Ослабление рубля в летние месяцы сыграло на руку инвесторам, которые заранее включили в свои портфели валютные и квазивалютные инструменты. С начала 2026 года они смогли получить доходность, которая уже превысила результат многих традиционных рублевых вложений, передает «Деловой Петербург».
За девять месяцев юань подорожал примерно на 15%, доллар – на 10%, евро – на 9%. Если учитывать купонный доход и изменение валютного курса по замещающим облигациям, результат таких инвестиций за три квартала превышает 20% годовых.
Для сравнения, максимальные ставки по рублевым вкладам в крупнейших банках в конце 2025 года, по данным ЦБ, лишь немного превышали 15% годовых. Таким образом, в этом году валютная составляющая портфеля не только выполняла функцию защиты от ослабления рубля, но и позволила заработать.
Почему инвесторам нужна валютная диверсификация
Динамика валютного рынка в очередной раз показала, почему аналитики рекомендуют не хранить все сбережения в одном типе активов.
Руководитель направления аналитической поддержки УК «ТКБ Инвестмент Партнерс» Марина Цуцкиридзе подчеркнула, что сохранять валютную составляющую портфеля вполне разумно, но ее размер нужно корректировать в зависимости от ситуации на рынке.
При этом сейчас инвесторам могут быть интересны рублевые облигации. Как считает эксперт, бумаги с фиксированным и плавающим купоном приносят доход при меньшей волатильности портфеля.
Для долгосрочного инвестора ситуация выглядит немного по-другому. Квазивалютные облигации сейчас дают возможность зафиксировать привлекательную доходность в валютном эквиваленте. По многим выпускам с рейтингом ААА доходность к погашению достигла около 10% годовых в долларах и юанях. По словам Цуцкиридзе, таких уровней рынок не видел уже достаточно давно.
Почему замещающие облигации выгоднее, чем покупка валюты
Квазивалютные инструменты позволяют одновременно учитывать изменение курса рубля и получать купонный доход. Именно поэтому для инвестора, который ориентируется на валютную доходность, замещающие облигации выглядят интереснее простого хранения долларов или евро наличными.
Помните, что любые инвестиции − это рисковое вложение. О чем стоит знать, прежде чем вложить куда-то свои деньги, узнайте тут.
Начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал» Юрий Кравченко советует оценивать валютные инструменты не на несколько недель, а как минимум на горизонте от полугода.
По его словам, даже если рубль сейчас выглядит гораздо слабее, чем несколько месяцев назад, ситуация на валютном рынке еще может неоднократно измениться. Поэтому валютная диверсификация остается актуальной именно как долгосрочный элемент стратегии.
Доходность валютных облигаций
Ослабление российской валюты на 11% в августе-сентябре также изменило привлекательность долларовых облигаций. Главный экономист Газпромбанка Павел Бирюков отметил, что инвесторы начали фиксировать прибыль в этом сегменте. В результате доходности длинных суверенных долларовых бумаг превысили 9%, а корпоративных облигаций эмитентов первого эшелона – 10%.
«Мы считаем, что текущие уровни предлагают инвесторам привлекательную точку входа, особенно с учётом того, что в среднесрочной перспективе мы ожидаем сохранения тренда на ослабление рубля на 2-4% в год», – заявил экономист.
При этом эксперт предупредил, что валютные облигации нельзя рассматривать как полностью безрисковый инструмент. При высокой волатильности рынка результат может сильно измениться в зависимости от момента покупки и горизонта инвестирования.
Стоит ли сейчас покупать валюту
Для тех, кто до сих пор держал все сбережения в рублях, это достаточно сложный вопрос. После летнего ослабления нацвалюты покупать доллар, евро или юань на всю свободную сумму одномоментно может быть рискованно.
Персональный финансовый советник ГК «ГБИГ Холдингс» Денис Дегтярь считает, что полностью отказываться от валютных активов сейчас не стоит. Однако формировать такую позицию лучше постепенно.
По его мнению, валютную часть портфеля разумнее формировать несколькими этапами, чтобы снизить риск покупки на локальном пике.
В качестве ориентира эксперт назвал долю около 20-30% портфеля. При этом лучше отдавать предпочтение именно квазивалютным инструментам – замещающим облигациям и юаневым облигациям российских эмитентов.
Их преимущество заключается в том, что инвестор получает не только защиту от возможного дальнейшего падения рубля, но и процентный доход. Простое хранение наличной валюты такой доходности не дает.
- В три квартала 2026 года валютные и квазивалютные инструменты принесли инвесторам доходность выше 20%, что превысило максимальные ставки по рублевым вкладам;
- Для россиян это означает, что диверсификация сбережений может защитить капитал от ослабления рубля и принести дополнительный доход;
- Замещающие облигации выгоднее простого хранения наличной валюты, так как дают купонный доход и учитывают курсовую переоценку;
- Покупать валюту сейчас, после сильного роста, рискованно – лучше формировать позицию постепенно в несколько этапов;
- Рекомендуемая доля валютных активов в портфеле – 20-30%, предпочтение стоит отдавать облигациям (замещающим или юаневым), а не наличным;
- Тем, кто только начинает, лучше консультироваться с финансовым советником и не вкладывать все средства сразу;
- На нашем сайте вы можете следить за курсом валют в режиме онлайн;
- Следите за новостями в нашем канале в MAX.
Отзыв о сайте