Ставки по вкладам могут заметно снизиться к 2027 году: Банк России прогнозирует среднюю ключевую ставку на уровне 10,5-12,5% в 2027 году против нынешних 14%. При этом максимальная средняя ставка по вкладам в крупнейших банках в сентябре была около 13%.
Эксперты объяснили Bankiros.ru, стоит ли фиксировать высокую ставку сейчас и почему долгий вклад может оказаться не таким выгодным, как кажется.
Что будет со ставками по вкладам
Экс-руководитель деска по торговле структурными производными инструментами на акции и облигации в «Сбербанк КИБ» Артем Фетисов считает, что к середине 2027 года ключевая ставка может опуститься до 10,5-12,5%. А вклады под 12-13% останутся в прошлом.
Главный аналитик Инго Банка Петр Арронет дает похожий прогноз. Если ставка к середине 2027 года составит 10,5-12,5%, то ставки по вкладам будут еще ниже ключевой – в диапазоне 8-10%.
Фетисов объясняет, что рынок облигаций сейчас не закладывает сценарий быстрого и устойчивого снижения ставок.
Доходности облигаций федерального займа на длинных сроках заметно выше коротких. То есть рынок по-прежнему требует большую премию за долгосрочное размещение денег.
Стоит ли открывать длинный вклад
Госдума одобрила в первом чтении законопроект, который может повысить с 2027 года страховое возмещение по отдельным долгосрочным рублевым вкладам с 1,4 млн до двух млн рублей. Пока изменения не вступили в силу.
Фетисов считает, что если вы в принципе рассматривали долгосрочные депозиты, то такая страховка может добавить спокойствия при размещении в банках второго эшелона.
Потенциальный объем стратегии «размести депозит в размере страховой суммы в несколько разных банков» автоматически увеличивается.
Но оправдано ли «запирать» деньги на такой срок, если ставки падают, а инфляция может разогнаться? Фетисов отвечает, что скорее нет.
«Сейчас степень неопределенности настолько высока, что я бы сказал – скорее неоправданно. Если вы размещаете деньги на три года и более, инструмент как минимум должен давать вам премию за риск долгосрочного вложения», – пояснил эксперт.
Он отмечает парадокс: с длинными депозитами сейчас все наоборот. Ставки по ним ниже, чем по коротким, и ниже текущей ключевой ставки.
Получается, что клиент фактически сам платит банку за возможность зафиксировать деньги на длительный срок. Хотя экономически должно быть наоборот: именно банк должен платить премию клиенту за долгосрочное фондирование.
Банкам нужны «длинные» деньги – но вкладчики не спешат их давать
Арронет напоминает, что проблема длинных денег в экономике обсуждается давно. За последние годы структура депозитов по срокам сильно не изменилась. Основной объем ликвидности находится на сроках 3-6 месяцев.
Поэтому все больше банков в условиях замедления снижения ключевой ставки повышают ставки по вкладам со сроком 2-3 года. Иногда ставки на таких сроках выше, чем на 3-6 месяцев.
Развиваются программы по типу Программы долгосрочных сбережений и Индивидуальных инвестиционных счетов для создания длинных денег в экономике. Еще одна мера – повышение страховой суммы с 1,4 до двух млн рублей для вкладов от трех лет.
«Правительство старается стимулировать приток длинных денег в банки и экономику в целом. Поскольку банковская система является основным посредником в перераспределении ресурсов в экономике», – отметил Арронет.
Длинные деньги позволят банкам более активно наращивать долю длинных займов для компаний в кредитных портфелях.
Когда реальная доходность вкладов уйдет в минус
Сейчас вклады обгоняют инфляцию, но ставки падают быстрее цен. Когда реальная доходность депозитов может уйти в ноль или минус?
Фетисов не рассматривает такой сценарий как базовый в ближайшем будущем. Регулятор сохраняет достаточно жесткую денежно-кредитную политику и показывает готовность реагировать на ускорение инфляции.
Поэтому пока скорее можно ожидать продолжения периода положительной реальной доходности депозитов.
Ставка ЦБ: ждать ли нового снижения до конца года
Эксперт по банкротству компании «Финансово-правовой альянс» Евгения Боднар считает, что предпосылок для снижения ключевой ставки до конца года нет.
Причины:
- высокие инфляционные ожидания;
- рост транспортных и производственных издержек у бизнеса;
- ускорение корпоративного кредитования;
- рост денежной массы с начала года;
- бюджет.
«Если он не совпадет с нынешним прогнозом и окажется более дефицитным, чем заложено сейчас, это будет означать больше денег в экономике и, как результат, давление на цены возрастет», – пояснила Боднар.
Она добавляет, что пауза регулятора в принятии решения о понижении ставки вероятнее всего.
При этом по заявлению главы Центрального банка России кредитные ставки продолжают снижаться, депозитные наоборот – немного выросли и остаются на довольно высоком уровне. Жители до сих пор склонны к сбережению.
«Разумно, что ставка 14% продолжает быть жестким денежным условием. Это надо особенно понимать людям, планирующим ипотеку или крупный займ. Дешевых кредитов при такой ставке не будет. А вот по вкладам ситуация все еще благоприятная, хоть и не настолько, как в прошлом году», – отметила Боднар.
Она подчеркивает, что депозитные ставки немного подросли, доходность по ним остается все еще высокой. Резкого обвала по вкладам сейчас не будет.
Куда вложить миллион рублей
Если у человека есть миллион рублей и он готов ждать полгода, что выгоднее: открыть вклад сейчас под 12-13%, подождать повышения ставок или рассмотреть альтернативы?
Фетисов считает, что вопрос не в том, готов ли человек ждать полгода. Важно, понадобятся ли ему эти деньги в ближайшие год-два или дольше.
«Если нет – то да, стоит рассмотреть долгосрочные инвестиции, в первую очередь облигации федерального займа или биржевые фонды, инвестирующие в облигации с длинной дюрацией. Доходность таких инвестиций может составить 16% и даже выше», – пояснил эксперт.
Вклад сейчас
Если миллион рублей разместить под 12% на год, без капитализации получится 1,12 млн рублей до налога.
Ждать снижения ставки
Если ставки действительно уйдут к 8-10%, новая доходность будет ниже. Но человек сохранит ликвидность и сможет выбрать другой инструмент.
- Вклады под 12-13% годовых могут остаться в прошлом – к середине 2027 года ставки могут опуститься до 8-10%;
- Страховка по длинным вкладам вырастет до двух млн рублей с 2027 года, но только для рублевых депозитов без досрочного расторжения;
- Предпосылок для снижения ключевой ставки до конца года нет – вероятна пауза регулятора;
- Кредиты при ставке 14% остаются дорогими, а по вкладам ситуация все еще благоприятная;
- Если деньги не нужны в ближайшие год-два, стоит рассмотреть ОФЗ или биржевые фонды облигаций с доходностью 16% и выше;
- Выгодный вклад вы можете найти здесь;
- Следите за новостями в нашем канале в MAX.
Отзыв о сайте