке пая и еще 0.3% при его продаже, то есть в сумме 0.6%. И это в дополнение к стоимости управления активами.
Как использовать ETF
Если иметь счет с балансом, предположим, в 100 тысяч рублей, то довольно сложно собрать сбалансированный и хорошо диверсифицированный портфель из различных финансовых инструментов.
А вот с использованием ETF это можно сделать. Достаточно выбрать себе, предположим, два или три фонда. Например, есть желание вложить 60% денег в облигации, в акции 30%, а остальные 10 процентов - в золото. Тогда на выбор можно приобрести БПИФ ВТБ или Тинькофф, связанные с акциями московской биржи, это два продукта: «ВТБ — Российские акции» или Тинькофф iMOEX.
Вторую часть портфеля, облигационную, придется формировать только с ВТБ, но зато у этой организации есть в продуктовой линейке не только ETF, основанный на российских облигациях, но и предложения по вкладам в еврооблигации, и даже в бумаги развивающихся стран, не только России.
А третья часть портфеля, опять же, есть у двух этих конкурирующих компаний, БПИФ связанный с золотом у ВТБ и Тинькофф.
В итоге инвестор получает портфель, который он хочет, не купив ни одного инструмента напрямую. Но с тем же эффектом, как если бы он вкладывал деньги в акции, облигации и золото.
Кому подходит ETF
ETF подходит в первую очередь тем, кому нужен диверсифицированный портфель определенного типа, при этом нет достаточных средств на счету, чтобы самостоятельно покупать большое количество разных ценных бумаг. Либо просто нет желания это делать самостоятельно.
Фактически управляющая компания, создавая ETF, выполняет часть работы за инвестора, и берет за это некоторую плату, как правило, до 1 процента в России.
Как купить долю в ETF фонде
Паи в ETF фондах продаются и покупаются на бирже через брокера, как обычные ценные бумаги. Для того, чтобы сделать это, необходимо выполнить ряд шагов.
- Открыть брокерский счет у одного из профессиональных участников фондового рынка.
- Пополнить его деньгами, например, со своего расчетного счета.
- Установить программу для торговли на бирже на своем компьютере или приложение для смартфона.
- Правильно выбрать инструменты для инвестирования.
- Заключить сделку.
Еще одно отличие ETF фонда от классического ПИФа заключается в том, что их доли можно, если это предусмотрено договором с брокером, покупать и продавать в обе стороны, то есть открывать короткие позиции.
Например, в ситуации, когда инвестор уверен в том, что рынок акций перегрет, можно продать ETF на индекс Московской биржи и купить его обратно с прибылью, когда индекс снизится. Кроме того, в отличие от ПИФов, в операциях с ETF возможно также плечевое кредитование, что запрещено с ПИФами по закону.
Отзыв о сайте