Кредитное плечо – специальная услуга брокерской компании, которая заключается в предоставлении инвестору дополнительных денежных средств или ценных бумаг в долг для того, чтобы клиент смог открывать позицию. Чаще всего за него берется определенное дополнительное вознаграждение, помимо брокерской комиссии.
Кредитное плечо увеличивает доход участника рынка, однако одновременно с этим приводит к пропорциональному увеличению принимаемого на себя финансового риска.
Кредитное плечо при покупке активов
Попробуем показать это на простом примере. Предположим, у клиента есть 1 тысяча рублей, на которую он может купить ровно десять акций, если их котировка на момент совершения сделки составляет 100 рублей за штуку. Спустя месяц цена бумаги выросла на 10% и составила 110 рублей за штуку. Теперь инвестор может продать свой пакет за 1100 рублей и записать себе 100 рублей в прибыль.
Но аппетит, как говорится, приходит во время еды. Клиентам нравится получать торговую прибыль, а брокеру – комиссии, которые зависят от объема сделок. Тогда брокер предлагает клиенту усилить его позицию, взяв заем в размере 1 к 2 от имеющихся на счету средств. Это и есть кредитное плечо.
Предположим, клиент согласился бы на это в самом начале. И тогда его прибыль от покупки акций составила бы не 100, а 200 рублей. Допустим, клиент вообще не имеет страха, а брокер тоже готов рискнуть, и предоставляет клиенту заем 1 к 10. Тогда на свою 1 тысячу инвестор заработал бы не 100 и не 200 рублей, а 1 тысячу, то есть удвоил бы свой капитал всего за месяц.
Риск кредитного плеча
В финансах везде, где есть возможная прибыль, существует и соответствующий уровень риска. Предположим, в нашем примере, что акции не вырастут в следующем месяце, а наоборот, подешевеют на столько же, на 10%. Тогда в первом варианте, без плеча, инвестор лишится 10% своих активов, с плечом 1 к 2 уже 20%, а при плече 1 к 10 он останется без денег вообще.
Причем в ситуации, когда деньги будут подходить к концу, брокер должен будет предложить инвестору либо донести определенную сумму, чтобы обеспечить выполнение обязательств, либо закрыть позицию. Эта ситуация на английском называется margin call, буквально, «требование внести маржу, разницу». Если клиент не сделает этого в отведенный срок, брокер закроет позицию принудительно. Чаще всего это получается сделать по худшей цене из возможных.
Кредитное плечо при коротких позициях
На фондовом рынке можно не только играть на повышение ценных бумаг, но и на их понижение. Делается это так: занять, например, акции, продать их, а когда они подешевеют, выкупить обратно и вернуть прежнему владельцу, забрав при этом себе прибыль. Это и называется открытие коротких позиций.
При этом можно проводить такие сделки также, с плечом, как и покупая ценные бумаги. Тогда в рассмотренном нами первом примере, с ростом котировок, обладатель короткой позиции получил бы убыток – в 10%, 20% или потерял бы все деньги вообще.
Зато на падении, принесшем убыток покупателю, он бы наоборот заработал. Ровно столько же: получил бы 10, 20 и все 100 % прибыли за месяц. Да, это одновременно и выгодно, и рискованно.
Сколько стоит кредитное плечо
Кредитное плечо – это платная услуга со стороны брокера. Хотя в течение дня она обычно предоставляется бесплатно. Дело в том, что по большому счету, пока торговая сессия не закончилась, еще не ясно, кто кому сколько будет должен бумаг или денег по ее итогам, и никаких движений средств не наступает. Поэтому это не подарок, брать еще не за что.
Но если позиция осталась после окончания сессии, то, как говорится, будьте любезны: расчет между продавцом и покупателем должен состояться во временной интервал Т+2, то есть день торгов плюс два дня на окончательное завершение трансакции. И тогда брокер уже начинает начислять плату за кредитное плечо, которая чаще всего указана в тарифах.
Исключительно для примера, у других брокеров по-другому, есть условия и лучше, и хуже, и они в любое время меняются, как и любые процентные ставки. Вот такие варианты предлагает на начало 2021 года ВТБ: заем в рублях 16.8 процентов, в долларах США 4.5%, в евро 2%. В действительности это не мало, если учитывать, что возврат долга полностью обеспечен ценными бумагами инвестора, которые могут быть проданы в любую минуту, если брокер только заподозрит, что у клиента может оказаться недостаточно средств.
Как правило, заем в деньгах обходится примерно столько же, сколько кредит в том же банке. А «перехватить» бумаги для их короткой продажи – несколько дешевле.
Конечно, никто и не скрывает, что это те же самые клиентские бумаги, распоряжаться которыми сами инвесторы разрешают брокеру, подписав договор или присоединившись к регламенту. Так что брокер, если называть вещи своими именами, просто немного дополнительно зарабатывает на клиентских остатках.
Одновременно с этим, кстати, надо понимать, что далеко не всегда и не любую ценную бумагу можно занять у брокера. Ее может просто-напросто не оказаться в наличие.
Стоит ли использовать кредитное плечо
Стоит ли использовать кредитное плечо и какое – дело личное, в зависимости от желания инвестора получить выше доход за счет увеличения принятого на себя риска. Но при этом надо понимать, что, например, если заем обходится, для примера, в 10 процентов годовых, то надо, чтобы купленная на него акция подорожала за тот же год на более, чем 10 процентов, чтобы получить хотя бы какую-то прибыль.
Более дешевый вариант заработать за счет риска, причем намного, если сравнивать с акциями – участвовать в торгах секции срочного рынка, совершая операции с фьючерсами на те же ценные бумаги. Там инструменты устроены так, что платить за кредит не надо, да и комиссии ниже. Но и с другой стороны, для непрофессионалов это самый прямой путь потерять все свои сбережения.
Отзыв о сайте