Рост акций и облигаций: как решение ЦБ по ставке повлияет на фондовый рынок

Банк России может снизить ключевую ставку до 15,5% на ближайшем заседании, которое состоится 13 февраля. Если серьезных изменений по курсу рубля и кредитам ждать не стоит, то спрос на банковские вклады, облигации и акции может измениться. Об этом предупредил в беседе с Bankiros.ru кандидат экономических наук, аналитик Александр Разуваев.

Что будет со ставкой 13 февраля

Заседание совета директоров Банка России 13 февраля будет опорным. Помимо решения по ставке регулятор представит обновленный макропрогноз, обозначив ожидания относительно ключевых показателей российской экономики, отметил эксперт.

При этом руководству Центробанка придется опираться на неполные данные: оценку инфляции за январь Росстат опубликует только в пятницу вечером, когда решение по ставке уже будет принято.

«Оснований для снижения ставки нет, однако регулятор, вероятно, незначительно снизит ʺключʺ, чтобы продемонстрировать рынку тренд на снижение», – заявил аналитик.

Ранее опрошенные Bankiros.ru эксперты сошлись во мнении, что наиболее вероятный сценарий на ближайшее заседание Банка России – это сохранение ставки на уровне 16%.

Почему ЦБ снизит ставку

«Вся экономика уже в красной зоне или рецессии, за исключением оборонного сектора. Финансовые трудности ʺСамолетаʺ и Московского кредитного банка лишний раз подтверждают трудности российской экономики, вызванные санкциями. Плюс в пользу снижения ставки говорит крепкий курс рубля», – объяснил Разуваев.

Как решение по ставке повлияет на курс рубля, фондовый рынок, кредиты и вклады

По оценке аналитика, такое незначительное снижение «ключа» вряд ли повлияет на валютный рынок. Ставки по вкладам возобновят снижение, а кредитные ставки будут без изменений.

«Естественно, снижение ставок по вкладам приведет к возобновлению роста интереса инвесторов к фондовому рынку, особенно к рынку облигаций. Облигации – аналог вкладов», – отметил собеседник Bankiros.ru.

Снижение ставки Банком России также может вызвать краткосрочную позитивную динамику на рынке акций, добавил спикер.

«Вместе с тем рынок считает, что более мягкая риторика ЦБ, последующие сильные корпоративные отчетности и позитивный геополитический фон в совокупности могут способствовать достижению уровня 3000 по индексу Мосбиржи», – заметил Разуваев.

Определенные события, по мнению эксперта, могут вызвать рост котировок отдельных бумаг.

• Рост цен на золото приведет к удорожания бумаг производителя благородного металла. Золото торгуется в долларах, то есть падение рубля автоматически положительно для финансовой отчетности компаний.
• Мосэнерго ждет рост по мере приближения отсечки по дивидендам.
• Ростелекому и МТС помогут новости об IPO цифровых «дочек».
• Для Группы Позитив главное достижение – возвращение управленческой чистой прибыли (NIC) в положительную зону. Хотя дивидендные выплаты, вероятно, возможны лишь в будущем году, подчеркнул эксперт.
• Газпрому важна положительная информация о дивидендах за прошлый год.
• Сургутнефтегаз объявит, что дивиденды по привилегированным акциям будут сопоставимы с прошлым годом.

«Но главное, конечно, – снятие американских санкций с Мосбиржи или отдельных российских компаний», – заключил Разуваев.