Санкции против России, особенно заморозка резервов, стали мощным сигналом для всего мира: доллар больше не является безопасным активом. Теперь страны ускоряют отход от американской валюты, переводя в нее меньше резервов и все чаще рассчитываясь в торговле юанями или рублями. Подробнее об изменениях и новых рисках рассказала эксперт международного юридического сервиса Razmorozka.com Ольга Плеханова специально для Bankiros.ru.
Заморозка активов как коррекция курса мировой финансовой системы
Плеханова заявила, что конфискация замороженных российских активов способна ускорить уже идущий процесс снижения доверия к доллару.
«Мы можем наблюдать это через изменения в структуре международных резервов и валюте международных расчетов».
Подрыв доверия начался не с разговоров о конфискации, а с самой заморозки резервов.
До 2022 года считалось, что суверенные резервы центральных банков обладают фактическим иммунитетом. Их блокировка показала, что валюта несет в себе политико-юридический риск, отметила спикер.
«Это уже отражается в структуре мировых резервов – эта динамика началась до конфликта, но после 2022 года ускорилась».
По данным Международного валютного фонда (Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserves, COFER), доля доллара в мировых валютных резервах устойчиво снижается, отметила эксперт:
- в четвертом квартале 2018 года доля доллара составляла 61,69%;
- к третьему кварталу 2025 года она снизилась до 56,92%;
- за тот же период доля евро оставалась около 20%, тогда как доля категории «прочие валюты» выросла до более чем 20% всех резервов.
Это означает, что центральные банки не переходят массово из доллара в одну альтернативную валюту, но последовательно диверсифицируют резервы, снижая концентрацию в долларе (данные IMF COFER за 2018-2025 годы).
«По данным Народного банка Китая, объем трансграничных расчетов и поступлений в юанях вырос с примерно 15-16 трлн юаней в 2018 году до 64,1 трлн юаней в 2024 году».
Рост более чем в четыре раза за шесть лет.
Одновременно доля юаня в расчетах Китая за торговлю товарами достигла 27,2% в 2024 году и продолжила рост в 2025 году.
«Эти данные публикуются в RMB Internationalization Report Народного банка Китая и подтверждаются валютным регулятором SAFE».
Доллар теряет монополию: санкции ускоряют дедолларизацию
Плеханова отметила, что российская статистика показывает тот же механизм, но в ускоренном режиме.
«По данным Банка России, доля рубля в экспортных расчетах выросла с около 14% в 2018 году до примерно 28% в 2022 году, а к третьему кварталу 2025 года достигла 57%».
Это отражает не рост привлекательности рубля как резервной валюты, а реакцию на санкционный и инфраструктурный риск (данные Банка России по валютной структуре внешней торговли), сообщила эксперт.
Даже в странах Персидского залива, где исторически доминировал нефтедоллар, наблюдается осторожная диверсификация.
Нефть по-прежнему котируется в долларах, валюты стран региона привязаны к доллару, однако Саудовская Аравия и ОАЭ допускают расчеты в альтернативных валютах в торговле с Азией, уточнила спикер.
Рост расчетов в юанях в энергетической торговле с Китаем фиксируется китайским регулятором и сопровождается официальными заявлениями сторон.
«Аналитика Middle East Council on Global Affairs указывает, что торговля стран Персидского залива с Азией растет быстрее, чем с США и ЕС, что постепенно снижает долларовую монополию, не отменяя ее полностью».
Возможная конфискация активов РФ способна закрепить ключевой вывод, к которому многие страны уже пришли: доллар остается ликвидным и удобным инструментом, но перестал быть политически нейтральным.
Это будет означать дальнейшее снижение доли доллара в резервах, рост доли «прочих валют», усиление региональных валютных зон и расширение расчетов в национальных валютах в двусторонней торговле, сообщила спикер.
«Центральные банки и государства будут продолжать диверсификацию не из идеологии, а из прагматичного управления рисками, и именно этот процесс уже зафиксирован в статистике международных резервов и расчетов».
- конфискация замороженных российских активов способна ускорить уже идущий процесс снижения доверия к доллару;
- доля доллара в мировых валютных резервах устойчиво снижается;
- центральные банки не переходят массово из доллара в одну альтернативную валюту, но последовательно диверсифицируют резервы;
- доля рубля в экспортных расчетах выросла с около 14% в 2018 году до примерно 28% в 2022 году, а к третьему кварталу 2025 года достигла 57%;
- всегда актуальный курс валюты можно узнать на нашем сайте;
- полезные обновления публикуются в нашем телеграм-канале и мессенджере МАХ.
Отзыв о сайте