Этот материал будет интересен нашим читателям, которые хотят знать, как решение ЦБ по ключевой ставке повлияет на рост рубля и покупательскую способность россиян.
Ключевая ставка и интервенции – это не просто рычаги экономики, а триггеры массового поведения. Они проходят через призму новостей и экспертных комментариев, формируя конкретные действия миллионов людей.
19 декабря 2025 года ЦБ РФ проведет очередное заседание по ключевой ставке. Уже в ноябре текущего года Банк России спрогнозировал средний диапазон ключевой ставки до 13-15% на 2026 год. А прогноз инфляции на конец 2025 года составил диапазон 6,5-7%. Как новая ставка ЦБ отразится на экономике и на гражданах, рассказали эксперты финансового сектора специально для Bankiros.ru.
Изменение ключевой ставки – это триггер
Директор инвестиционной платформы The Деньги Евгения Шеншина заявила, что за несколько дней до заседания ЦБ, на котором принимается важное решение о ставке, объем розничных сделок в валюте растет:
«У нас, как правило, привыкли готовиться к худшему, поэтому в ожидании ужесточения политики регулятора люди стараются заранее купить валюту, рассматривая ее как подушку безопасности».
Пик приходится на первые же часы после решения: онлайн-банки и брокерские приложения функционируют 24/7, поэтому реагируют быстрее всех и при повышении регулятором ставки мгновенно корректируют курсы покупки/продажи валюты, ориентируясь на электронные котировки, тогда как обменники ждут объявления среднего банковского курса, отметила Шеншина.
При повышении ключевой ставки: часть граждан сворачивает валютные покупки и уходит во вклады и ценные бумаги, но самый мощный всплеск происходит, если ЦБ делает неожиданный ход (например, поднял ставку сильнее, чем думали, или выступил с очень жестким прогнозом), отметила Шеншина:
«В этот момент начинается элементарная паника: граждане бросаются в банковские приложения и скупают валюту «по любой цене» в первые же часы».
Кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики Мелитопольского государственного университета Mупегну Нзусси Кевин Грас сообщил, что повышение ключевой ставки – это не только сигнал для банков, но также и для граждан:
«Непосредственный рост доходности по рублевым вкладам и накопительным счетам».
Статистика банков показывает, что в течение 1-2 недель после объявления о существенном повышении ставки (на 1-2 процентных пункта и более) происходит всплеск открытия новых депозитов и переводов средств на накопительные счета: люди замораживают рубли в поиске высокого гарантированного дохода, заявил Mупегну Нзусси.
Также Mупегну Нзусси отметил еще несколько событий, которые закономерно происходят в период заседания ЦБ.
Охлаждение спроса на кредиты
Даже до того, как банки массово поднимут ставки по кредитам, психологический эффект работает: граждане, отслеживающие новости, откладывают крупные кредитные покупки (особенно ипотеку и необеспеченные потребительские кредиты) в ожидании ухудшения условий.
В онлайн-банках падают заявки на предодобрение кредитов.
Стимул для выхода из фондового рынка (для тех, кто в нем)
Рост ставки делает безрисковые рублевые инструменты (вклады, ОФЗ) привлекательнее рискованных акций.
Частные инвесторы могут фиксировать прибыль на фондовом рынке и перекладывать средства в облигации или на депозиты, брокеры фиксируют увеличение объемов продаж на Московской бирже в дни после заявлений ЦБ.
Валютная паника до и после заседания ЦБ
Здесь связь между решением и поведением наиболее прямая и измеряемая, заявил Mупегну Нзусси:
«Объявление о начале/возобновлении интервенций для поддержки рубля действует как мгновенный стоп-сигнал для массовой скупки валюты».
Данные крупных банков (Сбер, ВТБ) показывают, что в день такого заявления объемы покупки валюты физическими лицами через онлайн-банки могут упасть на 30-50% в течение нескольких часов, отметил Mупегну Нзусси .
Люди воспринимают это как сигнал: «ЦБ не даст рублю бесконечно слабеть, есть потолок», пояснил Mупегну Нзусси.
Поведение в обменных пунктах становится индикатором глубины доверия: если интервенции воспринимаются рынком как решительные и достаточные, очереди в обменниках пустеют, отметил Mупегну Нзусси.
Если же девальвационное давление слишком сильное, а интервенции выглядят как «сброс пара», эффект может быть краткосрочным, сообщил Mупегну Нзусси:
«Люди, опасаясь ограничений, наоборот, могут ускорить покупку валюты наличными, что видно по резкому увеличению разрыва между курсом наличного и безналичного рынка».
Резкие, неожиданные заявления («валютный контроль», «запрет на вывод капитала») вызывают шоковый всплеск объемов на бирже у брокеров как со стороны паникующих покупателей, так и со стороны спекулянтов, играющих на укрепление рубля, подчеркнул Mупегну Нзусси.
Скрытые поведенческие паттерны: от логики к эмоциям
Анализ показывает, что реакция часто нелинейна и зависит от контекста, заявил Mупегну Нзусси.
Эффект «первого движения»
Самый большой всплеск операций происходит в первые минуты после выхода критической новости от ЦБ, заявил Mупегну Нзусси:
«Это действия наиболее информированных и тревожных граждан: далее следует волна от менее осведомленной аудитории, которая видит первые заголовки».
«Привыкание» к высокой ставке
Если ключевая ставка держится на высоком уровне долго (9-12 месяцев), ее дальнейшее повышение уже не вызывает такого притока в депозиты, объяснил Mупегну Нзусси:
«Люди адаптируются, и основным драйвером поведения становится уже не процент, а инфляционные ожидания».
Разрыв между ожиданиями и решением
Если рынок и эксперты ждали повышения ставки на 1%, а ЦБ повышает на 2%, это вызывает более сильную реакцию, чем если бы повышение было ожидаемым, подчеркнул Mупегну Нзусси.
От монетарной политики к личному финансовому плану
Mупегну Нзусси отметил, что решение ЦБ всегда провоцирует население на три закономерных вопроса.
В какой валюте хранить сбережения?Ответ зависит от доверия к действиям ЦБ по сдерживанию девальвации.
Сохранять ли ликвидность или замораживать деньги? Ответ диктует ключевая ставка: высокая — выгодно заморозить на вкладе, низкая — деньги должны «работать» в других активах.
Брать ли кредит сейчас или ждать? Высокая ставка – сигнал к ожиданию и накоплению.
Как заседание ЦБ повлияет на покупку валюты?
Шеншина отметила, что перед праздниками рост может быть более активным, так как люди «закупаются впрок на всякий случай»:
«Стабильно растущий курс тоже вызывает нервозность и может спровоцировать на покупку».
Mупегну Нзусси Таким заявил, что статистика обменников, онлайн-банков и брокерских отчетов – это не что иное, как агрегированная запись миллионов микрореакций на макрособытия:
«ЦБ, меняя ставку или нажимая кнопку “интервенция”, напрямую программирует эти реакции, становясь главным архитектором не только стоимости денег, но и массовых финансовых привычек».
Успех политики определяется не только цифрами инфляции, но и тем, насколько предсказуемо и управляемо становится поведение людей на финансовом рынке, заключил Mупегну Нзусси.
- за несколько дней до заседания ЦБ, на котором принимается важное решение о ставке, объем розничных сделок в валюте растет;
- при повышении ключевой ставки: часть граждан сворачивает валютные покупки и уходит во вклады и ценные бумаги;
- повышение ключевой ставки – это не только сигнал для банков, но также и для граждан;
- что в течение 1-2 недель после объявления о существенном повышении ставки (на 1-2 процентных пункта и более) происходит всплеск открытия новых депозитов и переводов средств на накопительные счета;
- если ключевая ставка держится на высоком уровне долго (9-12 месяцев), ее дальнейшее повышение уже не вызывает такого притока в депозиты;
- подобрать выгодный кредит для новогоднего стола можно на нашем сайте;
- полезные обновления публикуются в нашем телеграм-канале и мессенджере МАХ.
Отзыв о сайте