Банк России опубликовал результаты нового макроэкономического опроса, проведенного с 10 по 14 октября 2025 года. В исследовании участвовали 26 экономистов из различных организаций.
Инфляция
Эксперты пересмотрели прогнозы по инфляции в сторону увеличения. Они ожидают, что в 2025 году рост цен составит 6,6% (плюс 0,2 процентных пункта по сравнению с сентябрьским опросом), а в 2026 году – 5,1% (плюс 0,4 процентных пункта). Прогноз на 2027 год незначительно снижен – до 4,1%.
Аналитики ожидают, что только в 2027-2028 годах инфляция приблизится к целевому уровню ЦБ и стабилизируется.
Ключевая ставка
Прогнозы по ключевой ставке также пересмотрены в сторону повышения. В 2025 году средняя ставка может составить 19,2% годовых (плюс 0,2 процентных пункта), при этом во второй половине года – около 16,6%.
В 2026 году аналитики ожидают 13,7% годовых (плюс 0,5 процентных пункта), в 2027 году – 10,0% (минус 0,3 процентных пункта), а к 2028 году ставка может снизиться до 9,0% годовых.
Этот показатель остается выше медианной оценки нейтральной ставки, которую эксперты определяют на уровне 8,0% годовых.
Реальная ключевая ставка, рассчитанная на основе прогнозов, составит:
- 12,5% в 2025 году;
- 8,6% в 2026 году;
- 5,7% в 2027 году;
- 5,0% в 2028 году.
Курс доллара к рублю
Экономисты улучшили свои прогнозы по курсу национальной валюты, ожидая более крепкий рубль на всем горизонте. Согласно результатам опроса, в 2025 году средний курс доллара составит 85 рублей (в октябре-декабре – около 85,6 рубля). В 2026 году доллар может стоить 94,6 рубля, в 2027 году – 100 рублей, а в 2028 году – 103,7 рубля.
В сентябрьском опросе ЦБ эти показатели составляли 85,5 (в 2025 году), 96 (в 2026-м), 102,6 (в 2027-м) и 105,5 (в 2028-м).
- Банк России провел макроэкономический опрос с 10 по 14 октября 2025 года, в котором участвовали 26 ведущих экономистов;
- Прогноз по инфляции повышен: в 2025 году ожидается рост цен на 6,6%, в 2026 году – на 5,1%;
- В 2027 году инфляция может замедлиться до 4,1%, а к 2027-2028 годам приблизиться к целевому уровню ЦБ;
- Средняя ключевая ставка в 2025 году прогнозируется на уровне 19,2%, во второй половине года – около 16,6%;
- В 2026 году ожидается ставка 13,7%, в 2027 году – 10%, в 2028 году – 9%;
- В 2025 году доллар может стоить около 85 рублей, в 2026 году – 94,6 рубля, в 2027 году – 100 рублей, в 2028 году – 103,7 рубля;
- Аналитики улучшили прогноз по курсу рубля по сравнению с сентябрьским опросом;
- На нашем сайте вы можете следить за курсом валют в режиме онлайн;
- Больше финансовых новостей и валютных прогнозов читайте в нашем телеграм-канале.
Отзыв о сайте