- как курс влияет на инфляцию;
- можно ли одновременно укрепить рубль и замедлить инфляцию.
Рубль стабилизировался на отметке ниже 100 за доллар США после решения ЦБ приостановить покупку валюты по бюджетному правилу. Однако регулятор предпочитает по-прежнему не вмешиваться в регулирование курса и считает своей главной целью замедление инфляции. А в Минфине отметили, что не видят смысла в повышении порога обязательной продажи валютной выручки для укрепления курса.
Экономист, эксперт по финансовым рынкам Ольга Гогаладзе рассказала Bankiros.ru, как изменение курса рубля влияет на инфляцию в стране и можно ли одновременно закрыть две цели – укрепить нацвалюту и замедлить инфляцию.
Как курс влияет на инфляцию?
Курс валюты – это один из ключевых факторов, влияющих на экономику страны, в том числе на уровень инфляции потребительской корзины россиян, отмечает Гогаладзе.
Россия экспортирует множество сырьевых товаров: нефть, газ, железо, древесину, уголь и так далее, а оплату за эти ресурсы получает в валюте. Взамен мы покупаем в других странах автомобили, промышленное оборудование, программы, электронику и другие товары, за которые мы платим в валюте, поясняет эксперт.
Представим, что вы хотите купить ноутбук, который производят в Китае. Его цена в китайском магазине 10 тысяч юаней, на начало ноября это 135 600 рублей. Но в моменте вы решили, что это дорого, и решили дождаться скидок в конце ноября. За это время юань подорожал до 15 рублей, курс вырос на 10%. Это означает, что теперь ноутбук в китайском магазине стоит 150 тысяч рублей, то есть на 14 400 рублей дороже, приводит расчеты Гогаладзе.
Продавец ноутбуков в России не будет продавать его вам за 135 600 рублей, потому что знает, что после продажи не сможет купить такой же ноутбук по старой цене. Ему придется искать дополнительные деньги, чтобы купить новый за 150 тысяч рублей и привезти в Россию, чтобы продать. Поэтому он повышает цену на импортный товар вместе с ростом курса валюты. Вот так курс влияет на инфляцию, объясняет собеседница Bankiros.ru.
Как увеличится инфляция в РФ при росте доллара на 10 рублей?
Официально в 2023 году в ВВП России в потреблении было 19% импортных товаров, приводит данные эксперт.
«Представим, что доллар вырос со 100 до 110 рублей, то есть на 10%. Это значит, что общая инфляция в стране вырастет на 2%, потому что доля импорта 19% в общем потреблении», – объясняет Гогаладзе.
Инфляция в России на 2 декабря составила 9,07% в годовом выражении. Соответственно, при курсе доллара в 110 рублей инфляция может разогнаться до 11%, следует из приведенных экспертом расчетов.
Однако в реальности у многих людей доля импорта в потреблении выше, поэтому колебания курса для них гораздо чувствительнее, обращает внимание собеседница Bankiros.ru.
По оценкам ЦБ, ослабление курса рубля на 10% добавляет инфляции 0,5-0,6%, отмечает спикер. Модель расчета банка ВТБ показывает (с долей потребительского импорта в корзине 25%) эффект переноса в пять раз сильнее, чем у ЦБ – 2,5%.
«Ключевая ставка давно не влияет на курс валюты, потому что Россия отрезана от глобальных финансовых рынков. Раньше рубль могли поддержать иностранные инвесторы, доступ для которых сейчас ограничен», – подчеркивает эксперт.
Как можно одновременно укрепить рубль и снизить инфляцию?
Укрепить рубль и снизить инфляцию поможет деэскалация геополитических противоречий или прямое влияние Центрального Банка (так называемые валютные интервенции), считает Гогаладзе.
ЦБ может напрямую влиять на курс валюты, однако считает своим приоритетом поддерживать свободный курс рубля.
Минфин также считает текущий курс очень комфортным для экспортеров, так как их рублевая выручка и налоги растут пропорционально росту валюты, поясняет спикер.
«Укрепить рубль также поможет продажа валютной выручки со стороны экспортеров перед налоговым периодом. Нужны скоординированные действия ЦБ, Минфина и других участников рынка», – заключает эксперт.
Ольга Гогаладзе – экономист, специалист по финансовым рынкам, брокерской и дилерской деятельности.
Ранее Гогаладзе отметила, что вероятность ухода доллара ниже 90 рублей крайне низкая.
- Курс валюты – это один из ключевых факторов, влияющих на экономику страны, в том числе на уровень инфляции потребительской корзины россиян.
- С учетом доли импорта в 19%, если доллар вырастет на 10%, то общая инфляция в стране вырастет на 2%.
- Ключевая ставка давно не влияет на курс валюты, потому что Россия отрезана от глобальных финансовых рынков.
- Снижение геополитической напряженности и валютные интервенции ЦБ могли бы одновременно укрепить курс нацвалюты и снизить инфляцию в стране.
- Однако Банк России не хочет вмешиваться в регулирование курса, как и Минфин.
- Следить за курсом валют можно здесь.
- Если вы планируете открыть валютный вклад, ознакомиться с вариантами можно тут.
- Больше оперативных валютных прогнозов читайте в нашем телеграм-канале Bankiros.ru.
Отзыв о сайте