В конце прошлой недели Всемирный золотой совет опубликовал доклад, согласно которому совокупные закупки золота разными странами мира в третьем квартале 2018 года составили 148,4 тонны. Последний раз столь высокий спрос на желтый драгметалл со стороны финансовых регуляторов был четыре года назад.
Примечательно, что больше половины вложений приходится на российский Центробанк, который пополнил свой золотой запас на 92,2 тонны до 2037,28 тонн. Таким образом, Россия стала пятой страной в мире по величине золотых резервов (16,88% от общемирового объема).
Рассказываем, зачем Банку России понадобилось столько золота.
Мировая тенденция: золото скупает вся Европа
Еще только десять лет назад золотой запас российского регулятора составлял 457 тонн. Вложения в самый известный драгметалл резко увеличились в 2014 году, когда российская экономика серьезно просела после первого раунда американских санкций.
Для сравнения, если в начале 2010-ых ЦБ в среднем приобретал по 40-50 тонн за полгода, то после 2014-го закупки выросли вдвое – до 100 тонн за шесть месяцев. А с июля 2018 года объемы увеличились еще в два раза.
Причем значительный рост инвестиций в золото за последний год можно назвать мировой тенденцией. Так, существенные вложения в общепризнанный актив делают регуляторы Турции и Казахстана, закупившие по 18,5 и 13,4 тонн в третьем квартале. Не скупятся на покупки драгметалла в Индии и Польше – по 13,7 тонны.
Европейский ЦБ также возобновил покупки золота. А Германия и Нидерланды даже начали возвращать золотые слитки из хранилищ Федрезерва США – 300 и 100 тонн соответственно.
Вложения в золото не стоят ни копейки российскому ЦБ, но помогут защититься от санкционных последствий
Ряд экспертов связывают глобальный тренд на инвестиции в золото с желанием многих стран сократить влияние ФРС на их экономическую политику. Международное экономическое сообщество опасается, что давление президента США Дональда Трампа на финансовый регулятор, а также другие эксцентричные действия американского лидера могут привести к глобальному кризису.
По мнению аналитиков, подобные риски вполне логично страховать за счет покупки золота. Если в случае экономической нестабильности или «санкционной войны» деньги и ценные бумаги резко упадут в цене, а зарубежные вклады могут быть заморожены, то золото никак не подвержено таким рискам.
Первый зампред ЦБ Дмитрий Тулин ранее также подтверждал, что золото действует как «100-процентная защита от правовых и политических рисков». При этом желтый драгметалл можно быстро и ликвидно реализовать – мировой оборот золота составляет более 8 трлн долларов.
«В основе действий мировых финансовых регуляторов, в том числе Банка России, лежит принцип диверсификации. В случае глобального кризиса, ни один инструмент, в том числе суверенные облигации США или Германии, нельзя будет рассматривать как абсолютно надежные. А если США решатся на реструктуризацию своих долгов, золото однозначно взлетит в цене», – полагает замдиректора аналитического департамента «Альпари» Анна Кокорева.
Кроме того, стоит обратить внимание на еще один важный фактор: отечественный регулятор закупает актив у российских золотодобытчиков за счет денежной эмиссии, – пояснил директор аналитического департамента «Локо-Инвест» Кирилл Тремасов.
«По сути, это резервы, возникающие из ничего. Эмиссия в чистом виде», - добавил аналитик.
При этом, чтобы денежная масса не подталкивала инфляцию, ЦБ «стерилизует» ее через депозитные операции.
Редактор информационного бюллетеня «Стратегическая разведка» Джим Риккардс назвал инвестиции в золото «умным шагом Путина». Риккардс считает, что это спасет Россию от последствий новых санкций.
Но, к примеру, директор Института экономики Российской академии наук Руслан Гринберг придерживается противоположного мнения. Он полагает, что власти пытаются предупредить негативный эффект от вероятных экономических санкций или падения цен на нефть.
Читайте также:Слабый рубль помог увеличить нефтегазовые доходы госбюджета
Однако, на его взгляд, скупка золота не сможет уберечь российскую экономику от влияния этих факторов.
«Стремление приобретать золото – знак абсолютной неуверенности в завтрашнем дне. Если действительно будет ухудшаться геополитическая ситуация и будет предпринята попытка освобождения от доллара, то в тяжелые времена всегда есть стремление сохранить покупательскую способность. Если вы не верите в бумажные деньги, то идет возврат к старине, чтобы можно было погладить золотой кирпичик», – заявил Гринберг.
Золотой запас уже когда-то спас российского партнера от санкций США
Впрочем, стоит напомнить, что ранее в истории уже был случай, когда государству удалось минимизировать риски за счет использования запасов золота в реальных экономических расчетах. Это был Иран, против которого еще в 90-ые годы прошлого века Штаты ввели санкции, предполагающие запрет на операции в долларах и евро. Тогда Тегерану пришлось перейти на расчеты в золоте.
«Когда Иран начал расплачиваться золотом со своими контрагентами (а контрагенты начали расплачиваться золотом с Ираном), экономика страны стабилизировалась, а национальная валюта укрепилась. От этого помимо Исламской республики выиграли и другие, соседние государства. Например, Турция, которая получила положительный торговый баланс и также стабилизировала свою валюту», — рассказал аналитик «ФинИст» Денис Лисицын.
Эти ограничения были отменены лишь в 2015 году, когда по итогам продолжительных переговоров пять государств — постоянных участников Совбеза ООН, Германия и Иран подписали совместный всеобъемлющий план действий (СВПД). По условиям сделки Тегеран отказался от планов по созданию собственного ядерного оружия в обмен на отмену экономических санкций.
Правда, 7 августа 2018 года США вновь ввели запрет не только на покупку американских долларовых банкнот, но и торговлю золотом и прочими драгоценными металлами. Причина восстановления санкций заключается в предвзятости Трампа к СВДП, из которого Штаты вышли еще в мае. Американский президент считает, что соглашение никак не предотвратило создание Ираном ядерного оружия.
Приведенный пример ни в коем случае не означает, что Россию ожидает подобный сценарий. Скорее всего, готовящийся группой американских сенаторов пакет финансовых санкций будет направлен на отдельные компании, и даже не затронет российский госдолг. Хотя, если учитывать риторику Трампа в отношении Исламской республики, то радикальный вариант санкций против России может повторить иранский сценарий. Поэтому, в любом случае, действия ЦБ по закупке золота оправданы геополитическими обстоятельствами и как минимум такая перестраховка будет не лишней. Причем желтый металл дорожает последние четыре недели и уже достиг стоимости в 1234 долларов за унцию.
Отзыв о сайте