«Конец января и февраль будут сложными для российской валюты»: чего ждать от курсов?

От США ждут новых санкций, а от рубля падения. В целом россияне давно не верят в нацвалюту, придерживаясь мнения, что дальше – только хуже. Нам же интересно, как дела у рубля будут складываться на самом деле. Что ждет курсы валют в ближайшее время, Bankiros.ru узнал у экспертов.

По словам ведущего аналитика QBF Олега Богданова, к концу января вполне реально увидеть пару доллар-рубль в коридоре 78-80. По его словам, ослабление рубля обусловлено как внутренними факторами, так и внешними. Основная проблема – это рост инфляции выше уровня ключевой ставки Банка России.

Большую проблему эксперт видит в инфляции. Темпы роста потребительских цен не снижаются, каждую неделю ситуация деградирует все больше. Отрицательный спрэд уже приблизился к 100 базисным пунктам. Как следствие – выход инвесторов из российских государственных облигаций, так как доходность десятилетних ОФЗ достигла 6.26%, и давление на российский рубль. Высокие цены на нефть не оказывают поддержку рублю, так как по бюджетному правилу Минфин начал покупать валюту примерно по 100 млн долларов в день.

«По всей видимости, ситуация будет ухудшаться. Если на внешних рынках начнется коррекция, вырастут риски, то давление на рубль усилится. Можно добавить сюда и политические риски, которые не добавляют уверенности инвесторам. Одним словом, конец января и февраль будут сложными для российской валюты», – заключил эксперт.

Его пессимизма не разделяет Михаил Поддубский, управляющий активами «МКБ Инвестиции». Аналитик полагает, что рубль все еще находится в недооцененном положении.

По итогам прошлой недели индекс МосБиржи продемонстрировал снижение на 2%, а пара доллар-рубль вернулась к отметке в 75 рублей за доллар, резюмирует Поддубский. Давление на российские активы исходило со стороны локально ухудшающего внешнего фона на глобальных рынках и некотором росте опасений относительно санкционных рисков. Также помимо рубля заметное снижение на прошлой неделе продемонстрировали и ряд других валют развивающихся стран – например, бразильский реал, мексиканский песо.

«По нашей модели, рубль по-прежнему недооценен, и на фоне позитивной сезонности счета текущих операций при хотя бы нейтральном внешнем фоне видим основания для укрепления рубля в район 70-72 рубля за доллар», – поделился спикер в беседе с Bankiros.ru.

При этом отмечаем, что на текущий момент размер санкционной премии в рубле, с нашей точки зрения, относительно невысок, и при обострении санкционных рисков давление на рубль может возобновиться.