Что будет с долларом после 11 сентября? Прогноз ставки ЦБ и курса рубля

ЦБ РФ повысил официальный курс доллара до 86,5 рубля на 8 сентября 2026 года. При этом уже в конце недели, 11 сентября, состоится очередное заседание совета директоров Центробанка, на котором регулятор примет решение по ключевой ставке. Как это событие повлияет на стоимость доллара относительно рубля, Bankiros.ru разобрался совместно с экспертами.

Что будет со ставкой ЦБ 11 сентября

«Снижение ставки в июле было в рамках базового сценария ЦБ, сейчас картина смещается в сторону проинфляционного сценария, который ЦБ опубликовал в рамках ʺОсновных направлений единой денежно-кредитной политики на 2027-2029 годыʺ», – объяснил спикер.

Эксперт оценил текущую ситуацию в экономике РФ.

• Норма сбережения снижается: граждане и бизнес накапливают меньше на фоне снижения депозитных ставок и роста инфляционных ожиданий (ИО).
• Рост зарплат замедляется.
• Кредит растет. В основном не чувствительный к ставкам льготный кредит, но и рыночный тоже.
• Вторичные эффекты уже отражаются в ценах товаров и услуг. Устойчивая инфляция сдвигается к 5% вместо нахождения в интервале 4-5% еще в июне.
• Осенью будут тарифы, которые поддерживают высокие ИО и инфляцию, вклад тарифов будет около 0,7 процентного пункта, пояснил Федоров.

Инфляционные ожидания населения в июле 2026 года достигли пиковых значений 2022 года – 14,7%, следует из опроса«инФОМ», проведенного по заказу ЦБ. А медианная оценка годовой наблюдаемой инфляции составила 15,1%, что соответствует показателям мая текущего года.

• Цены на топливо не снижаются и, скорее всего, останутся на текущем уровне. Вклад топлива в инфляцию сопоставим с вкладом тарифов, уточнил собеседник Bankiros.ru.

На неделе с 25 по 31 августа дефляция составила 0,01% после инфляции в 0,01% неделей ранее, следует из данных Росстата. Но несмотря на достаточно положительную динамику в августе, годовая инфляция ускорилась до 6,32%, сообщил Минэк.

• Бюджетный импульс сохраняется, хоть и меньше, чем весной.

На что будет смотреть ЦБ при принятии решения по ставке

На решение ЦБ продолжат оказывать влияние все те же факторы, отметил Федоров:

• динамика инфляции и ИО;
• кредитование (как льготное, так и рыночное);
• размер бюджетного стимула;
• динамика рынка труда.

«В последнее время добавились шоки предложения, оказывающие влияние на цены топлива (вклад в рост цен 5% от потребительской корзины)», – обратил внимание эксперт.

Что будет с рублем

Как пояснил кандидат экономических наук, доцент кафедры международного бизнеса Финансового университета при правительстве РФ Евгений Сумароков, сильнее всего способствовать ослаблению рубля могут такие факторы, как:

• ухудшение торгового баланса за счет снижения экспорта;
• неблагоприятная конъюнктура на мировом рынке;
• новые пакеты санкций;
• военно-политическое давление со стороны западных стран.

И наоборот, положительная динамика по внешней торговле, взаимоотношениям с геополитическими соперниками наряду с сохранением ставки ЦБ или ее незначительным снижением (до 13,5% к концу года) будут содействовать укреплению российской валюты.

«В условиях ограничений на движение капитала валютный курс в основном зависит от состояния и динамики счетов платежного баланса, поскольку это зеркальное отражение спроса импортеров на валютные ресурсы и предложения этих ресурсов со стороны экспортеров», – отметил собеседник Bankiros.ru.

В целом сильное ослабление национальной валюты способствует и росту темпов инфляции, особенно в отношении товаров, которые в значительной степени зависят от международных цепочек поставок. Поэтому регулятор не допустит резкого ослабления рубля, заключил эксперт.