Ключевая ставка для Банка России – это прежде всего инструмент контроля инфляции. Если темпы роста цен перестанут устойчиво снижаться, регулятор может приостановить смягчение денежно-кредитной политики. Об этом в беседе с «Газетой.Ru» рассказала экономист и инвестиционный советник из реестра ЦБ Юлия Кузнецова.
Динамика инфляции
По ее словам, решение о дальнейших шагах будет зависеть сразу от нескольких факторов. Первое, на что обращает внимание регулятор, – динамика инфляции. Если начнут быстро дорожать продукты, услуги, топливо или импортные товары, Банк России, скорее всего, возьмет паузу.
Также важны инфляционные ожидания населения. Если ожидания людей об ускорении роста цен усилятся, это станет серьезным аргументом против снижения ключевой ставки.
Курс рубля
Еще один важный фактор – ситуация на валютном рынке. Резкое ослабление рубля напрямую влияет на стоимость импортных товаров, техники, лекарств и оборудования. По словам Кузнецовой, инфляция может резко ускориться через валютный канал, что также ограничит возможности для дальнейшего понижения ставки.
Кредитование
Регулятор также следит за темпами кредитования. Если после снижения ставки банки начнут активно выдавать ипотеку и потребительские кредиты, это может разогнать спрос. Когда денег в экономике становится больше, чем товаров и услуг, это создает давление на цены, пояснила эксперт.
Роль бюджета
Серьезное влияние на решения ЦБ оказывает и бюджетная политика. Рост государственных расходов, субсидий и заказов поддерживает экономику, но одновременно усиливает инфляционные риски.
Отдельный фактор – рынок труда. Дефицит кадров вынуждает компании повышать зарплаты быстрее роста производительности. В итоге бизнес компенсирует издержки за счет повышения цен.
Внешние риски
На решения ЦБ также влияют внешние факторы. По словам эксперта, к ним относятся санкции, сложности с экспортом, падение цен на нефть, проблемы с расчетами и логистикой. Такие факторы могут быстро изменить экономическую ситуацию и усилить инфляционное давление.
«ЦБ будет снижать ставку, только пока инфляция уверенно идет вниз», – заключила Кузнецова.
- Если темпы роста цен перестанут устойчиво снижаться, Банк России приостановит смягчение денежно-кредитной политики;
- Если начнут быстро дорожать продукты, услуги, топливо или импортные товары, регулятор, скорее всего, возьмет паузу в снижении ставки;
- Усиление ожиданий населения ускорения роста цен и резкое ослабление рубля также ограничат возможности для дальнейшего снижения ставки;
- Дефицит кадров вынуждает компании повышать зарплаты быстрее роста производительности, поэтому бизнес компенсирует издержки за счет повышения цен;
- Внешние факторы (санкции, сложности с экспортом, падение цен на нефть, проблемы с расчетами и логистикой) могут быстро изменить экономическую ситуацию и усилить инфляционное давление;
- Совершать выгодные покупки можно с дебетовой картой с кешбэком. Оформить ее можно здесь;
- Следите за новостями в нашем канале в MAX.
Отзыв о сайте