Неплатежеспособность – зачем ее оценивать и зачем анализировать? Ответ прост – оценка вероятности банкротства – мощный инструмент в руках кредитора, позволяющий в значительной степени уменьшить вероятность убытков по каждому конкретному клиенту, а также увеличить прибыльность своего клиентского портфеля целиком.
Оценка вероятности банкротства – для чего она нужна?
Как уже говорилось выше, оценка необходима для снижения вероятности убытков. На практике этот подход применяется широким перечнем учреждений, но в лидерах в этом отношении традиционно будут кредитные организации, что объяснимо – им приходится сужать значительные суммы, в случае невозврата которых, собственная финансовая безопасность кредитной организации будет поставлена под угрозу.
Использование анализа оценки вероятности банкротства отнюдь не является панацеей. Это скорее относительно простой вспомогательный метод для аналитического рассмотрения организаций. Всецелое полагание на них – шаг необдуманный и дилетантский.
Оценка потенциального банкротства – методики
Краеугольный камень поисков работающих методик в данной области – это дискриминационный анализ, а точнее пошаговый его вид в форме моделей Альтмана, Фулмера, Стрингейта. Их применяют следующим образом:
- Как своеобразное сито информации о значительном количестве потенциальных заёмщиков для оценки их рисковости, платежеспособности/неплатежеспособности.
- С целью формирования обоснованных условий для предоставления потенциальным заёмщикам кредитных средств.
- Создание «графика динамики» отчетности потенциального заёмщика за предыдущие отчетные периоды (некоторое их количество).
- Индикатор тревожности, «красная зона», показывающая менеджменту организации реальное положение вещей.
- Приобретение или перепродажа организаций.
- Проверка адекватности, эффективности решений, которые были приняты с целью стимулирования деятельности предприятия.
Остановимся подробнее на конкретных моделях. Альтмановская относительно проста и используется в виде, учитывающим 2 (упрощенная) и 5 специальных факторов (полная).
Показатель | Два фактора Альтмана | Пять факторов Альтмана | Пять факторов Альтмана, модифицированная |
Суть | Выбираются показатели, влияющие на вероятность банкротства организации. | Лин. дискримин. Функция, коэффициента для которой рассчитаны по результатам оценки реально действующих компаний. | Применяется для компаний, не представленных на фондовом рынке |
Составляющие | А – своб. коэф-т. Вх – показатель тек. ликв-ти. Ух – уд. вес. заём. ср-в. | Х1 – обор-ый К к сумме активов. Х2 – нераспр. прибыль к сумме активов Х3 – прибыль до налогообл. К общей сумме активов Х4 – рыночная стоимость К к сумме обязательств Х5 – объем продаж к величине активов | Х4 – стоимость собственного К к заемному К. |
Уравнение, вид | Z=А + Вх + Ух | Z= 1,2Х1 + 1,4Х2 + 3,3Х3 + 0,6Х4+0,999Х5 | Z = 0,717 Х1 + 0,847 Х2 + 3,107 Х3 + 0,42 Х4 + 0,995 Х5 |
По результатам расчетов, в зависимости от показателя Z оценивается вероятность краха организации.
Менее подробно мы опишем модель Фулмера, особенностью которой является использование информаций по значительно меньшему количеству организаций, в сравнении с альтмановской. Также модель применима независимо от представленности организации на фондовом рынке.
Уравнение имеет вид: Н = 5,528 В1 + 0,212 В2 + 0,073 В3+ 1,270 В4 - 0,120 В5 + 2,335 В6 + 0,575 В7 + 1,083 В8 + 0,894 В9 - 3,075
Следующая модель для рассмотрения с 92,5% вероятностью точного предвидения платежеспособности в годовом периоде – Модель Стрингейта. Уравнение имеет вид: Z = 1,03 X1 + 3,07 X2 + 0,66 X3 + 0,4 X4
Мероприятия по исправлению ситуации близкой к банкротству предприятия
Пакет мер по предотвращению банкротства включает следующие шаги:
- Оценка положения компании (имущественного).
- Анализ экономической деятельности организации.
- План оптимизации финансового управления организацией.
- Поиск новых рынков, развитие старых.
- Проработка баланса собственных и заёмных средств.
- Разработка мероприятий по контролю финансовой дисциплины.
- Создание подхода к оценке платежеспособности клиентов.
- Пересмотр товарного портфеля, комплекса коммуникаций.
Отзыв о сайте