«За переукреплением последует девальвация к 110-120 за доллар»: прогноз эксперта

Повышение импортных пошлин администрацией США на прошлой неделе привело к резкому падению цен на нефть. Стоимость одного барреля марки Brent опустилась ниже 65 долларов. Такая ситуация приведет к жесткому дефициту федерального бюджета РФ и, как следствие, к девальвации национальной валюты. Об этом в своем тг-канале сообщил генеральный директор УК «Арикапитал» Третьяков Алексей.

В марте, когда средняя стоимость нефти марки Brent составляла 72,45 доллара, средняя цена на российскую нефть была равна 59 долларам. При сохранении дисконта и текущем курсе доллара к рублю в 83 рубля, цена нефти в рублях составила 4300 за баррель – это минимальный показатель с начала 2021 года.

Доходы бюджета

На 2025 год в госбюджете запланированы нефтегазовые доходы (НГД) в размере 10,9 трлн рублей, из которых базовые НГД составляют 9,1 трлн рублей. Падение российской нефти до 52 долларов за баррель при курсе доллара в районе 83 рублей приводят к сокращению НГД до 7,8 трлн рублей в год. Это, по словам Третьякова, пока оптимистичная оценка.

«Таким образом, вместо пополнения ФНБ на 1,8 трлн возникает дефицит порядка 1,3 трлн руб./год или 110 млрд руб./месяц», – пояснил эксперт.

Также, согласно проекту бюджета на 2025 год, ненефтегазовые доходы должны вырасти на 18,3% и достичь 29,3 трлн рублей. Однако за первый квартал рост составил лишь 10,6%. В дальнейшем темпы могут снизиться из-за укрепления рубля и падения цен на нефть, подчеркнул Третьяков.

Наибольшие риски связаны с поступлениями от импорта и налога на прибыль. В начале года на доходы от импорта повлиял избыток товаров у импортеров и крепкий рубль. Во втором полугодии добавится фактор снижения экспорта, что автоматически приведет к падению импорта и доходов от него.

Эксперт оценил вероятное замедление роста ненефтегазовых доходов до 7%. Это может привести к недополучению бюджетом около двух трлн рублей по итогам года по сравнению с планом.

Расходы бюджета

Расходы бюджета за первый квартал 2025 года выросли на 24,5% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Тенденция сохранилась и в апреле.

Согласно бюджету, в 2025 году расходы должны вырасти всего на 5,2% при инфляции 4,5%. Однако на фоне текущей динамики и ускоряющегося роста цен фактический рост расходов может достичь 10%, что создаст дополнительный дефицит еще в два трлн рублей.

«В итоге, если ничего не изменится, дефицит по году может вырасти с 1,2 трлн до 6,5 трлн рублей. Восстановление баланса требует девальвации рубля. Скорее всего, за текущим переукреплением последует девальвация к 110-120 за доллар уже в ближайшее время», – резюмировал эксперт.