Какие акции выгоднее, Газпром или Сбербанк?

СберБанк и Газпром остаются "голубыми фишками" российского фондового рынка. На протяжении многих лет акции этих компаний считались одними из самых надежных и ликвидных. Однако их инвестиционные профили в 2026 году существенно различаются.

Газпром и СберБанк: что общего

Газпром и СберБанк – крупнейшие компании России, существенная доля которых принадлежит государству.

Обе организации остаются "тяжеловесами" фондового рынка, и их акции традиционно находятся в числе самых востребованных бумаг среди российских инвесторов.

Вместе с тем, у компаний есть несколько критически важных различий, которые необходимо учитывать каждому инвестору в 2026 году.

Ключевое различие:

• "Сбер" работает преимущественно на внутреннем рынке, и его финансовые показатели напрямую зависят от денежно-кредитной политики государства (ключевой ставки ЦБ РФ) и благосостояния российских граждан. Его бизнес-модель сейчас демонстрирует высокую устойчивость.
• "Газпром" исторически был нацелен на экспортные рынки, в особенности на Европу. Сегодня европейское направление для "Газпрома" фактически закрыто из-за введенных санкций и прекращения работы ключевых газопроводов. Компания пытается переориентироваться на рынок Азии (Китай), но сталкивается с серьезными логистическими и ценовыми проблемами.

Иными словами, "Газпром" сегодня сильнее подвержен внешнему санкционному влиянию, что делает его крайне непредсказуемым и высокорискованным активом. "Сбер", напротив, демонстрирует рекордную прибыль и финансовую устойчивость на внутреннем рынке.

Далее приведем актуальные показатели акций "Газпрома" и "СберБанка" и проведем их детальное сравнение, чтобы показать, как эти различия отражаются на доходности и перспективах.

Акции Газпрома: дивиденды

До 2019 года дивидендная доходность акций «Газпрома» была умеренной — в среднем около 5,5%. Ситуация изменилась в 2019 году с принятием новой дивидендной политики (целевой уровень — 50% от скорректированной чистой прибыли), что привело к анонсу рекордных выплат. Несмотря на пандемию, компания продолжала выплаты. Последний раз инвесторы получили дивиденды по итогам первого полугодия 2022 года — тогда они составили рекордные 51,03 руб. за акцию.

По состоянию на январь 2026 года «Газпром» не платит дивиденды. Акционеры утвердили решение не выплачивать их по итогам всего 2022, 2023 и 2024 годов. Несмотря на то, что в 2024 году компания вернулась к прибыли (1,219 трлн руб. по МСФО), правительство РФ рекомендовало отказаться от выплат, чтобы направить ресурсы на преодоление текущих вызовов и долговую нагрузку. Глава Минфина РФ ранее подтверждал, что в бюджете на 2025 год поступления от дивидендов «Газпрома» также не запланированы.

Динамика акций Газпрома

В период с 2012 по 2019 гг. ценные бумаги Газпрома оставались в боковом тренде в пределах 110–170 рублей. Смена дивидендной политики спровоцировала мощное ралли, кульминацией которого стала рекордная цена в 397,64 руб. в октябре 2021 года.

Затем последовал затяжной спад, вызванный геополитическим кризисом 2022 года, диверсиями на газопроводах и неоднократными отказами от выплат дивидендов. Хотя в 2022 году котировки кратковременно возвращались к отметке 300 руб. после объявления промежуточных выплат, долгосрочный тренд остался негативным.

К концу 2024 года акции торговались в районе 120–130 рублей, обновив многолетние минимумы на фоне новостей о чистом убытке компании по МСФО. На январь 2026 года ситуация несколько стабилизировалась: бумаги торгуются в диапазоне 130–140 рублей. Небольшой подъем обусловлен ростом поставок газа в Китай по «Силе Сибири», которые в 2025 году впервые превысили объемы экспорта в Европу, однако отсутствие дивидендов по-прежнему сдерживает интерес крупных инвесторов.

Выгодно ли покупать акции Газпрома

По состоянию на январь 2026 года сохраняется крайне осторожный взгляд в отношении акций "Газпрома". Хотя бумаги компании по-прежнему торгуются значительно ниже своих исторических максимумов (в районе 130–140 руб. за штуку), все негативные факторы последних лет уже учтены рынком. Это означает, что акции технически «дешевы», но без ясных перспектив роста.

Ситуация на 2026 год:

Покупка активов по текущей цене может принести инвестору хороший доход только при реализации оптимистичного сценария: например, быстрого роста экспорта в Китай через "Силу Сибири-2", повышения внутренних цен на газ или неожиданного возобновления дивидендов.

Однако важно учитывать, что многие крупные проекты могут оказаться нереализованными, а санкционное давление продолжится. Консенсус аналитиков в 2026 году склоняется к тому, что в ближайшей перспективе рассчитывать на значимый рост не стоит.

Большинство экспертов рекомендуют акции "Сбербанка" как более надежную "голубую фишку" по сравнению с "Газпромом", который остается высокорискованным активом без четких драйверов роста.

Дивидендная политика СберБанка

Высокий дивидендный потенциал СберБанка — один из ключевых факторов привлекательности его акций для инвесторов. По сравнению с "Газпромом" доходность "Сбера" исторически выше: на протяжении последних 10 лет она составляла около 10%, а в 2025 году достигла 12% годовых.

Сейчас ситуация в России для банковского сектора остается сложной, но "СберБанк" демонстрирует высокую адаптивность:

• Положительные факторы: Банк продолжает получать выгоду от ухода западных конкурентов. Рост доходов населения и корпоративное кредитование остаются высокими. Банковский сектор адаптировался к работе в условиях санкций.
• Негативные факторы: Высокая ключевая ставка ЦБ РФ (на 2026 год она все еще находится на уровне выше 12%) остается главным вызовом, повышая стоимость фондирования и потенциальные кредитные риски.

В этих условиях "Сбер" по-прежнему заинтересован в привлечении инвесторов и поддержании репутации надежного плательщика. Банк следует своей дивидендной политике (выплата 50% от чистой прибыли по МСФО) и в 2025 году выплатил рекордные дивиденды за 2024 год.

Следовательно, на данном этапе нет никаких оснований полагать, что банк откажется от выплат. Прогноз на 2026 год по дивидендам за 2025 год также оптимистичный — аналитики ожидают выплату около 38,1 рубля на акцию, что подтверждает его статус надежного дивидендного актива.

Как менялась стоимость акций Сбера

Стоимость акций Сбербанка за последние 10 лет прошла через несколько циклов роста и падения. Своего исторического пика в 388,11 руб. обыкновенные акции достигли в октябре 2021 года. Последовавшее падение в феврале 2022 года привело к обвалу котировок, и к октябрю 2022-го бумаги торговались в районе 100 рублей.

Затем начался период восстановления. Летом 2024 года стоимость акций поднималась до 330 рублей, однако после выплаты дивидендов и на фоне высокой ключевой ставки ЦБ РФ в конце 2024 года цена скорректировалась до диапазона 230–270 рублей.

В сентябре 2025 года акции Сбера торговались в коридоре 305–315 рублей. По состоянию на конец января 2026 года, стоимость одной акции составляет около 303–305 рублей. Поддержку котировкам оказывают рекордные финансовые результаты: за 2025 год Сбербанк заработал рекордную чистую прибыль — 1,69 трлн рублей по РСБУ. Инвесторы сохраняют оптимизм в ожидании дивидендов за 2025 год, которые, по прогнозам аналитиков, могут составить около 37–38 рублей на акцию

Выгодно ли покупать акции Сбера

Большинство экспертов сходятся во мнении, что по состоянию на январь 2026 года акции "Сбербанка" по-прежнему торгуются на привлекательном уровне и обладают высоким дивидендным потенциалом. На российском рынке практически нет альтернатив как с точки зрения фундаментального роста, так и в плане надежных дивидендов.

Сейчас, когда цена обыкновенной акции составляет порядка 303–305 рублей за штуку, покупка остается крайне привлекательной в долгосрочной перспективе. "Сбербанк" продолжает показывать рекордную прибыль (1,69 трлн рублей по итогам 2025 года) и подтверждает свою приверженность выплате 50% чистой прибыли акционерам.

При благоприятном исходе (снижение ключевой ставки ЦБ РФ во второй половине 2026 года и стабильная экономическая ситуация) аналитики ожидают увидеть цену в 350–400 рублей за бумагу уже на горизонте 2026–2027 годов.

Акции Газпрома или СберБанка: что лучше

Однозначно сказать, какие бумаги "лучше", сложно, так как это зависит от целей инвестора, но в 2026 году их профили рисков кардинально различаются. И "Газпром", и "Сбер" остаются стратегически важными для России организациями, риск банкротства которых крайне мал благодаря государственной поддержке.

Однако на текущий момент СберБанк признается безусловным фаворитом среди аналитиков и частных инвесторов. Банк показывает рекордную прибыльность (более 1,6 трлн руб. за 2025 год) и стабильно выплачивает высокие дивиденды. Это делает его понятным и предсказуемым активом.

Газпром, напротив, перешел в категорию "акций восстановления" или высокорисковых ставок. Убытки от потери европейского рынка, огромная инвестиционная программа и отсутствие дивидендов уже несколько лет подряд делают его бумагой "на вырост" с неопределенным сроком реализации этого роста.

Если вам нужна стабильность и дивиденды "здесь и сейчас" — это Сбер. Если вы готовы заморозить капитал на годы в ожидании разворота бизнеса и переориентации на Азию — это Газпром. В любом случае, не забывайте о диверсификации и не инвестируйте все средства только в одну отрасль или компанию