В прошлую пятницу Банк России принял решение о повышении ключевой ставки на 0,25 п.п., до 7,75%, а также пообещал возобновить покупки валюты в рамках бюджетного правила. Рубль слабо отреагировал на изменения в монетарной политике регулятора. Однако эксперты уверены, что в долгосрочной перспективе коррективы ЦБ значительно повлияют на курс российской валюты.
Повышенная ставка затормозит ослабление рубля
Решение о повышении ключевой ставки регулятор назвал «упреждающим». Совет директоров Банка России посчитал, что в следующем году с высокой долей вероятности возникнет опасность ускорения роста цен из-за повышения НДС, возможного обесценивания рубля и удорожания импорта. Но увеличение ставки способно затормозить инфляцию и ослабление рубля.
Читайте также: Почему решение по ключевой ставке так важно для российской экономики. Мнение экспертов
Более того, в первые месяцы 2019-го Конгресс США может принять решение о введении новых антироссийских санкций, напомнил ведущий аналитик ГК «Телетрейд» Марк Гойхман.
«Они могут означать запрет на покупку иностранными инвесторами российских гособлигаций, что спровоцировало бы отток валюты из страны и резкий рост курса доллара. А повышенная ставка увеличивает доходность российских активов, что делает их относительно более привлекательными и может остановить уход денег с нашего рынка», – уточнил эксперт.
В то же время рост ставки ЦБ закономерно приведет к удорожанию кредитов, а значит и меньшей рентабельности в выпуске товаров и услуг, препятствованию инвестициям и развитию производства. Кроме того, повышенные проценты по потребительским кредитам сократят потребительский спрос и данные стимулы для производства.
Читайте также: Что рубль готовит нам на Новый год? Прогноз курса на декабрь
Однако все вышеперечисленные последствия вступят в силу уже после наступления Нового года. А в текущую неделю рубль будет частично отыгрывать эффект от повышения ключевой ставки, уверен старший аналитик компании «Альпари» Вадим Иосуб. Таким образом, в течение недели рубль может умеренно укрепиться до 65,9 к доллару, и до 74,7 к евро.
«Учитывая рост инфляции в первой половине 2019 года в пределах 6%, повышение ставки было необходимо именно сейчас. В дальнейшем существует большая вероятность ее повышения на следующем заседании Банка России. Далее стоит ожидать возобновления Центральным Банков скупки иностранной валюты в рамках бюджетного правила. Но это не должно в значительной степени повлиять на курс рубля», – предположил эксперт «Международного финансового центра» Гайдар Гасанов.
Пауэлл расскажет, куда двигаться валютному рынку
В среду американский ФРС также должен принять решение по процентной ставке. Большинство экспертов ожидают, что финансовый регулятор повысит текущее значение на 0,25 п.п., до 2,5%. Вадим Иосуб солидарен с остальными аналитиками. Но, по его мнению, этот фактор никак не отразится на валютном рынке, поскольку наиболее вероятное решение ФРС уже включено в цену доллара.
Впрочем, повлиять на курс «американца» к другим мировым валютам может запланированная на тот же день пресс-конференция главы Федрезерва Джерома Пауэлла.
«Пауэлл должен сделать заявление относительно дальнейшей монетарной политики регулятора. Полагаю, что курс рубля может достигнуть 68,30-68,50 за американскую валюту и 77,50-77,80 за евро», – прогнозирует руководитель аналитического департамента компании «ФинИст» Катя Френкель.
Кроме того, на этой неделе будут опубликованы показатели объемов промышленного производства, индекс цен производителей, уровень безработицы и значение ВВП. Как уточнила Френкель, по прогнозам ожидается незначительное ухудшение показателей, что может снизить курс ориентировочно на 50 копеек.
Впрочем, в пользу российской валюты на этой неделе будет действовать налоговый период, напомнила аналитик Нордеа Банка Татьяна Евдокимова.
Читайте также: Параллельная реальность. Каким бы был курс рубля без санкций?
В целом сейчас пока нет явных драйверов для кардинального изменения курса. К примеру, цены на нефть в последние дни стабильны, благодаря заседанию ОПЕК+, остановившему падение сырья. А значимых новостей относительно новых санкций пока нет, заметил аналитик Промсвязьбанка Михаил Поддубский.
«При отсутствии нового негатива на глобальных рынках в ближайшие пару недель ожидаем локального снижения пары в нижнюю половину диапазона 65-68 рублей за доллар», – заключил эксперт.
Отзыв о сайте