Предположим, инвестор впервые задумался о том, что ставки по банковским вкладам снизились настолько, что стоит рассмотреть иные варианты инвестирования денег. Например, в акции таких крупнейших российских компаний, как Газпром или Сбербанк. Но что выбрать и почему?
Конечно, такая постановка вопроса достаточно условна, в реальной жизни надо покупать и те, и другие, и даже третьи и четвертые ценные бумаги, диверсифицируя свой портфель. Но мы, тем не менее, рассмотрим возможность сравнения двух акций. Хотя бы просто для примера и общего понимания, как это делается, и как в конечном счете принимаются инвестиционные решения.
Что общего между Газпромом и Сбербанком
Это только кажется, что ничего, это два разных предприятия, работающие в разных сферах. В действительности они оба находятся в одной стране и принадлежат одному основному акционеру — государству. Это две крупнейшие в нашей стране организации, конкурирующие между собой по капитализации.
Попутно напомним начинающим инвесторам, что капитализация — это рыночная стоимость компании, которая рассчитывается как произведение текущей котировки акций на их число в обращении. То есть сколько условно стоит сегодня это предприятие целиком.
Рыночная капитализация Газпрома и Сбербанка колеблется вокруг цифр в 4 трлн. рублей, и они периодически обгоняют друг друга.
Политическая составляющая
Так как и одной, и у другой компании главный акционер государство, то они обе подвержены некоторой политической составляющей и страдают от международных санкций. Однако при этом надо понимать, что Сбербанк ориентирован в первую очередь на внутренний рынок, а экспорт услуг для него — что-то вроде дополнительной опции.
Совсем не так дело обстоит у Газпрома. Для него львиную долю дохода представляет продажа сырья за рубеж. А внутренний рынок — часть доходная, но все же второстепенная. По крайней мере, на сегодняшний день.
И это значит в итоге, что Газпром значительно сильнее подвержен внешнему влиянию, чем Сбербанк, и это нужно учитывать всегда при неблагоприятном развитии событий.
Экономические факторы
Классика экономики, когда производство находится на подъеме, то и банки, и сырьевые компании зарабатывают больше. А в случае начала рецессии, и тем более, кризиса, спрос на их услуги и, соответственно, доходы — снижаются.
Однако при этом стоит учитывать, что Газпром также зависит и от изменения сырьевых рынков. Для него выше стоимость нефти и газа — больше выручка. Поэтому если мы наблюдаем рост цен на энергоносители, то надо покупать Газпром для того, чтобы получить свою долю. А акции Сбербанка хотя и будут косвенно затронуты, но только второстепенно.
Наоборот, при снижении цены барреля нефти, инвестор может из Газпрома уйти в бумаги Сбербанка.
Сравнение котировок
Прошлый год акции Газпрома начали с цены 176.02 рублей, а сегодня они стоят 123.4 рубля. Итого за год убыток составил около 9%, что не так уж и много, но выше любого предлагаемого годового банковского вклада.
За 2024 год котировки акций Сбербанка снизились с 273.6 рублей до 261.41 рубль на сегодня. В целом можно сказать, что эта бумага достаточно серьезно провалилась в цене по состоянию на февраль прошлого года, как раз тогда, когда в мире началась пандемия коронавируса, а сейчас она восстановилась и находится в боковом тренде. Доходность за год составила около 6%.
То есть покупка Газпрома оказалась выгоднее.
Дивидендная доходность
По дивидендной доходности компании продемонстрировали следующие результаты
2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | |
Газпром | 8.31% | 4.37% | 31.33% | - | - |
Сбербанк | 8.95% | 6.19% | - | 10.9% | 11.26% |
Как мы видим из этой таблицы, акции Газпрома оказываются в среднем выгоднее, чем обыкновенные акции Сбербанка, но проигрывают акциям привилегированным, то есть тем, которые не дают право на участие в собрании акционеров и поэтому котируются дешевле.
Другие сравнения и выводы
К сожалению, совершенно не правомерно сопоставлять настолько разные компании по финансовым коэффициентам типа P/E Ratio и прочим, так как они работают в разных сферах. Тем не менее, уже из того, что мы выяснили, можно сделать некоторые общие выводы.
- И те, и другие ценные бумаги могут быть интересны, и скорее всего, оба их вида войдут в портфель инвестора, ориентированного на вложения в российские акции.
- Обе акции дали в прошлом существенно более высокий доход, чем можно было заработать на вкладе в банк.
- При этом акции Газпрома принесли несколько более высокую доходность, но они являются более рискованными: на них в большей степени может повлиять политическая составляющая, их прибыль подвержена колебанию вместе с ценами на энергоносители.
Какие бумаги покупать в итоге начинающему инвестору
Конечно, в той или иной пропорции и те, и другие. Но при этом тем, кто приходит на рынок впервые, должно быть понятно на нашем примере, что, если мы ждем общего экономического роста, на Газпроме можно будет заработать больше. Хотя и проседание будет существеннее, если что-то пойдет не так.
В условиях неопределенности надежнее «спрятаться» в акциях Сбербанка и не рисковать.
Но, как бы то ни было, история последних пяти лет показывает, что и те, и другие бумаги выгоднее, чем вклад и, тем более, чем деньги под подушкой.
Отзыв о сайте