Аналитик инвестиционной компании «Велес Капитал» Юрий Кравченко считает, что к концу текущего года ключевая ставка Банка России, скорее всего, закрепится в диапазоне 15-16% годовых. Однако перспективы ее дальнейшего снижения в 2026 году остаются ограниченными и могут быть сведены к минимуму. Об этом пишет profinance.ru.
По словам эксперта, пресс-релиз и комментарии российского регулятора по итогам заседания 12 сентября 2025 года продемонстрировали более осторожный подход ЦБ. Несмотря на сохранение условий для постепенного смягчения денежно-кредитной политики, Банк России вынужден учитывать риски ускорения инфляции.
Кравченко также обратил внимание на уточненные оценки регулятора по бюджетной политике. Ее нормализация в 2025 году, как и прежде, должна оказывать дезинфляционное влияние. Однако сдерживающим фактором выступает накопленный бюджетный дефицит.
За восемь месяцев 2025 года дефицит бюджета достиг 4,19 трлн рублей, что составляет 1,9% ВВП. Этот показатель превышает запланированный уровень, даже с учетом весенних поправок, которые увеличили допустимый дефицит до 3,79 трлн рублей (1,7% ВВП).
Аналитик прогнозирует, что ключевая ставка действительно может быть снижена еще на 1-2% до конца 2025 года. Но новые параметры бюджета, по его мнению, могут ограничить дальнейшее пространство для смягчения денежно-кредитной политики в 2026 году и последующих периодах.
Напомним, что 12 сентября ЦБ РФ снизил ключевую ставку на 100 базисных пунктов, с 18% до 17% годовых.
- Ключевая ставка ЦБ к концу 2025 года, вероятно, закрепится в диапазоне 15-16% годовых;
- Потенциал снижения ставки в 2026 году ограничен из-за инфляционных рисков и бюджетного дефицита;
- За восемь месяцев 2025 года дефицит бюджета составил 4,19 трлн рублей (1,9% ВВП), что выше запланированного уровня (3,79 трлн рублей);
- Ставка может быть снижена еще на один-два шага до конца 2025 года, однако в следующем году она с высокой вероятностью останется двузначной;
- На нашем сайте можно открыть вклад под высокий процент здесь;
- Больше полезных новостей читайте в нашем телеграм-канале.
Отзыв о сайте