- Почему золото дорожает?
- Стоит ли его покупать для инвестиций?
- Какая будет прибыль от инвестиций в золото? Например, за год?
- Где купить золото для инвестиций?
Об этом Bankiros.ru рассказал начальник отдела инвестиционной аналитики «Ренессанс Банка» Павел Журавлев.
Почему золото дорожает? Стоит ли его покупать для инвестиций?
– С начала года золото выросло в цене на 15%: с 2060 до текущих 2390 долларов за унцию. При этом практически весь рост пришелся на период с начала марта до середины апреля, после чего наблюдается боковой тренд с колебаниями в диапазоне 2300 – 2450 долларов за унцию.
В отличие от акций и облигаций, золото не приносит дивидендного или купонного денежного дохода, а его цена не определяется фундаментальными показателями какой-либо компании, поэтому инвесторы пытаются выделять влияющие на котировки желтого металла макроэкономические факторы.
В 2021 году сотрудники Чикагского подразделения ФРС США провели исследование основных факторов, влияющих на цену золота. С этой целью были проанализированы экономические ряды данных с 1971 года, когда США отказались от установленного Бреттон-Вудской системой золотого стандарта, определявшего фиксированный курс обмена доллара на золото.
В результате были выделены три закономерности:
- Первых два взаимосвязанных фактора – инфляционные ожидания и процентные ставки: цена золота растет, когда снижаются реальные, с поправкой на инфляцию, процентные ставки, особенно в периоды, когда центральные банки идут на ужесточение монетарной политики с запозданием относительно старта инфляционных процессов.
- Еще один фактор – пессимистичные ожидания относительно будущего роста экономики, как по связанным с экономическими циклами фундаментальным причинам, так и ввиду форс-мажорных обстоятельств. К последним можно отнести замедление или полную остановку международных перевозок в ковидный период, наблюдаемое сейчас нарушение морской логистики, обусловленное геополитической напряженностью в ближневосточном регионе, или развязывание «таможенных войн» с введением импортных пошлин.
Стоит ли инвестировать в золото?
– В качестве объекта инвестиций золото вполне может занимать свое место в портфеле, однако, с учетом волатильности котировок, его стоит рассматривать как долгосрочное вложение с долей в портфеле до 10% в зависимости от толерантности к риску. При этом, если его рассматривать как хеджирующий инструмент от возможной экономической рецессии, то стоит отдавать предпочтение покупке физического золота.
Какая будет прибыль от инвестиций в золото? Например, за год?
– Вероятный переход ФРС США к смягчению монетарной политики в сентябре может дать дополнительный импульс дальнейшему росту золотых котировок. Но, поскольку цены на золото котируются в долларах США, то для российских инвесторов также важна будущая динамика курса рубля. В принятых в середине июля поправках к федеральному бюджету РФ средний курс доллара на 2024 год увеличен с 90,1 до 94,7 рубля за доллар. Поскольку в течение текущего года курс рубля находился ниже данного уровня, реализация данного сценария может подразумевать рост стоимости доллара до уровня 100 рублей за доллар к концу года. Таким образом, потенциальная рублевая доходность от текущих вложений в золото может составлять до 15% на конец года.
Где купить золото для инвестиций?
– Одним из вариантов получения «золотой» доходности может быть открытие обезличенного металлического счета в предоставляющих такую услугу банках. Доходность от размещаемых на таком счете денежных средств привязана к динамике выбранного металла. Также можно купить физическое золото в небольших слитках. Например, некоторые крупные банки предоставляют широкую линейку предлагаемых слитков массой от 1 грамма до нескольких килограмм.
- Золото подорожало на 15% с начала года, с 2060 до 2390 долларов за унцию.
- Рост цены золота произошел с марта по апрель, после чего наблюдается боковой тренд.
- Золото не приносит дивидендного или купонного дохода, его цена не определяется фундаментальными показателями компаний.
- Инвесторы пытаются выделить макроэкономические факторы, влияющие на котировки золота. Три основных фактора: инфляционные ожидания, процентные ставки и пессимистичные ожидания относительно роста экономики.
- Золото может занимать место в портфеле инвестиций, но его стоит рассматривать как долгосрочное вложение.
- Потенциальная рублевая доходность от вложений в золото может составить до 15% на конец года.
- Купить золотые слитки можно здесь.
Больше полезных новостей читайте в нашем телеграм-канале Bankiros.ru.
Отзыв о сайте