Резкий рост доллара: эксперт о влиянии ЦБ на рубль

19 февраля Bankiros.ru провел в своем телеграм-канале прямой эфир «Когда ждать взлета доллара?», на котором инвестиционный советник, основатель «Университета инвестиций» Юлия Кузнецова оценила решение ЦБ и его влияние на курс рубля.

Почему ЦБ оставил ставку без изменений?

16 февраля регулятор принял решение сохранить ставку на уровне 16%. После чего рубль резко отреагировал падением. Об этом писал телеграм-канал Bankiros.ru.

В первую очередь, нужно обратить внимание на инфляцию, подчеркнула Кузнецова. Замедлить ее способно повышение ключевой ставки, что мы и наблюдаем в последнее время.

«Уровень инфляции снижается, когда ставка высокая. Это и есть монетарная политика Центрального Банка, которой он придерживается – регулирование экономики при помощи ключевой ставки», – отметила она.

На февральском заседании совета директоров ЦБ РФ мы увидели сигнал, что на сегодняшний день одной из главных задач регулятора является уменьшение инфляции в стране.

«Инфляция стала немного снижаться, но этого недостаточно, потому что есть определенные показатели, которых придерживается ЦБ. Поэтому было принято решение оставить ставку на уровне 16%», – пояснила спикер.

Когда начнет снижаться ставка?

Как заявила глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина, регулятор продолжит придерживаться и дальше жесткой монетарной политики. Более того, прогноз средней ставки на 2024 год был повышен на 1% – до 13,5–15,5%.

«Это значит, что снижение ставки мы увидим только во втором полугодии 2024 года. И, грубо говоря, минимальная ставка в этом году будет 13%, что очень много», – заявила инвестиционный советник.

В связи с этим, ни дешевых кредитов, ни дешевых негосударственных ипотек мы не увидим, добавила главный редактор Bankiros.ru Екатерина Титова.

Почему рубль перешел к падению?

ЦБ РФ оставил ставку без изменений, чтобы уменьшить инфляцию. А низкая инфляция – это залог крепкого рубля. Так почему же нацвалюта негативно отреагировала на решение регулятора, спросила Титова.

День заседания Центробанка РФ по ставке совпал с днем смерти российского политического и общественного деятеля Алексея Навального. Это событие «ухудшило экономическое и политическое положение России» и оказало серьезное давление на рубль, в результате чего всего за несколько минут доллар и евро выросли на 20 копеек в среднем, отметила Кузнецова.

«Решение ЦБ и ситуация с Навальным в совокупности оказали негативное влияние на рубль 16 февраля», – пояснила она.

Раньше при повышении ставки происходили некие вливания валюты в российскую экономику за счет покупки госдолга и облигаций. И на этом фоне рубль укреплялся. Но сейчас это правило больше не работает, подчеркнула инвестиционный советник.

При таком варианте вырисовывается интересный вопрос, заметила Титова: если ставка, как и денежно-кредитная политика, не влияет на курс рубля, зачем же тогда держать ее на таком высоком уровне?

Рубль действительно сегодня не укрепляется за счет ставки, но инфляция будет снижаться именно за счет высокой ставки, ответила Кузнецова.

«И если регулятор в данный момент примет решение резко вернуть ставку на уровень 7,5%, вы представляете, какая может быть инфляция на этом фоне?», – отметила собеседница Bankiros.ru.

При этом раньше поднятие ставки значительно резко укрепляло рубль, как это было в 2014 или 2017 годах, приводит пример эксперт. Это происходило за счет того, что инвесторы, которые заходили в Россию, покупая госдолг, автоматически укрепляли рубль.

«Сейчас рубль никто не покупает. Никто в нашу страну не имеет права инвестировать», – подчеркнула она.