Портфельные инвестиции — покупка ценных бумаг инвесторами с целью получения дохода, но без намерения участвовать в управлении бизнесом. Как правило, портфельные инвестиции осуществляются на специализированных торговых площадках, например, на бирже.
Инструменты для портфельных инвестиций
Портфельные инвестиции могут состоять из долевых инструментов — обыкновенных и привилегированных акций, а также из долговых ценных бумаг — государственных и корпоративных облигаций. То есть ценных бумаг, прошедших регистрацию выпуска и допущенных к продаже неограниченному кругу лиц. Это позволяет инвесторам максимально легко открывать позиции, а когда потребуется, закрывать их, получая прибыль или ограничивая возможные убытки.
Кроме того, возможно участие в портфельных инвестициях также и векселей, и банковских сберегательных сертификатов, однако эти бумаги в меньшей степени отвечают одному из главных требований к инструментам для портфельных инвестиций — ликвидности.
Ликвидность портфельных инвестиций
Под ликвидностью на рынке ценных бумаг подразумевается возможность продать тот или иной актив быстро и с минимальными потерями. Наиболее ликвидные активы — государственные облигации, акции, входящие в понятие «голубых фишек», и так далее. Эти бумаги можно продать в любой момент, так как на рынке всегда есть предложения с минимальным спредом, то есть с небольшой разницей между ценой покупки и продажи.
Менее ликвидными считаются акции второго эшелона. Позицию по ним закрыть сложнее, и можно потерять достаточно много денег, если по тем или иным причинам придется это сделать быстро.
Совсем иначе дело обстоит с приобретением и продажей акций закрытых акционерных обществ, а также долей в обществах с ограниченной ответственностью. Здесь для того, чтобы получить свои деньги назад, надо искать инвестора, который захочет купить долю, в ручном режиме. Поэтому такие вложения к портфельным инвестициям не относятся, их принято называть прямыми инвестициями.
С другой стороны, бывают ситуации, когда ранее популярные акции, торгующиеся на бирже или внебиржевых площадках в результате кризиса или каких-либо иных ситуаций вдруг теряют свою ликвидность. И тогда владелец пакета акций из портфельного инвестора вынужденно превращается в стратегического совладельца бизнеса на долгие годы.
Диверсификация портфельных инвестиций
Когда формируется инвестиционный портфель, наверное, каждый знает, что его следует диверсифицировать, то есть разделять риски между входящими в его состав ценными бумагами.
К сожалению, многие к этому вопросу относятся — скажем так, упрощенно. В действительности настоящая диверсификация портфеля — это анализ и разделение рисков на составляющие и математическая оценка корреляции тех или иных инструментов, расчет специальных коэффициентов, и так далее.
Диверсификация — действительно сложная тема, но попробуем объяснить это просто хотя бы в очень кратком варианте. Например, покупка двух бумаг из нефтегазового сектора может защитить от проблем одной компании, но не спасает — в случае кризиса всей отрасли, например, в результате снижения цен на энергоносители. Или покупка евробондов двух стран, даже если они находятся на разных континентах, могут спасти от проблем отдельного государства, но не всего, например, рынка облигаций развивающихся стран в целом.
Консервативные и агрессивные портфели
Портфельные инвестиции могут существенно отличаться по уровню консервативности. Это зависит от инструментов, выбираемых инвестором. Например, портфель, состоящий исключительно из государственных ценных бумаг, будет считаться консервативным. К сожалению, одновременно с этим он окажется с минимальной прибылью.
На другой полярной стороне — портфель из акций мелких компаний венчурного типа, потенциально сулящих высокий доход, но за счет принимаемого на себя риска.
Участники рынка портфельных инвестиций
Формированием инвестиционных портфелей занимаются как частные инвесторы, так и фонды. И те, и другие участвуют в торгах ценными бумагами через профессиональных участников — брокеров. Для начинающих инвесторов есть целый ряд возможностей собрать свой первый портфель, в зависимости от имеющихся знаний и опыта.
- Во-первых, можно ничего не делать самостоятельно вообще, а приобрести паи паевого инвестиционного фонда, изучив заранее его результаты за прошлые годы. К сожалению, положительная история еще не гарантирует будущее. Но тем не менее, активами в фондах управляют сертифицированные специалисты.
- Во-вторых, можно за определенный процент от прибыли или от стоимости портфеля нанять профессионального управляющего, который сформирует портфель для инвестора. К сожалению, самая большая проблема при такой схеме — выбрать успешного управляющего. Потому что люди все разные, причем все с удовольствием рассказывают клиентам о своих достижениях и умалчивают о промахах.
- Во-третьих, сегодня можно инвестировать деньги на рынке ценных бумаг самостоятельно, но с поддержкой сотрудников брокерской фирмы. Тогда комиссия составит, например, не 0.06% от сделки, а 0.2%. Не такая уж и высокая плата за инвестиционные идеи. Подобную услугу предоставляют Тинькофф, ВТБ, Финам и другие.
- В-четвертых, принимать инвестиционные решения по формированию портфеля можно полностью самостоятельно. Тогда комиссия будет минимальной. Но и ответственность за свои деньги — по-максимуму.
Инструкция, как делать портфельные инвестиции
Для того, чтобы начать делать портфельные инвестиции, необходимо для начала:
- Открыть брокерский счет. В том числе можно использовать так называемый ИИС, индивидуальный инвестиционный счет, дающий налоговые льготы.
- Затем основная работа грамотного инвестора заключается в изучении проспектов эмиссии ценных бумаг, бухгалтерской отчетности предприятий, оценке ее планов, перспектив. Востребованности ее продукции на рынке, и так далее.
Один из правильных путей формирования портфеля — не торопиться. И даже не создавать весь портфель сразу, а периодически пополнять его новыми инструментами, как только открывается подходящая возможность.
Отзыв о сайте