В сентябре на динамику курса рубля традиционно влияют решение ЦБ РФ по ключевой ставке, изменение бюджетных потоков, динамика экспорта и импорта. В этом году к привычным факторам добавились ожидания вокруг выборов в Госдуму (18-20 сентября) и разговоры о возможном резком изменении курса после голосования. Однако связывать возможное падение рубля только с датой выборов неправильно, заявил «Свободной прессе» кандидат экономических наук, доцент МГЛУ и РГСУ Саид Гафуров.
По его словам, валютный курс формируется прежде всего под влиянием реального спроса и предложения валюты на внутреннем рынке. Если экспортеры продолжают продавать валютную выручку в достаточном объеме, импорт остается умеренным, а компании и население не начинают массово покупать иностранную валюту, предпосылок для внезапной девальвации только из-за политических выборов нет.
Что может изменить курс рубля
Гафуров сообщил, что само по себе завершение голосования не является экономическим фактором. Для валютного рынка гораздо важнее то, как после сентября изменятся основные денежные потоки.
В частности, рубль может отреагировать на:
- изменение бюджетной политики и объема государственных расходов;
- рост или сокращение импорта;
- изменение поступлений от российского экспорта;
- решения Банка России по ДКП;
- изменение спроса населения и бизнеса на иностранную валюту.
Дополнительную поддержку российской валюте пока дает относительно высокая стоимость денег внутри страны. Ключевая ставка ЦБ составляет 14% годовых, а очередное заседание регулятора по этому вопросу запланировано на 11 сентября.
Гафуров добавил, что оценивать курс исключительно через призму «сильный рубль – хорошо, слабый – плохо» неправильно. Для экономики важнее его предсказуемость. Поэтому изменение курса после выборов возможно, но только в том случае, если одновременно изменятся экономические условия.
Решение ЦБ будет важнее выборов
Финансовый эксперт, член Российской академии естественных наук (РАЕН) Виктор Емченко также считает, что сентябрь пока нельзя назвать полностью спокойным для рубля. Несмотря на то, что обычно этот месяц выглядит менее рискованным для российской валюты, чем август, пока рано говорить о стабильном движении курса в узком диапазоне.
Главным событием сентября эксперт назвал заседание совета директоров Банка России 11 числа. Регулятор уже девять раз подряд снижал ключевую ставку, доведя ее до 14% годовых. При этом ЦБ повысил прогноз средней ставки на 2026 год до 14,5-14,6% и дал сигнал, что дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики не гарантировано.
По мнению Емченко, сейчас наиболее вероятны два варианта: Банк России оставит ставку на уровне 14% или снизит ее до 13,75%, если инфляция продолжит замедляться.
Что будет с рублем после 20 сентября
«Если российские экспортеры продают достаточно валютной выручки, импорт не растет слишком быстро, а спрос на валюту со стороны населения и бизнеса остается умеренным, никакой магической девальвации на следующий день после выборов не произойдет», – сообщил Гафуров.
Емченко также считает, что выборы в Госдуму вряд ли станут самостоятельной точкой перелома для валютного рынка. Участники торгов скорее будут ориентироваться на решения Банка России, состояние нефтяного рынка и другие экономические и геополитические факторы.
- Сами по себе выборы в Госдуму, которые состоятся 18-20 сентября, не являются экономическим фактором и не приведут к автоматической девальвации рубля;
- Курс нацвалюты формируется под влиянием реального спроса и предложения инвалюты на внутреннем рынке;
- Главное событие сентября – заседание ЦБ 11 сентября: сохранение ключевой ставки 14% или снижение до 13,75% повлияет на курс сильнее, чем выборы;
- После выборов рубль может отреагировать на изменение бюджетной политики, госрасходов и динамики экспорта/импорта, а не на сам факт голосования;
- Не стоит панически ждать девальвацию рубля после 20 сентября, но нужно готовиться к повышенной волатильности;
- На нашем сайте вы можете следить за курсом валют в режиме онлайн;
- Следите за новостями в нашем канале в MAX.
Отзыв о сайте