USDнал
76.7 | 76.3
EURнал
92 | 90.34
USDцб
76.9808
EURцб
92.2307
USD/RUBбиржа
76.325
Главное меню

Что такое активы фонда?

14.04.2021333 просмотра 0 комментариев

Активы фонда — это ценные бумаги, валюты и другие инструменты, составляющие инвестиционный портфель, например, ПИФа или другой инвестиционной структуры. Активам фонда в балансе противопоставлены его пассивы, то есть источники средств, которые могут складываться из акций, если фонд акционерный, паев в ПИФах, а также некоторых займов, если это разрешено законодательством.

Что такое активы фонда?

Для примера возьмем самый популярный вариант фондов — ПИФы. Паевые инвестиционные фонды представляют собой, как говорится в законе, имущественный комплекс без образования юридического лица. В простом объяснении это объединение средств инвесторов для того, чтобы коллективно инвестировать деньги в те или иные финансовые инструменты, такие как акции, облигации, валюты, и даже недвижимость и другие активы, способные приносить прибыль.

По своей сути активы фонда — это общий пул вложений, единый портфель, созданный с целью извлечения прибыли в размере, зависящем от заявленных правил формирования.

Что такое стоимость чистых активов

Ключевой показатель любого фонда — стоимость его чистых активов, именуемая также СЧА. СЧА представляет собой то, что в действительности принадлежит фонду, то есть разницу между стоимостью всех его активов и обязательствами, которые могут образовываться, например, из платежей за услуги депозитария, управляющей компании и так далее.

При расчете СЧА надо стремиться к максимально объективному определению стоимости каждого вида активов. Для этого обычно используются текущие биржевые котировки. А по внебиржевым инструментам привлекаются независимые оценщики.

Показатель СЧА имеет важное значение, потому что именно он определяет, сколько денег приходятся на всех инвесторов, вложивших в него свои средства. Далее в паевых фондах СЧА делится на число проданных паев и получается цена каждого из них.

Что включается в чистые активы фонда

Каждый фонд определяет для себя правила инвестирования самостоятельно, но в рамках действующего законодательства, которое, чаще всего, ограничивает вложения в малоликвидные и другие рискованные активы.

Главным документом фонда, определяющим состав его активов, является его инвестиционная декларация. К сожалению, чаще всего в ней указаны только самые общие параметры. На практике управляющие компании обычно составляют этот документ достаточно формально.

Например, в нем может быть сказано, что облигации могут составлять от 0 до 90% стоимости портфеля, а акции от 0 до 80%. В результате инвесторам остается только доверять заголовку, говорящему, что это фонд облигаций, или, например, нефтяных акций, или инновационных компаний.

Инвесторы имеют только один способ влиять на деятельность фонда и его инвестиционную политику: своим рублем, покупая или продавая паи, если речь идет о ПИФах. Поэтому сравнение фондов по стоимости чистых активов имеет не последнее значение.

Рэнкинг ПИФов по стоимости чистых активов

Фонды часто сравнивают по объему активов. Интересно, что правильно такое сопоставление назвать рэнкингом, а не рейтингом, потому что рейтинги, например, надежности, или выбора потребителей, обычно присваиваются, а в рэнкинги объекты выстраиваются сами по тому или иному объективному показателю.

На сегодняшний день таблица лидеров выглядит так:

Фонд

Управляющая компания

СЧА, млрд руб.

Фонд Казначейский

ВТБ Капитал

75.3

Облигации плюс

Газпромбанк

39.2

Облигации плюс

Альфа-Капитал

36.8

Еврооблигации

Альфа-Капитал

27.8

Фонд Сбалансированный

ВТБ Капитал

27.0

Фонд Сбалансированный

Сбер Управление Активами

23.4

Долларовые облигации

Сбер Управление Активами

22.3

Баланс

Альфа-Капитал

22.3

Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций

Сбер Управление Активами

21.8

Облигации

Райффайзен Капитал

20.1

Как мы видим из таблицы, в топе в основном оказываются фонды крупнейших системообразующих банков, причем те из них, которые ориентируются на консервативную стратегию инвестирования — покупку облигаций. Конечно, есть и исключения — продукты группы Альфа и Райффайзена.

Как использовать показатель активов фонда

Активы фондов важный, но все же скорее второстепенный показатель для тех, кто решает, куда вложить деньги. Он говорит о том, сколько инвесторов выбрали именно эту структуру и доверили ей свои средства. Но, к сожалению, никак не указывает на качество управления активами в итоге.

А для того, чтобы оценить доходность фонда, необходимо сравнивать динамику, изменение стоимости пая за месяц, год, три, пять лет.

Помимо количественных показателей важна также качественная оценка активов фонда. Если в них преобладают облигации, валюта, то это консервативный портфель, который больше подходит осторожным инвесторам, стремящимся скорее сохранить, чем приумножить свои деньги. Наоборот, для тех, кто готов рискнуть, подойдут фонды, в активах которых — акции инновационных компаниях и даже доли в стартапах.

Оцените статью
Обнаружили ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter.
333 просмотра
Расскажите друзьям:
Подпишитесь на Bankiros.ru
Яндекс.Дзен bankiros.ru
Предыдущая статья
Как заработать на дивидендах?
Следующая статья
Что такое перегретый рынок - что ждет акции после пандемии
Комментарии0
Bankiros
Подписка на Bankiros
Получайте уведомления о свежих новостях в своем браузере.
Отправить редакции bankiros.ru сообщение об ошибке в тексте
Текст:
Комментарий
Спасибо за вашу бдительность!