Пока что нефтяным ценам удается удерживаться выше 30 долларов за баррель, но рынок замер – все ждут итогов переговоров ОПЕК в расширенном составе. Инвесторы надеются, что добыча углеводородов будет снижена, однако не все так просто.
«В текущих условиях становится очевидно, что деструктивное воздействие вирусного фактора на мировую экономику будет масштабным – мировая экономика в этом году может перейти к снижению», – заметил главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович.
Уже сейчас нефтяной спрос сократился на 15 млн баррелей в сутки, а в перспективе падение может достичь 20-25 млн баррелей. Если спрос продолжит снижаться, цены на углеводороды будут дешеветь вслед за ним.
Стоимость углеводородов зависит от итогов встречи ОПЕК+ и совещания G20. При этом никакого консенсуса между странами-нефтедобытчиками пока нет, отметил Покатович. Неопределенности добавляет новый формат сделки с участием США, Канады и Мексики. Ранее инициаторами снижения добычи были Саудовская Аравия и Россия. Сейчас все указывает на то, что страны согласятся «прикрутить краны» при условии, если все остальные экспортеры пойдут на это. При этом Штаты никогда ранее не регулировали добычу черного золота и пока не дали согласия на сокращение.
«На фоне столь высокого уровня неопределенности по формату новой сделки о сокращении добычи мы рассматриваем несколько сценариев для нефтяного рынка до конца 2020 года», – рассказал Bankiros.ru Антон Покатович.
Если сделка не состоится и ограничения добычи не будет, страны-экспортеры продолжат ценовое противостояния, а стоимость нефти провалится до 17-25 долларов за баррель. Это подтолкнет инвесторов к распродаже рублевых активов.
При таком сценарии, если пик распространения коронавируса будет пройден до конца весны, мировая экономика восстановится во втором полугодии. А к концу третьего квартала цены на нефть поднимутся до 30-35 долларов за баррель. Курс доллара останется в диапазоне 75-80 рублей, но к концу года укрепится до 70-73.
Если крупные экспортеры все же пойдут на снижение добычи и в сделку также войдут США, латинские и европейские страны, нефтяные цены вырастут до 35-40 долларов, а российская валюта окрепнет до 72-75 рублей за доллар.
«Тем временем, даже реальные договоренности о масштабных сокращениях добычи могут не вернуть рынок к балансу быстро», – отмечает эксперт.
Следует учитывать, что многие страны накупили дешевой нефти и пока ее не использовали. Поэтому даже при заключении сделки, стоимость углеводородов после небольшого скачка снова снизится до 30-35 долларов и сохранит такой ценник на 4-8 месяцев. Привычные 40 долларов за баррель мы увидим только к концу третьего квартала. А к концу года цена может достигнуть 44-48 долларов за баррель. В этом случае курс к концу года составит 68-71 рубль за доллар.
Если же ОПЕК+ снизит добычу, а США ограничится формальным сообщением, рынок может откликнуться падением цены до 22-27 долларов за баррель, что ослабит рубль до 77-79 за доллар. В этом случае год завершится 35-40 долларами за нефть и курсом в 70 рублей за доллар.
Не исключен сценарий, при котором переговоры приведут к обострению отношений и США введет нефтяные санкции против России. Такие меры вынудят компании снизить добычу внутри страны и подтолкнуть курс к 90 рублей за доллар.
Но может сложиться и обратная ситуация, страны договорятся о частичном компромиссе и санкционные риски в сторону России ослабнут, а мировая добыча сократится на 4-7 млн баррелей в сутки, и «россиянин» восстановится до конца года к 66-69 рублям за доллар.
Отзыв о сайте