Повышение ключевой ставки может поддерживать рубль за счет роста привлекательности рублевых инструментов, но в периоды геополитической неопределенности курс зависит и от других факторов.
Кандидат экономических наук и доцент Финансового университета Евгений Сумароков объяснил Bankiros.ru, как ставка влияет на рубль и какие риски ждут валютных сбережений в 2027 году.
Как ставка влияет на курс
Исследования показывают, что корреляция между изменением ключевой ставки и динамикой курса доллара отрицательная, то есть повышение ставки ведет к укреплению рубля.
Более высокая ставка делает рублевые активы привлекательнее для инвесторов и может снижать спрос на валюту, однако этот эффект зависит от доверия к рынку и внешних условий.
Однако эта взаимосвязь неравномерна по времени и зависит от состояния экономики.
«Согласно расчетам, повышение ключевой ставки на один процентный пункт делает рубль сильнее на 2,7-3,2% в течение следующих недель после изменения, при прочих равных условиях», – пояснил эксперт.
В период геополитической напряженности на курс гораздо большее воздействие оказывают факторы, не связанные напрямую с экономическими индикаторами.
Почему ставка не гарантирует крепкий рубль
Даже высокая ставка не гарантирует укрепления рубля. Если одновременно падает экспортная выручка, растет спрос на импорт или усиливаются внешние риски, валютный рынок может двигаться в другую сторону.
Какие риски сохранятся в 2027 году
Санкционная политика западных стран и ограничения в международных расчетах, по всей вероятности, не будут смягчены в следующем году.
«Сложности с платежами в долларах, евро и других "токсичных" валютах останутся и будут представлять основной операционный риск. Увеличение количества звеньев в цепочке расчетов приводит к росту комиссионных расходов и вынужденному использованию нерыночных курсов при конверсионных и платежных транзакциях», – отметил Сумароков.
Признаки снижения риска девальвации
Признаками снижения риска резкой девальвации рубля в 2027 году можно будет считать улучшение показателей торгового баланса и финансового счета в общем платежном балансе, увеличение чистой международной инвестиционной позиции и сохранение невысокого соотношения внешнего долга к валовому внутреннему продукту – примерно на уровне 10-12%.
Как защитить сбережения
Чтобы минимизировать валютные риски, рационально распределить средства между несколькими активами, в том числе валютами, основываясь на прогнозах движения курсов.
«Простой пример: депозиты в рублях и юанях в пропорции 50 на 50, когда одна из долей будет балансировать другую при движении курсов в противоположном направлении», – резюмировал эксперт.
- Высокая ключевая ставка может поддерживать рубль через привлекательность рублевых инструментов, но не определяет курс единолично;
- На курс также влияют экспорт, импорт, санкции, геополитика и ожидания рынка;
- Ограничения в международных расчетах могут увеличивать издержки бизнеса и валютные риски;
- Для защиты сбережений важно учитывать цели, сроки и распределять риски между разными инструментами;
- Актуальные курсы валют вы можете найти здесь;
- Следите за новостями в нашем канале в MAX.
Отзыв о сайте