Этот материал будет интересен нашим читателям, которые хотят знать, как санкции США и политика ЦБ будут влиять на курс рубля в ближайшее время.
В начале декабря отечественная валюта была на уровне 78,2 рубля за доллар, на сегодняшний день рубль укрепился до отметки 77,9 за единицу. Как санкции США продолжат влиять на развитие рубля в ближайшее время, специально для Bankiros.ru составил прогноз основатель и генеральный директор инвестиционной платформы Lender Invest Дмитрий Исаков.
Какая сейчас ситуация?
По словам Исакова, чтобы определить динамику курса рубля, нужно понимать, кто или что является движущей силой изменения валютного курса:
«В нашей стране с ноября 2014 года курс стал плавающим, то есть определяется на основе соотношения сил спроса и предложения на рынке».
Однако ЦБ активно вмешивается в процессы курсообразования через валютные интервенции и ключевую ставку, генерируя такой курс, который необходим для достижения поставленных целей, отметил спикер.
Цель ЦБ – таргет по инфляции в 4 %, и чтобы его достичь, нужно держать высокую ключевую ставку длительное время, сообщил Исаков.
Какие возможные проблемы?
Исаков выделил проблему: экономика в текущий момент, особенно производство гражданского сектора, не в лучшей форме:
- индекс PMI промышленного производства последние пять месяцев в устойчивом минусе;
- высокая ключевая ставка способна еще больше усугубить положение.
Поэтому ЦБ вынужден снижать ставку, но чтобы снижение ставки не отменило сберегательную модель и не разогнало инфляцию, снижение будет медленным (прогноз по инфляции на конец 2026 года – 12-13 %), рассказал эксперт.
Также курс рубля будет относительно крепким, чтобы лишний раз не разгонять инфляцию, отметил эксперт.
Что будет происходить с рублем?
Общий тренд на 2026 год определен – рубль будет ослабевать плавно, без девальвационных шоков в течение следующего года.
Можно определить конкретные временные периоды, когда ослабление будет ускоряться или замедляться, тут на помощь приходят множество налоговых новаций, отметил спикер:
- повышение НДС;
- новый технологический сбор;
- уже вступивший в силу утилизационный сбор;
- рост тарифов ЖКХ.
Все эти проинфляционные факторы выпадают на начало 2026 года.
Это значит, что для того, чтобы как-то сдерживать инфляцию в первом квартале будущего года, в цикле снижения ключевой ставки будет сделана пауза, пояснил Исаков.
А значит и рубль сильно ослабевать не будет: ЦБ поддержит его курс прямыми интервенциями на рынке, заявил эксперт.
Прогноз рубля на 2026 год
Ожидаемый курс рубля к доллару в первом квартале 2026 года – 84-86 рублей за доллар, заявил Исаков.
Во втором квартале ЦБ вернется к циклу снижения ключевой ставки, что естественным образом будет ослаблять курс.
Кроме того, ЦБ уже анонсировал снижение объемов интервенций на финансовом рынке в 2026 году, отметил спикер:
«Полагаем, что именно во втором квартале объем таких интервенций будет активно снижаться».
В совокупности эти факторы приведут к курсу на уровне 94-96 рублей в четвертом квартале 2026 года.
Такой прогноз плавного ослабления рубля имеет все шансы на реализацию при условии, что на внешнем фоне не появятся новые санкции:
«Так как, если ограничительные меры к торговым экспортным партнерам РФ будут приняты, то профильные министерства для поддержания экономического состояния крупнейших экспортеров могут несколько ускорить ослабление национальной валюты».
При реализации санкционных мер, ожидаемая цель в 94 рубля за доллар может быть достигнута уже к середине 2026 года, рассказал Исаков.
Кроме того, увеличившийся дефицит бюджета за счет сокращения экспортных доходов также поставит вопрос об оптимальном курсе рубля, подметил спикер.
«Тем не менее, мы не ожидаем, что бюджетный дефицит в этом случае будет покрыт за счет девальвации рубля, скорее можно прогнозировать рост заимствований на внутреннем рынке через ОФЗ», – отметил Исаков.
В целом санкции могут быть рассмотрены как некоторый катализатор, ускоряющий управляемое ослабление курса национальной валюты, заключил эксперт.
- с ноября 2014 года курс рубля стал плавающим и определяется на основе соотношения сил спроса и предложения на рынке;
- ЦБ активно вмешивается в процессы курсообразования через валютные интервенции и ключевую ставку;
- экономика в текущий момент, особенно производство гражданского сектора, не в лучшей форме;
- ЦБ вынужден снижать ставку, но чтобы снижение ставки не отменило сберегательную модель и не разогнало инфляцию, снижение будет медленным;
- рубль будет ослабевать плавно, без девальвационных шоков в течение следующего года;
- во втором квартале ЦБ вернется к циклу снижения ключевой ставки, что естественным образом будет ослаблять курс;
- ожидаемый курс рубля к доллару в этом периоде – 84-86 рублей за доллар;
- всегда актуальный курс рубля и валют на нашем сайте;
- полезные обновления публикуются в нашем телеграм-канале и мессенджере МАХ.
Отзыв о сайте