О долларе ниже 90 можно забыть: что задумали в ЦБ и правительстве?

Слабый рубль выгоден государству, так как он помогает закрыть «дыру» в бюджете. Будут ли правительство и регулятор девальвировать рубль, рассказал Bankiros.ru доцент кафедры институциональной экономики ГУУ, эксперт Госдумы и Центробанка РФ, Академик РАЕН Константин Андрианов.

Какой рубль нужен госбюджету?

«Между госбюджетом (как главным финансовым планом страны) и рублем (как национальной валютой нашей страны) связь очевидная, непосредственная, прямая и тесная. И эта связь многоэлементная», – подчеркивает эксперт.

Бюджет России номинирован в российских рублях, и потому валютный курс рубля напрямую влияет на рублевый эквивалент доходов от российского экспорта, объясняет спикер.

«В последнее время (в бюджете 2023 года) наблюдался рост доходов. И этот рост был обеспечен значительным ослаблением нашего рубля, другими словами – его девальвацией», – напоминает Андрианов.

Но девальвация, спасшая российский госбюджет в минувшем 2023 году, очень даже может создать существенные риски разрастания бюджетной «дыры» в следующие годы, предупреждает экономист.

Надежды правительства на крепкий рубль в минувшем 2023 году не оправдались, поэтому бюджет на ближайший период сверстан из расчета 90,1 рубля за доллар США, обращает внимание собеседник Bankiros.ru.

«По расчетам наших финансовых властей, к 2026 году среднегодовой курс рубля опустится до 92,3 за доллар в базовом сценарии и до 100,3 за доллар – в сценарии консервативном. Все это говорит о том, что ниже 90 рублей правительство вряд ли позволит упасть доллару, так как это поставило бы под угрозу выполнение бюджета текущего года, который и так дефицитный (пусть дефицит и совсем небольшой – всего 0,9% ВВП)», – подчеркивает Андрианов.

Обвал рубля: планы правительства и ЦБ

Сейчас один из самых часто задаваемых вопросов: собираются ли наши финансовые власти в ближайшее время обваливать рубль или удерживать? Но этот вопрос нужно разделить на две части, отмечает эксперт:

• Что собирается с рублем делать правительство?
• Какие планы на рубль у Центробанка?

«Несмотря на всю выгодность низкого рубля для исполнения бюджета, правительство страны обваливать рубль явно не будет», – уверен Андрианов.

В этом случае возрастут затраты на необходимое повышение индексации доходов. А это, по словам экономиста, в условиях и так серьезно возросших расходов, ввиду прилетевших уже почти двух тысяч антироссийских санкций и затянувшегося проведения СВО, для правительства стало бы дополнительным существенным бременем.

«А вот руководство российского ЦБ нас уже приучило к тому, что от него ожидать можно чего угодно. И что касается политики ключевой ставки, и в курсовой валютной политике», – обращает внимание собеседник Bankiros.ru.

Так, регулятор уже с конца прошлого года очень яро выступает против продления 771-го президентского указа об обязательной продаже экспортерами валютной выручки, напоминает спикер. И это несмотря на то, что защита и обеспечение стабильности рубля – это прямая конституционная обязанность Центробанка (согласно ч.2 статьи 75 Конституции РФ). И на этом фоне мы уже видим почти 94 за доллар.

Что будет с рублем, если вырастет дефицит бюджета?

Что касается возможной динамики бюджетного дефицита и валютного курса, то и этот вопрос нужно разделить на те же две части, подчеркивает экономист.

Дефицит в бюджете текущего года заложен крайне незначительный – всего лишь 0,9% ВВП (при допустимых мировых стандартах в 3%), рассказывает Андрианов. Бюджетные доходы растут и прогнозы по ним, скорее, оптимистичные.

«Поэтому серьезного роста дефицита бюджета в этом году вряд ли стоит ожидать», – полагает спикер.

Ранее руководитель департамента аналитики КА «Платформа» Сергей Лысаков рассказал, когда доллар взлетит выше 100.