Краткосрочные инвестиции — это вложения денежных средств на непродолжительный период времени. В мировой финансовой практике и стандартах отчетности к ним относят инструменты со сроком обращения до одного года.
При этом все достойные внимания инвесторов краткосрочные инвестиции чаще всего отличаются рядом признаков, причем не только сроком.
Краткосрочные инвестиции: признаки
Как правило, краткосрочные инвестиции характеризуются более высоким уровнем надежности и высокой ликвидностью. Принято считать, что чем на менее продолжительное время мы вкладываем свои деньги, тем меньше наш риск неопределенности.
Ценные бумаги, например, облигации одного эмитента, отражают этот факт: чем меньше времени остается до погашения, тем ниже их чувствительность к изменению процентных ставок (рыночный риск) и меньше их доходность.
В определенные периоды встречаются ситуации, когда это правило нарушается, и «короткие» деньги оказываются дороже «длинных» — это называется инверсией кривой доходности. Классический пример — периоды жесткой денежно-кредитной политики центральных банков или ожидания экономического спада. Обычно профессиональные участники стараются заработать на подобном дисбалансе дополнительные деньги, и рынок со временем возвращается в привычное русло.
Ликвидность краткосрочных инвестиций
На коротком горизонте времени риски неопределенности минимальны, поэтому инструменты на рынке краткосрочных инвестиций традиционно обладают значительно более высокой ликвидностью, чем долгосрочные активы.
Самыми ликвидными на биржевом рынке являются государственные ценные бумаги — от краткосрочных векселей Казначейства США до российских ОФЗ с близкой датой погашения. Еще более высокую концентрацию денежных средств демонстрирует межбанковский рынок, где кредитные организации совершают сделки напрямую друг с другом, одалживая ликвидность на один день по ставкам овернайт (overnight).
Похожая картина наблюдается и на рынке производных финансовых инструментов: ближайший к дате экспирации фьючерсный контракт (фронтальный фьючерс), представляющий собой обязательство поставить актив в будущем, всегда является самым ликвидным и торгуемым на секции.
Инструменты для краткосрочных инвестиций
К краткосрочным инвестициям относятся в первую очередь инструменты денежного рынка: межбанковские кредиты. Они недоступны для частных инвесторов напрямую, их задача — поддержание текущей платежеспособности финансовых учреждений. Однако сегодня физлица могут участвовать в денежном рынке опосредованно — через биржевые фонды денежного рынка (БПИФ).
Для юридических лиц банки выпускают депозитные сертификаты, которые, если срок погашения меньше одного года, также считаются краткосрочными. Для физических лиц основным краткосрочным инструментом остаются классические банковские вклады (депозиты) на срок до года.
Важная часть рынка краткосрочных инвестиций — государственные облигации.
Причем необязательно, чтобы ценная бумага была изначально выпущена на срок до года. Даже если она до этого находилась в обращении 10 и более лет, в свой самый последний год она автоматически переходит в категорию краткосрочных активов.
В эту же группу, но с меньшим уровнем надежности, можно отнести и корпоративные облигации, до погашения которых осталось менее года.
Наконец, к краткосрочным инвестициям относятся некоторые неэмиссионные ценные бумаги, такие как векселя. Вексель — это изначально коммерческая бумага, используемая в рамках делового оборота между компаниями и банками. Выпуск векселей осуществляется в соответствии со строгим международным и национальным законодательством. Исторически в нашей стране банки активно выпускали векселя из-за простоты их оформления, однако сегодня на розничном рынке их практически полностью вытеснили биржевые краткосрочные облигации.
Инвестиции в нестрогом понимании
В обычном общении инвестициями, в том числе краткосрочными, часто называют банковские вклады и покупку валюты. На самом деле, в мире финансов эти инструменты не принято считать инвестициями вообще. По мнению профессиональных финансистов, валютные операции и депозиты являются частью денежного, а не инвестиционного рынка.
Но в бытовом представлении, конечно, такая ошибка вполне допустима, тем более, что начинающий инвестор так или иначе выбирает, что для него лучше, сравнивая риски и доходность вкладов с покупкой валюты или инвестициями в ценные бумаги.
Сколько можно заработать на краткосрочных инвестициях
На краткосрочных инвестициях в России можно заработать от стабильных и предсказуемых 13–14% годовых на краткосрочных вкладах, коротких ОФЗ и фондах денежного рынка до высоких, но рискованных доходов на рынке акций (от -30% до +40% за год и более в отдельные периоды). Ключевой фактор – выбор инструмента: для более стабильного дохода подходят инструменты денежного рынка или депозиты, а для высокой потенциальной доходности с сопутствующим риском просадки — акции.
Понятно, что фиксированный доход на коротком отрезке ограничен ставками в экономике. Тем не менее в текущих условиях высокой ключевой ставки ЦБ консервативные инструменты уверенно перекрывают базовую инфляцию, защищая капитал от обесценивания. При этом инструменты для краткосрочных инвестиций связаны с наименьшим уровнем риска. Поэтому они идеально подходят для размещения временно свободных денег, а также тогда, когда есть желание переждать период рыночной неопределенности прежде, чем формировать долгосрочный портфель из долевых ценных бумаг.
Отзыв о сайте