Прогноз на февраль: чего ждать от курса доллара и ставок по кредитам?

Эксперты Bankiros.ru прогнозируют небольшие колебания курса доллара к рублю в феврале 2024 года и ожидают, что Банк России пока навряд ли смягчит денежно-кредитную политику. В то время как Центральный банк стремится сдержать рост инфляции, банковский сектор настороженно ожидает, как долгое удержание ключевой ставки может повлиять на кредитование.

Прогноз курса доллара к рублю

Экономист Иван Ипатьев назвал курс валют после изменения ключевой ставки в феврале. Изменение ключевой ставки на курс рубля значительного влияния не окажет в отличии от стоимости нефти и рекордных продаж валютной выручки крупнейшими российскими экспортерами. Поэтому, курс доллара в феврале 2024 года, вероятнее всего, будет находиться в коридоре 87-92,5 рубля, предположил Ипатьев.

В ноябре 2023 года, по данным Центрального Банка, годовая инфляция составила 7,48% при высокой ключевой ставке в 15%, которая была призвана остановить раскручивание инфляционной спирали. К сожалению, данное решение в краткосрочной перспективе заметного влияния на инфляцию оказать не смогло, уточнил экономист. Банк России в попытке сдержать рост инфляции 15 декабря 2023 года поднял ключевую ставку еще на 1%. Но по итогам года, инфляция в России, по-прежнему, остается вблизи верхней границы диапазона 7-7,5%.

«Трудно сказать с уверенностью, оставит ли Банк России 16 февраля 2024 года ключевую ставку без изменений или поднимет еще на 1% в попытке снизить инфляцию. Ситуация прояснится, когда мы увидим свежие данные по инфляции за январь 2024 года», – отметил эксперт.

Директор по продажам и маркетингу ПАО «Норвик Банк» Игорь Розанов не думает, что курс доллара к рублю начнет сильно скакать. В любом случае, когда меняется ключевая ставка, начинается период волатильности.

«Но сейчас, в текущих условиях, я не вижу явных предпосылок ни к тому, чтобы доллар вырос, ни к тому, чтобы доллар сильно и надолго упал», – уточнил эксперт.

Прогноз процентных ставок по кредитам

Розанов уточнил, что часто решение по ключевой ставке принимают, исходя из политических причин. В «Норвик Банке» рассчитывают на снижение ключевой ставки, так как повышение маловероятно. Но такой сценарий нельзя исключать.

«Я надеюсь, что ставки по кредитам не вырастут, потому что у всего есть объективный предел. Будем реалистами, оценивая, сколько российские банки могут позволить себе отдавать по вкладам и сколько заемщики готовы платить по кредитам. В противном случае или один, или другой рынок может начать коллапсировать», – высказался он.

Изменение ключевой ставки и инфляции. Источник: ЦБ РФ

Почему Центробанк РФ не снижает ключевую ставку

Кандидат экономических наук, доцент, заведующая кафедрой экономики и управления ИрГУПС Дарья Динец отметила, что изменение процентных ставок направлено на централизацию финансовых потоков в стране для обеспечения подушки безопасности и прицельной индустриализации через институты развития.

«В связи с этим вопрос регулирования процентных ставок становится производным от курсовой политики Центрального банка, а также ситуации, сложившейся в связи с возможным выпуском облигаций под российские золотовалютные резервы, замороженные в Европе», – уточнила Динец.

Инфляция за счет роста импортных цен оказывается все менее чувствительной к ужесточению денежно-кредитной политики, уточнила эксперт. По ее словам, инфляция растет из-за дорогих импортных товаров и включения процентов в цену продукции из-за займов.

Повышение ставок связано с необходимостью банков получить больше ресурсов для инвестиций. Управление ставкой влияет больше на мобилизацию финансов, чем на борьбу с инфляцией, объяснила она.

Важно, чтобы российские потребители могли оплачивать счета в валюте импортеров. Ограничения на валютный приток могут повлиять на производство и потребление. Управление курсом направлено на поддержку экспортеров продажу ими валютной выручки.

Возможность смягчения денежно-кредитной политики зависит от получения достаточных средств в валютах для оплаты импорта и эффективности государственной инвестиционной политики. Снижение ключевой ставки возможно только при выполнении обоих условий в долгосрочной перспективе, отметила Динец.