Рубль начал осень с ослабления: доллар достигал 87 рублей, евро – 101, юань – 13. Но эксперты расходятся в оценках: одни ждут коррекции вниз, другие – дальнейшего ослабления рубля. Bankiros.ru собрал прогнозы трех аналитиков.
Оптимистичный сценарий: доллар откатится к 85
Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер считает, что в сентябре возможен откат курсов инвалют от полуторалетних вершин.
К началу осени большинство факторов были обострены и играли за рост курсов инвалют и против рубля.
«Но в начале нового сезона уже есть и, возможно, еще будут корректировки: Минфин с 7 сентября в три раза снизил лимиты покупки валюты по бюджетному правилу, возможна активизация сезонного импорта, экспортеры могут увеличить продажи валюты, ЦБ может взять паузу по ставке, а геополитическая риск-премия сократилась», – пояснил эксперт.
По его оценке, ближайшие ориентиры технической коррекции: доллар – 85, евро – 99, юань – 12,6. До конца года пары сильно ниже этих уровней могут и не пойти.
Умеренный прогноз: доллар 84-87
Главный аналитик Инго Банка Петр Арронет называет укрепление рубля наиболее вероятным сценарием в ближайший месяц.
«Высокие цены на нефть поддержат нефтегазовые доходы бюджета и экспортную выручку, что может увеличить предложение валюты. Объем поступлений может вновь приблизиться к 800-850 млрд рублей. Минфин не будет сильно увеличивать покупки валюты. Растущий импорт не даст валютам сильно снизиться из-за закупки топлива из Индии, Казахстана и Турции», – пояснил эксперт.
Его базовый прогноз на месяц: доллар – 84-87 рублей, евро – 96-100, юань – 12,6-13.
Пессимистичный сценарий: рубль продолжит слабеть
Директор по макроэкономическому анализу ОТП Банка Дмитрий Голубков видит фундаментальный тренд на ослабление рубля.
«Основная причина – накопившийся за последние 4,5 года рублевый денежный навес. Объем денежной массы М2 вырос примерно вдвое, что сказалось на внутренних ценах», – отметил эксперт.
Под «денежным навесом» эксперт понимает значительный объем рублей в экономике, который при недостаточном предложении товаров и услуг создает дополнительное инфляционное давление.
Но официальный курс рубля почти не менялся, поэтому в реальном выражении рубль укрепился. Этот перекос должен был начать выравниваться, и с июня это стало заметно.
Ослабление может сдерживаться высокой валютной выручкой из-за роста цен на нефть, но этот фактор не всегда значим. Через месяц эксперт ожидает некоторого ослабления рубля относительно текущих значений.
Почему прогнозы так отличаются
Зельцер ждет, что после сильного движения валют будет краткосрочная коррекция.
Арронет считает, что рубль укрепится умереннее – за счет экспортной выручки и действий Минфина.
Голубков смотрит на долгосрочные факторы. По его мнению, сейчас рубль довольно сильный, если учитывать рост денежной массы.
- Эксперты расходятся во мнении: часть ожидает укрепления рубля в ближайший месяц, а часть видит потенциал его дальнейшего ослабления;
- Зельцер допускает откат доллара к 85 рублям, Арронет прогнозирует диапазон 84-87 рублей;
- Голубков ожидает дальнейшего ослабления рубля на фоне долгосрочных дисбалансов;
- На курс будут влиять экспортная выручка, импорт, операции Минфина, решения ЦБ и геополитическая ситуация;
- Разница в прогнозах показывает, насколько сильно результат зависит от горизонта оценки и выбранных факторов;
- Актуальные курсы валют вы можете найти здесь;
- Следите за новостями в нашем канале в MAX.
Отзыв о сайте