Курс доллара и евро под полным контролем государства: может ли это произойти в России?

Об этом Bankiros.ru рассказал экономист Владимир Слипенькин.

Может ли в России появится «ручной» курс валют?

– Скорее нет, чем да. Учитывая, что наш регулятор, ответственный за денежно-кредитную политику – ЦБ – приверженец плавающего курса рубля, а это значит, что курс национальной валюты определяется спросом и предложением. ЦБ категорически против фиксации курса рубля. Поэтому в России теоретически может появится ручной курс валют, практически – скорее, нет.

В каком случае это может произойти?

– Как правило, это происходит тогда, когда власти искусственно вмешиваются в механизм формирования рыночного курса. Это делается в целях укрепления национальной валюты и в основном для того, чтобы каким-то образом смягчить условия для населения. Потому что чрезмерное падение курса национальной валюты автоматически приводит к повышению инфляции. Для того чтобы этого не происходило, власти пытаются искусственно сдерживать падение национальной валюты административными и нерыночными способами.

В каких странах есть «ручной» курс валют?

– В качестве примера можно привести Турцию, где в 2021 году, несмотря на возрастающую инфляцию, усилиями монетарных властей там сдерживали падение национальной валюты путем снижения учетной ставки ЦБ и валютных интервенций со стороны государства и окологосударственных банков.

В какой-то момент банки исчерпали возможности для поддержания национальной валюты – учетная ставка была повышена, курс турецкой лиры пошел в свободное плавание и упал по отношению к доллару практически в три раза к сегодняшнему дню. Это как раз яркий пример того, когда, несмотря на очевидное ослабление национальной валюты, власти пытались удержать ее нерыночными способами.

Пойдут ли российские власти по этому пути?

– Скорее наоборот, как раз этого и пытаются избежать наши власти. В России, чтобы удержать инфляцию и снизить ее динамику, ЦБ повышает учетную ставку, тем самым охлаждая и потребительский бум и перегрев экономики. У государства достаточно способов повлиять на курс национальной валюты, например, введением особых условий для продажи экспортерами экспортной выручки. Отчасти это вынужденный механизм, но он позволяет монетарным властям сохранить золотовалютные резервы и увеличить предложение валюты, что в совокупности приводит к укреплению рубля. Безусловно, один из возможных вариантов поддержки рубля, борьбой с инфляцией – это стимулирование экспорта и дестимулирование импорта через механизм пошлин и ограничений. Все это – рыночные механизмы, которые помогают уравновешивать курс национальной валюты.

ЦБ не раз высказывался в пользу плавающего курса рубля. Это позволяет рыночными способами воздействовать и на курс рубля и инфляцию, не тратя золотовалютные резервы на поддержку национальной валюты.

Больше полезных новостей читайте в нашем телеграм-канале Bankiros.ru.