В последнюю неделю декабря рубль продолжает показывать укрепление: с 80,7 до 77,8 по 26 декабря 2025 года. Какие изменения ждут отечественную валюту, рассказал начальник отдела кредитного анализа и макроэкономики ООО «РСХБ Управление Активами» Павел Паевский спецвильно для Bankiros.ru.
Почему рубль укрепляется под конец года?
За последние несколько дней рубль укрепился на ~3% от локальных максимумов по отношению к основным иностранным валютам:
«Причина возврата рубля по отношению к доллару на уровень 78 достаточно банальная – резиденты РФ продают валюту в преддверии налоговых выплат».
Что будет с рублем в начале 2026 года?
В первые месяцы 2026 года поддержку национальной валюте будут оказывать следующие факторы:
- высокие процентные ставки, которые обеспечат привлекательность вложений в рублевые активы;
- продажи иностранной валюты Минфином в целях исполнения бюджетного правила;
- охлаждение экономики обеспечит слабый спрос на импорт (что ослабит спрос на иностранную валюту).
Также нельзя забывать и про репатриацию российскими экономическими агентами иностранной валюты в РФ, этот фактор носит дискретный характер, но в моменте он способен вызвать скачкообразное укрепление рубля, пояснил Паевский.
С другой стороны, низкие цены на нефтяные бенчмарки и пока еще широкий дисконт у российской Urals (~12 долларов/баррель к Brent) способны существенно уменьшить предложение валюты, отметил спикер:
«Этот фактор может создать повышенную волатильность на внутреннем валютном рынке в РФ».
При такой комбинации факторов справедливый диапазон цен следующий:
- по паре доллар-рубль около 78-83;
- по паре евро-рубль – 92-98;
- по паре юань-рубль – 11-11,7.
- за последние несколько дней рубль укрепился на ~3% от локальных максимумов по отношению к основным иностранным валютам;
- низкие цены на нефтяные бенчмарки и пока еще широкий дисконт у российской Urals (~12 долларов/баррель к Brent) способны существенно уменьшить предложение валюты;
- в первые месяцы 2026 года рубль будет у отметки 78-83 за доллар;
- всегда актуальный курс валюты на нашем сайте;
- полезные обновления публикуются в нашем телеграм-канале и мессенджере МАХ.
Отзыв о сайте