Волатильность — это изменчивость цены того или иного актива на фондовом рынке. Если объяснить волатильность простыми словами, то это всего лишь размах колебания котировок. Чем быстрее и более непредсказуемо меняются цены на ту или иную ценную бумагу, тем волатильность считается выше.
В более сложном определении волатильность — это статистический показатель, который вычисляется математически по специальным формулам. И этот результат используется управляющими активами для того, чтобы грамотно составлять инвестиционные портфели, ограничивать их риски, и так далее.
Высокая волатильность — хорошо или плохо?
С ростом волатильности повышается и риск инвестиций в тот или иной актив. Таким образом, например, на акциях с высокой волатильностью при неудачном стечении обстоятельств можно потерять значительно больше. И соответственно, инструменты с высоким уровнем волатильности подходят не для всех инвесторов.
С другой стороны, высокая волатильность — это возможность заработать больше на изменении котировок. А значит, получить хорошую прибыль. Для примера, возьмем гособлигации США. Их изменение возможно за год в размере 1-2 процентов в самой критической ситуации на сегодня. То есть их волатильность низкая.
Противоположный вариант — акции Тесла, которые подорожали за 2020 год на 600 и более процентов, а потом «просели» на треть в начале 2021 года. Это пример высокой волатильности. Не сложно догадаться, что, вкладывая деньги в инструмент первого типа, можно заработать или потерять всего несколько процентов. А во втором — ставки, прямо скажем, на много выше.
Как рассчитывается волатильность
Для тех, кто не очень дружит с математикой можно предложить такую модель простой для понимания записи волатильности.
- В абсолютных величинах 100+-10, то есть ценная бумага стоит сто рублей плюс или минус десять за последнее время.
- В относительных величинах 100+-10%, то есть отклонение цены за определенное время составляет десять процентов.
Более сложный вариант расчета производится по формуле
где σ – среднегодовая волатильность, σsd стандартное отклонение доходности инструмента, а P- временной период в годах.
Этот показатель для профессионалов используется как еще один инструмент для сравнения различных актив между собой при формировании портфелей.
Волатильность — показатель прошлогоднего
При этом надо точно отдавать себе отчет, что любая математически рассчитанная волатильность — результат анализа прошлого. Полученные цифры никогда не могут быть гарантией будущего. Более того, волатильность со временем может существенно меняться.
Приведем для примера всем понятную волатильность — изменение курса рубля относительно доллара. В середине девяностых годов курс мог стремительно меняться, вплоть до падения на 20 и более процентов за сутки. Конечно, при сегодняшней ситуации это вряд ли возможно. И мы вправе сказать, что волатильность нашей национальной валюты существенно снизилась.
Однако при этом стоит ли зарекаться? В конце концов, может случиться кризис, и прежние показатели волатильности — опять могут вернуться.
Отзыв о сайте