Укрепление рубля удивляет: как изменится курс доллара в 2026 году?

В октябре 2025 года реальный эффективный курс рубля продолжил укрепляться. По данным регулятора, показатель увеличился на 2,6% относительно сентября, а с января по октябрь вырос на 24,2% в годовом выражении. Такой рост отражает не только динамику пары доллар/рубль, но и изменения по отношению к валютам других стран, являющихся ключевыми торговыми партнерами России. Об этом пишут «Известия».

Финансовый аналитик, кандидат экономических наук Михаил Беляев и экономист, руководитель центра политэкономических исследований Василий Колташов объяснили, что стоит за укреплением рубля и как это отразится на разных секторах экономики.

Что такое реальный эффективный курс рубля?

Реальный эффективный курс – это индикатор, позволяющий оценить положение рубля по отношению не только к одной валюте, а сразу к корзине валют стран, с которыми Россия активно сотрудничает. При его расчете учитывается инфляция в России и других странах, доля конкретного государства в российском экспорте и импорте, а также изменение стоимости валют на международных рынках.

Реальный эффективный курс показывает, как колебания валют влияют на экономику. Он отражает условия для экспортеров и импортеров, тенденции в ценах на товары и услуги, динамику покупательной способности россиян.

Для компаний он служит ориентиром при планировании поставок, ценообразования, закупок и инвестиционных решений. Для государства – сигналом для изменения монетарной политики.

Как изменился курс рубля в 2025 году

Показатель реального эффективного курса рубля вырос как в октябре, так и в целом с начала 2025 года. Если рассматривать динамику с основными мировыми валютами, то:

• к доллару рубль укрепился на 2,7% за месяц и 28,5% с начала года;
• к евро – на 3,7% за месяц и 17,4% за десять месяцев.

В ЦБ объяснили такую динамику сокращением импорта, снижением интереса россиян к зарубежным активам, жесткой ДКП и продажами валюты из ФНБ. Также регулятор назвал ослабление рубля в августе и начале сентября временным эффектом сезонных процессов.

Прогноз курса доллара

На фоне укрепления рубля эксперты изменили ожидания по средней стоимости доллара:

• прогноз на 2025 год снижен до 85 рублей за доллар;
• прогноз на 2026 год составляет около 94,6 рубля (ранее ожидался уровень 96-97,5).

При этом эксперты считают, что долгосрочная устойчивость рубля остается под вопросом из-за внутренних и внешних ограничений. Текущий курс поддерживается в основном искусственно. В долгосрочной перспективе доллар может вернуться в диапазон 90-100 рублей, что ближе к объективным экономическим параметрам.