Как изменятся курс доллара к рублю и процентные ставки? ЦБ опросил экономистов

Банк России 16 апреля опубликовал результаты макроэкономического опроса среди 26 экономистов из различных организаций, который проводился с 11 по 15 апреля. Результаты опроса представляют собой среднее арифметическое значение всех озвученных прогнозов. Диапазоны по большинству показателей сузились по сравнению с данными мартовского опроса, сообщает ЦБ.

Инфляция в России, по оценке аналитиков, в 2025 году составит 7,1% – на 0,1 процентного пункта выше мартовского прогноза. Обновленные макроэкономические ожидания также включают незначительное снижение прогнозов по ключевой ставке и укрепление рубля по сравнению с предыдущими оценками.

Согласно апрельскому консенсус-прогнозу, инфляция достигнет целевого уровня лишь в 2027 году. На этом фоне ожидания по средней ключевой ставке в 2025 году также были пересмотрены в сторону снижения – до 20% годовых. На 2026 год ставка оценивается в 14,3%, а к 2027 году может опуститься до 9,7%. Это все еще выше уровня так называемой нейтральной ставки, установленной на уровне 8% годовых.

Реальная ключевая ставка, то есть скорректированная с учетом инфляции, прогнозируется на уровне 12,6% в 2025 году, 9,1% в 2026-м и 5,4% в 2027-м.

На валютном рынке опрошенные аналитики ожидают относительно крепкий рубль: курс доллара в 2025 году составит в среднем 95,2, в 2026-м – 102,4, а в 2027-м – 106,7. Эти значения на 0,3-3,4% ниже мартовских оценок, что отражает позитивные ожидания по курсу рубля.

«Прогнозы по цене нефти для налогообложения понижены – в 2025-2027 годах среднегодовая цена российской нефти для налогообложения будет находиться на уровне 60 долларов за баррель (-5 долларов за баррель к мартовскому опросу)», – заключил ЦБ.