После начала военной операции на Украине курс российской валюты упал по отношению к доллару и евро. Официальный курс валют Центробанка на сегодня, 25 февраля, составляет 86,92 рубля за доллар и 97,76 рубля за евро. Банковские курсы достигают 98 и 110 рублей за иностранную валюту.
Однако обесценивание рубля началось задолго до вчерашнего падения. Еще в начале февраля The Economist выпустил ежегодный Индекс Бигмака, который рассчитывает реальную стоимость валюты разных стран. Согласно концепции, на одну и ту же сумму средств (по перерасчету в национальные валюты) можно купить одно и то же количество аналогичных товаров в разных государствах. Так, на примере бигмака издание показывает разницу стоимости валют между странами.
Редакция Bankiros.ru решила разобраться, насколько все плохо с российской валютой и какие курсы доллара и евро стоит ждать уже в ближайшее время.
Индекс Бигмака
По итогам 2021 года, российская валюта признана самой недооцененной в мире, курс рубля занижен на 70%. Нас обгоняют: Турция, Малайзия, Индия, Украина, Египет и Венгрия. Так, в России бургер стоит 135 рублей, а в Америке – 5,81 доллар, что составляет 505,06 рубля (по текущему курсу). То есть, в России бургер на сегодняшний день стоит около 1,5 доллара. Разделив 5,81 на 1,5, мы увидим, что в долларах русский бигмак дешевле американского в 3,87 раза. Для того, чтобы установить «реальный» курс рубля по методике бургеров, мы разделим 86,92 рубля (текущий курс) на 3,87. Итого: доллар должен стоить 22,45 рубля.
При этом в исследовании журнал делает расчеты с поправкой на ВВП страны. В странах с низким показателем ВВП бургеры должны стоить дешевле, чем в богатых государствах. И даже по этому показателю российская валюта проигрывает другим странам. Если рассчитывать по такой методике, по отношению к доллару курс рубля занижен на 52,1%.
Стоит отметить, что в январе 2021 года рубль показал такой же результат, став самой недооцененной валютой. Исходя из последних данных, только две валюты в мире оказались переоценены по отношению к доллару – это норвежская крона и швейцарский франк (на 10% и 20,2% соответственно).
Нюансы расчетов в бургерах
Если пересчитать среднюю российскую зарплату (по последним данным Росстата) 55 639 рублей, то она будет равна по текущим курсам – 640 долларам. Но если брать «реальную» бургерную стоимость «американца» в 22,45 рубля, то получится, что россияне зарабатывают 2 478 долларов, что сопоставимо с заработком жителей европейских стран. Этот пример доказывает, что индекс не может отображать точную картину.
Более точным считается расчет, который включает в себя перерасчет на трудозатраты в разных странах, то есть, насколько доступен бигмак для россиян и американцев. Так, жителю России, получающему минималку, потребуется два трудовых часа, чтобы купить себе бургер, а небогатому американцу – полчаса.
Откуда такие цифры? Берем МРОТ, установленный на этот год (13 617 рублей в России), делим его на 168 часов (количество рабочих часов в месяц), получаем – 81 рубль в час за работу, или 0,93 доллара. У американцев есть свой аналог МРОТ – federal minimum wage, он составляет 7,25 долларов в час, приводит цифры «Новая газета».
И хотя в реальности население получает зарплаты больше минималки, она отражает реальное соотношение между ценами на бургер в России и США.
Ждать обвал рубля?
Итак, что мы имеем? Рубль упал по отношению к валюте, а его покупательная способность по итогам прошлого года оказалась одной из самой низкой в мире. Мы спросили у экспертов, чего ожидать от рубля в этом году.
По прогнозам Сергея Толкачева, первого замруководителя департамента экономической теории Финансового университета, волатильность рубля в 2022 году продолжится. Поскольку комбинации и сила факторов, воздействующих на него, непредсказуемы.
«Провозглашенное повышение ставки ФРС не должно оказать дополнительного понижающего воздействия на рубль, инвесторы и так уже выбежали из рублевых активов».
Как и предполагалось, при обострении геополитического конфликта, в силу невозможности поддерживать глобальные фондовые пузыри и из-за значительной коррекции рынков, рубль сильно пострадает от паники, говорит эксперт. Он не исключает национализацию офшоров и блокировку счетов. Толкачев также не верит, что денежно-кредитная политика ЦБ РФ способна существенно воздействовать на курс рубля в ходе масштабных внешнеэкономических шоков.
«Это было многократно доказано за 30 лет, последний раз в 2014-15 годах, когда ЦБ допустил двукратное падение курса рубля почти на ровном месте, при сравнительно небольшой валютной паники, инспирированной украинскими событиями».
Однако с ним не согласен Артем Арзамасцев, директор компании «Единый Фондовый Брокер». По его мнению, к настоящему времени Центробанк РФ накопил достаточно запаса прочности и имеет множество рычагов, чтобы удержать рубль от сильного обесценивания. И дело не только в международных резервах, составляющих около 630 млрд долларов, а также в возможности регулировать покупку иностранной валюты в рамках бюджетного правила.
Эксперт также отметил, что прогнозировать глобальную политику и возможные последствия для экономики тех или иных политических решений сейчас крайне затруднительно. Но одно можно сказать точно: большинство экономических факторов говорят о сильной недооцененности российской валюты. Однако на первом плане сейчас остается геополитический конфликт.
«Если бы валютный рынок принимал сейчас во внимание исключительно экономические факторы, объективный курс доллара не должен был превышать 70 рублей», – считает эксперт.
Как нам объяснила Анастасия Кошелева, руководитель Investing.com Россия, не нужно забывать о ситуации с инфляцией в Америке. Если ФРС примет решение о резком увеличении ключевой ставки и более быстром сворачивании экономических стимулов, чем планировалось ранее, то доллар начнет укрепляться по отношению к другим валютам, в том числе к рублю, а кроме того это приведет к серьезной коррекции американского рынка ценных бумаг. Падение биржевых котировок негативно отразится, как на российском рынке акций, так и на экономической ситуации в России в целом, говорит эксперт.
Экономический кризис
Экономист Ирина Зезюкова также подтверждает ослабление курса рубля. Согласно ее прогнозам, уже в марте-апреле курса доллара может взлететь до 90-100 рублей под влиянием многочисленных факторов. Особенно сильными, по ее мнению, будут являться экономические риски, связанные с истощением ресурсов, используемых в промышленности.
«Резко взлетят цены на природные ресурсы, будет развиваться тенденция к накоплению ресурсов развитыми странами и вестись борьба за стратегические территории», – отмечает экономист.
В том числе, Зезюкова обращает внимание, что ближайшие два года будут очень важны для правительства России, поскольку власти будут проводить политику по укреплению доверия среди населения перед выборами в 2024 году. Однако вместо этого наблюдается политический и экономический кризис, что говорит о возможных изменениях во властных структурах. По ее словам, в команде управленцев нет умелых экономистов и финансистов, которые могли бы создать качественную модель работы финансовой системы в стране. Хотя, это возможно, считает Зезюкова, для этого необходимо взять под контроль социальную работу с населением, управление денежной массой и устранить разрыв в доходах населения России.
Напомним, ранее Bankiros.ru рассказывал о том, почему российские банки резко повышают ставки по кредитам и вкладам.
Чтобы быть в курсе последних новостей, подписывайтесь на телеграм-канал Bankiros.ru.
Отзыв о сайте