Какие облигации выгодно купить сейчас 2025

Многие инвесторы задаются вопросом, какие облигации выгодно купить сейчас. Рынок облигаций действительно выглядит привлекательным по сравнению с банковскими ставками по вкладам. Действительно, на ценных бумагах можно заработать больше, но для этого надо предварительно разобраться в некоторых тонкостях.

Рынок облигаций: риск против доходности

В действительности точного ответа, какие облигации выгоднее, не существует. Потому что нельзя просто так взять, отсортировать этот вид ценных бумаг, например, по доходности к погашению, и решить, что вот это вот «топ» – самые лучшие, а другие – от них отстают, значит, и покупать их не стоит.

На рынке облигаций самая серьезная угроза для любого инвестора – дефолт эмитента, то есть ситуация, когда должник не может заплатить. В таком случае облигации либо вообще теряют всякую стоимость, либо подлежат реструктуризации, в результате которой процент окажется нулевым, а срок погашения – почти бесконечным. Что в итоге не намного лучше полного банкротства должника...

По рейтингу надежности облигации выстраиваются следующим образом. Определенным эталоном надежности, своего рода точкой отсчета, принято называть краткосрочные гособлигации США. Конечно, многие возразят, и даже назовут сумму долга Америки. Однако в ответ на это можно привести шутку, высказанную однажды Аланом Гринспеном, бывшим главой Федеральной резервной системы: «В крайнем случае они их просто напечатают».

Далее идут другие государственные эмитенты, развитые страны. За ними самые-самые надежные корпорации, из тех, которые и дивиденды платят лет по 25-50, хотя и не обязаны. Затем все остальные, с рейтингом уже не совсем инвестиционным, а скорее, спекулятивным. Замыкают список дешевые мусорные облигации, те, на которых можно много заработать, если инвестору повезет, и эмитент заплатит.

Точно также выглядит картина и на российском внутреннем рынке облигаций. Есть ОФЗ, государственные бумаги. Затем муниципальные. Они отличаются от федеральных совсем немного. Действительно, вряд ли такое случится, что, например, Москву или Санкт-Петербург объявят банкротами. Конечно, в крайнем случае, Минфин за них как-нибудь выплатит долг перед держателями ценных бумаг.

Ниже по уровню надежности следуют крупнейшие корпорации, которые, как известно, тоже связаны с государством, такие как Роснефть, Транснефть, Газпром, Сбербанк и проч. Затем большие частные компании, такие как Лукойл, Сургутнефтегаз и прочие.

И в завершение списка – просто молодые компании, которые вышли на рынок, чтобы, продав облигации, занять денег на свою деятельность дешевле, чем их дает банк.

Что еще угрожает инвестору

Помимо возможности дефолта, которая совсем не дает инвесторам спокойно спать, есть угрозы поменьше, не такие существенные, как легкая бессонница. Совсем денег они не лишают, но могут отобрать определенную их долю. Речь пойдет об инфляции и девальвации.

Инвесторы вкладывают деньги, как правило, не из любви к искусству, а для того, чтобы заработать. Приумножить то, что есть изначально. С точки зрения экономики в этом есть самый что ни на есть простой смысл. Человек соглашается не потратить деньги на себя любимого сейчас, а готов подождать какое-то время, и за это он рассчитывает получить определенную компенсацию в виде процента.

Однако в действительности не только деньги, отданные в рост, прибавляются, прирастают процентами. В это же самое время параллельным путем идет инфляция. И то, что можно было бы купить изначально как альтернатива инвестициям в те же облигации, дорожает. В результате доход, получаемый по вкладам или облигациям, сокращается на этот самый процент, который все считают по-разному.

Попробуем проиллюстрировать это на примере. Допустим, у инвестора есть 1 тысячи рублей. И у него есть выбор, положить ли деньги в банк под 4 процента или купить облигацию с доходностью 6%. Кажется, очень просто, облигация выгоднее, и это так и есть. Но какую прибыль инвестор получит, если инфляция составит 5%, мы не будем спорить о цифрах, предположим, что уровень инфляции – это то, на что в июле подорожают коммунальные платежи.

Вклад в банк с доходностью ниже уровня инфляции экономически не целесообразнен. Если ставка по депозиту равна 4%, а инфляция составляет 5%, то итогом операции станет убыток в размере 4 минус 5 равно 1 процент.

А вот инвестиции в облигации как раз принесли доход 6% минус 5% итого 1% за период. Очень неплохо? В любом случае, это, наверное, лучше, чем заведомо остаться в минусе?

Пожалуйста, более жизненный пример. Есть 500 тысяч рублей, за которые можно купить машину. Или есть другой вариант – купить облигации с доходностью в 5%, а за руль нового авто сесть всего-то через год. И вот в следующем январе инвестор получает при погашении 50 тысяч прибыли на свои 500 тысяч бумаг, гасит их по номиналу и радуется жизни. Он в плюсе, если выбранная им машина стоит столько же, сколько и в прошлом году. А если нет?..

Риск и время

Само собой разумеется, риск, что что-то произойдет в ближайший месяц и в течение десяти лет – разный. Поэтому облигации с более поздним сроком погашения почти всегда имеют доходность выше, чем краткосрочные ценные бумаги тех же эмитентов.

Конечно, нет правил без исключений. Предположим, что на рынке сложился дефицит свободных денег, потому что, например, подошел к концу финансовый год, и всем срочно потребовались остатки на счетах для уплаты налогов. Конечно, такие ситуации нарушения общего правила профессионалы рынка с удовольствием отлавливают и зарабатывают на них, получая дополнительную торговую прибыль.

Налогообложение

По государственным ценным бумагам налоги на доходы физических лиц не взимаются. А вот по облигациям частных компаний их придется заплатить. Кроме того, по любым инструментам, номинированным в валюте, в прибыль попадет еще и переоценка.

Этот фактор надо учитывать, сравнивая облигации различных эмитентов. Если доходность по ОФЗ и по бумаге корпорации оказываются равными, это не значит, что первая недооценена рынком, а вторая переоценена. Все дело в налоге на доходы или на прибыль.

Сколько можно заработать на облигациях

Средняя доходность облигаций в России сейчас варьируется от 14% до 22% годовых для краткосрочных и среднесрочных бумаг, а долгосрочные ОФЗ могут принести доходность около 17-19% годовых на горизонте одного года при условии снижения ключевой ставки. Можно получить и более высокую доходность, вплоть до 25% и выше, но это сопряжено с повышенными рисками, например, при инвестировании в низкорейтинговые высокодоходные облигации (ВДО) или валютные облигации в случае ослабления рубля.

Актуальные данные на ноябрь 2025 года:

• Государственные облигации (ОФЗ): Наблюдается рост доходности. Например, доходность государственных облигаций со сроком 5 лет составляет около 14.86% годовых, а 2-летних — около 14.60%.
• Облигации корпоративных эмитентов: Доходность по корпоративным облигациям также повысилась и зависит от кредитного риска эмитента.
• Облигации микрофинансовых организаций: Могут иметь более высокую доходность, но и более высокие риски.

Какие облигации выгодно купить сейчас

Выгодными для покупки в России сейчас являются высокодоходные корпоративные облигации надежных эмитентов, а также облигации с плавающей ставкой (флоатеры) для защиты от снижения ключевой ставки. Для консервативных инвесторов хорошим выбором будут государственные облигации федерального займа (ОФЗ), которые считаются самыми надежными, но их доходность может быть ниже

Корпоративные облигации:

• Высокая доходность: Некоторые корпоративные облигации предлагают доходность выше 20% годовых, например, ГК «Самолет» (почти 40% к погашению) или «Сэтл Групп» (более 28%).
• Надежные эмитенты: При выборе корпоративных облигаций стоит обращать внимание на эмитентов с рейтингом не ниже AA, в частности из энергетического сектора и здравоохранения, а также ритейла.
• Примеры: «Новатэк» предлагает облигации с доходностью выше 21%, а «Биннофарм» — на уровне RUONIA + 240 б.п..

Облигации с плавающей ставкой (флоатеры):

• Защита от снижения ставки: Ставка купона таких облигаций привязана к ключевой ставке или RUONIA, поэтому доходность растет вместе с ней, что защищает от снижения доходности при росте ключевой ставки.
• Стабильность: Их доходность более стабильна в периоды экономических потрясений.
• Примеры: ОФЗ 29014, ОФЗ 29016, облигации «АЗБУКА ВКУСА», «ФосАгро» и других компаний.

Государственные облигации:

• ОФЗ: Считаются самыми надежными, поскольку эмитентом выступает государство.
• Различные типы: Существуют разные выпуски ОФЗ, в том числе с фиксированным купоном и плавающим, что позволяет выбрать наиболее подходящий вариант.
• Примеры: ОФЗ 26238, 26240, 29009, 29010, 26244, 26246.
• «Народные» ОФЗ: Облигации, предназначенные для частных инвесторов, которые позволяют получать доход с гарантией возврата вложений.