ЦБ снизит ключевую ставку 19 июня: что будет с вкладами, кредитами и рублем

19 июня Банк России примет очередное важное решение, которое может повлиять на миллионы россиян. Речь идет о ключевой ставке – главном инструменте денежно-кредитной политики, от которого зависят условия по вкладам, кредитам, ипотеке и даже динамика курса рубля. Большинство аналитиков ожидают, что на заседании 19 июня регулятор продолжит курс на смягчение ДКП и вновь снизит ставку, сообщила «Российская газета».

Какая ключевая ставка действует сейчас

На 17 июня ключевая ставка составляет 14,5% годовых. За последние месяцы Банк России последовательно снижал ее, делая шаги по 0,5 процентного пункта. Такой подход говорит об осторожной позиции регулятора, который стремится поддержать экономическую активность, но при этом не допустить нового всплеска инфляции.

Снижение ставки происходит на фоне постепенного замедления роста цен и возвращения экономики к более устойчивым темпам развития. При этом ЦБ продолжает говорить о высоком уровне неопределенности, который связан как с внешними факторами, так и с бюджетной политикой внутри страны. Именно поэтому регулятор не спешит резко удешевлять стоимость заемных денег.

Какое решение может принять ЦБ 19 июня

Ведущий аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова оценила вероятность такого решения примерно в 85%. По ее словам, этому способствует снижение годовой инфляции и укрепление рубля, которое наблюдается в последние месяцы.

В мае инфляция замедлилась с 5,6% до 5,3%, что стало дополнительным аргументом в пользу дальнейшего смягчения монетарной политики. Однако сохраняются риски, связанные с бюджетными расходами, геополитической обстановкой и высоким уровнем инфляционных ожиданий населения.

Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев, в свою очередь, напомнил, что россияне по-прежнему ожидают роста цен на уровне около 13%. Именно этот фактор не позволяет Банку России перейти к более агрессивному снижению ставки.

Какие еще варианты допускают участники рынка

Участники рынка не исключают промежуточный сценарий, при котором ставка будет снижена лишь до 14,25%. Такой вариант возможен в случае усиления внешних рисков или ухудшения ситуации на мировых рынках. В этом случае Банк России подтвердит готовность к дальнейшему смягчению политики, но даст понять, что не намерен ускорять этот процесс.

Некоторые эксперты допускают сохранение ставки на уровне 14,5%. Такой сценарий может реализоваться при ускорении кредитования, росте инфляционных рисков или ухудшении ситуации на валютном рынке. Тем не менее большинство аналитиков считают вероятность такого решения низкой, поскольку дезинфляционные процессы сейчас развиваются достаточно уверенно.

Также на рынке обсуждается вариант снижения ставки сразу до 13,5%. Мильчакова считает, что такая возможность есть. Инфляция постепенно снижается, а бизнес рассчитывает на дальнейшее удешевление кредитов. Однако вероятность такого решения эксперт оценила не более чем в 15%.

Почему ЦБ готов продолжать снижение ставки

Руководитель группы макроэкономики и фондового рынка УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев отметил, что именно эти факторы сегодня формируют основу для дальнейшего снижения стоимости денег.

Главный экономист группы ВТБ Родион Латыпов также указал на снижение текущих темпов роста цен. По его словам, инфляция уже несколько месяцев развивается более умеренно, чем ожидалось ранее. При этом сам Банк России по-прежнему прогнозирует инфляцию по итогам года в диапазоне 4,5-5,5%. Многие эксперты считают, что показатель окажется ближе к верхней границе этого диапазона.

Что будет с вкладами после решения ЦБ

Доходность банковских вкладов уже несколько месяцев постепенно снижается вслед за ключевой ставкой. Многие банки заранее меняют свои предложения, закладывая ожидаемое решение регулятора.

Сегодня наиболее привлекательные условия банки предлагают по краткосрочным депозитам сроком от трех до шести месяцев. Именно на таких продуктах пока сохраняются самые высокие ставки.

Как изменятся кредитные ставки

Для заемщиков решение Банка России также имеет большое значение. Ставки по потребительским кредитам продолжат снижаться, но процесс будет идти медленно.

При этом банки сохранят ужесточенные требования к заемщикам. Высокая долговая нагрузка и риски просрочек по-прежнему учитываются при расчете процентных ставок. Поэтому даже при дальнейшем снижении ключевой ставки кредиты останутся относительно дорогими еще долгое время.

Когда подешевеет ипотека

Эксперты подчеркнули, что на ипотечном рынке изменения также будут происходить медленно. Банки обычно реагируют на решения ЦБ с определенной задержкой, поэтому мгновенного снижения ставок ожидать не стоит.

Руководитель аналитического центра IRN.RU Олег Репченко сообщил, что сейчас ипотека формируется по принципу «ключевая ставка плюс несколько процентных пунктов». Поэтому действительно комфортные условия могут появиться лишь тогда, когда ключевая ставка опустится примерно до 10%. По мнению эксперта, такой сценарий возможен не раньше 2027 года.

Как решение ЦБ повлияет на валютный рынок

На валютном рынке предстоящее заседание Банка России вряд ли вызовет серьезные потрясения. Эксперты подчеркнули, что снижение ставки до 14% уже заложено в ожидания участников рынка, поэтому резкой реакции курса рубля не прогнозируется.

Поддержку российской валюте продолжают обеспечивать высокие цены на нефть, стабильная экспортная выручка и относительно слабый спрос на импорт. В то же время давление на рубль создают сезонный спрос на валюту со стороны туристов и покупки иностранной валюты Минфином в рамках бюджетного правила.

Аналитики подчеркнули, что высокая ключевая ставка пока остается важным фактором поддержки рубля. Она делает выгодными рублевые сбережения, снижает спрос на импорт и ограничивает возможности для спекулятивных операций против национальной валюты.

Акции российский нефтяников рухнули до многолетних минимумов

Читать подробнее в MAX