Россия лишится сверхдоходов, если нефть вернется к 70-75: что станет с курсом доллара

Ближний Восток никогда не был оазисом спокойствия, но обострение конфликта между США и Ираном в конце марта – начале апреля привело к почти полной блокаде Ормузского пролива. Это, в свою очередь, спровоцировало резкий рост цены на нефть – стоимость нефти марки Brent выросла до трехзначного уровня, в пике показывая значения 110-115 долларов, что составляет порядка 60% прироста в сравнении с довоенными значениями, сообщила в беседе с Bankiros.ru профессиональный финансовый советник Елена Хлебникова.

Динамика цен на нефть

После заявления Дональда Трампа о двухнедельном прекращении массированных атак на Иран и частичном открытии Ормузского пролива произошла моментальная коррекция. Цены на нефть стремительно опустились на 13-15% за день, зафиксировавшись в диапазоне 93-95 долларов за баррель.

При этом, по оценкам S&P Global, спотовая цена Brent остается значительно выше фьючерсов, что, по словам эксперта, указывает на сохраняющийся дефицит физического предложения, который сохранится в ближайшие недели.

Динамика доллара США

Хлебникова отметила, что доллар, укрепившийся на пике эскалации конфликта за счет спроса на безопасные активы, тоже ослаб после сообщения о прекращении атак. Индекс DXY снизился до 98-99 пунктов, обновив при этом локальные минимумы. Это, в свою очередь, привело к росту других мировых валют, а фондовые индексы в США и Европе резко прибавили на фоне новостей о деэскалации.

«К 9 апреля 2026 года курс доллара к рублю стабилизировался в пределах 78-80 рублей за доллар. Эту динамику можно было наблюдать после мартовской волатильности, которая была вызвана не только конфликтом вокруг Ирана, но и изменениями в бюджетной политике России. В конце марта – начале апреля рубль ослаб до уровня выше 80 за доллар, в пике достигая 84, несмотря на рост цен на российскую нефть Urals, которые достигали 70-80 долларов. Это, несомненно, имеет позитивное влияние на экономику РФ», – сообщила собеседник Bankiros.ru.

Хлебникова отметила, что до начала конфликта стоимость российской нефти Urals, рассчитанная с учетом скидки к Brent, составляла около 50-60 долларов за баррель. Это было близко к цене отсечения, установленной в бюджетном правиле (59 долларов).

Сейчас, если цена на нефть марки Brent вернется к доконфликтным значениям в 70-75 долларов за баррель, российская экономика, сильно зависящая от нефтегазовых доходов, фактически лишится сверхдоходов. Это, в свою очередь, ухудшит фискальное положение страны, считает аналитик.

Что будет дальше с курсом доллара

На фоне текущей ситуации Минфин официально объявил о приостановлении валютных операций до 1 июля 2026 года с целью корректировки параметров бюджетного правила. По мнению спикера, в долгосрочной перспективе не стоит ожидать, что произойдет изменение отсечки в течение 2026 года, так как это будет напрямую противоречить стратегии «не трогать правило» в условиях войны и дорогой нефти.

Тем не менее существует несколько сценариев, позволяющие оперативно реагировать на изменения рынка и корректировать стратегию в зависимости от ситуации.

Россиянам посоветовали покупать облигации российских банков

Читать подробнее в MAX

«При сохранении стабильности и высоких ценах на нефть выше 80 долларов за баррель курс доллара к рублю может находиться в диапазоне 75-82 рублей. А в случае нового обострения конфликта и увеличения стоимости барреля до 110 долларов – можно ожидать доллар до уровня 85 рублей. Если же все стороны договорятся о перемирии и цена на нефть упадет до 80 долларов за баррель, мы можем ожидать коридор курса в пределах 75-78 рублей», – озвучила прогнозы эксперт.

Хлебникова подчеркнула, что исторически снижение стоимости нефти на 20-30 долларов почти всегда вело к ослаблению рубля.

Обострение конфликта в Иране и последовавшее за ним временное ослабление атак оказали серьезное влияние на международные рынки в целом и, конечно, на экономику России. Поэтому устойчивость рубля и его влияние на бюджет будет зависеть от цен на нефть и геополитического фона, резюмировала аналитик.