Состоялось первое в 2026 году заседание совета директоров ЦБ РФ по ключевой ставке. На официальном сайте регулятор опубликовал пресс-релиз, в котором сообщается, что ключевая ставка снижена на 50 базисных пунктов.
До следующего заседания Банка России, которое запланировано на 20 марта, ключевая ставка будет находиться на уровне 15,5%.
Почему ЦБ снизил ключевую ставку
В январе 2026 года произошло ускорение инфляции из-за повышения НДС, акцизов, индексации тарифов ЖКХ и повышения цен на плодоовощную продукцию. По данным на 9 февраля, годовая инфляция разогналась до 6,3%.
Однако в ЦБ считают, что этот эффект временный. Устойчивые показатели текущего роста цен существенно не изменились. Поэтому после того, как влияние разовых факторов исчерпается, инфляция вновь начнет снижаться.
В качестве аргумента регулятор привел динамику прошлого года. В четвертом квартале 2025 года текущий рост цен с поправкой на сезонность замедлился в среднем до 3,9% в пересчете на год (после 6,5% в третьем квартале). Базовая инфляция за тот же период составила 4,7%. Большинство устойчивых показателей в последние месяцы удерживались в диапазоне 4-5%.
Что будет с инфляцией и ставкой дальше
Банк России повысил прогноз по инфляции на 2026 год до 4,5-5,5% (ранее ожидалось 4-5%). При этом во втором полугодии инфляция стабилизируется вблизи 4%. С 2027 года годовая инфляция будет соответствовать целевому показателю.
В ЦБ подчеркнули, что дальнейшее движение ключевой ставки будет зависеть от того, насколько устойчиво будет замедляться инфляция и какими будут инфляционные ожидания.
Базовый сценарий предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 13,5-14,5% по итогам 2026 года. Это означает, что денежно-кредитные условия останутся жесткими.
Денежно-кредитные условия
Денежно-кредитные условия смягчились, но все еще остаются жесткими. Банки уже изменили ставки по кредитам и депозитам в соответствии с новыми монетарными условиями.
Ставки денежного рынка и доходность ОФЗ выросли, но в реальном выражении, учитывая инфляцию, изменения оказались незначительными. Неценовые условия банковского кредитования по-прежнему жесткие.
Кредитная активность в конце 2025 – начале 2026 года остается низкой после осеннего всплеска. Люди предпочитают копить деньги, а не тратить и брать кредиты.
- На заседании 13 февраля Банк России снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов, до 15,5% годовых;
- Январский скачок инфляции ЦБ назвал временным, поскольку устойчивые показатели роста цен не изменились;
- При этом прогноз по инфляции на 2026 год регулятор повысил до 4,5-5,5%, но во втором полугодии ожидается ее стабилизация вблизи 4%;
- Дальнейшее снижение ставки будет зависеть от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий;
- Базовый прогноз ЦБ предполагает среднюю ключевую ставку в 2026 году на уровне 13,5-14,5%, что означает сохранение жестких денежно-кредитных условий;
- Кредитная активность остается сдержанной после осеннего всплеска, население по-прежнему предпочитает больше сберегать;
- На нашем сайте можно открыть вклад под высокий процент здесь;
- Следите за новостями в наших каналах в Telegram и MAX.
Отзыв о сайте