- почему рубль перестал укрепляться;
- что будет дальше с курсами валют.
После нескольких месяцев укрепления российская валюта начала заметно слабеть. Если еще в мае доллар опускался к отметке 71 рубль, то к концу июня ситуация изменилась: на внебиржевом рынке американская валюта превысила 78 рублей, евро поднялся выше 88 рублей. Несмотря на более сдержанные официальные курсы ЦБ, эксперты считают, что тенденция к ослаблению рубля уже сформировалась. Об этом пишет «МК».
Почему рубль перестал укрепляться
Еще весной российская валюта чувствовала себя уверенно. Во многом этому способствовали высокие мировые цены на нефть и высокий приток валютной выручки от экспорта. Однако к концу июня эта поддержка ослабла.
Примечательно, что рубль начал дешеветь даже в период июньских налоговых выплат. Обычно в конце месяца экспортеры продают больше иностранной валюты, чтобы перечислить налоги в бюджет, что традиционно поддерживает курс нацвалюты. На этот раз эффект был почти незаметным.
Одной из главных причин изменения валютной динамики эксперты называют ситуацию вокруг Ближнего Востока.
Во время обострения конфликта цены на нефть резко выросли. В начале весны стоимость нефти Brent превышала 110 долларов за баррель, что обеспечивало России дополнительные экспортные доходы и укрепляло рубль. Однако сейчас стоимость Brent упала примерно до 73-74 долларов за баррель, а российская нефть Urals торгуется дешевле 60 долларов.
Аналитик Финансовой академии Capital Skills Марк Гойхман отметил, что снижение напряженности вокруг Ормузского пролива и признаки улучшения отношений между США и Ираном привели к исчезновению так называемой геополитической премии в нефтяных ценах. Это означает сокращение валютной выручки российских экспортеров, что оказывает давление на рубль.
Дополнительным фактором ослабления российской валюты стало укрепление глобального доллара после заседания ФРС США.
Как повлияли внутренние факторы
Независимый финансовый эксперт Андрей Верников считает, что на валютный рынок сильно повлияли недавние изменения бюджетной политики. По его словам, после принятия закона, позволяющего Минфину расширять государственные расходы и объем заимствований, часть инвесторов начала избавляться от ОФЗ и переводить средства в валютные активы.
Именно перераспределение капитала стало одной из основных причин текущего ослабления рубля, а не только падение цен на нефть, уверен Верников.
Дополнительное давление оказывает и бюджетное правило. Минфин в июне увеличил объемы покупки иностранной валюты, а уже с июля ЦБ прекратит продажи валюты, которые ранее осуществлялись в рамках зеркалирования операций. В результате предложение иностранной валюты на рынке сократится.
Еще одним фактором стало решение Банка России по ключевой ставке. На заседании 19 июня регулятор вновь смягчил денежно-кредитную политику, однако сделал это максимально осторожно, снизив ставку всего на 0,25 процентного пункта – с 14,5% до 14,25%.
Как отметил аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин, большинство участников рынка ожидали более существенного снижения. При этом уже в июле регулятор может взять паузу и временно отказаться от дальнейшего снижения ставки.
Что будет дальше с курсами валют
Начальник отдела исследований инвестиционных стратегий «Альфа-Форекс» Спартак Соболев прогнозирует, что уже в начале июля доллар закрепится в диапазоне 78-79 рублей. Евро может подняться до 89-90 рублей, а юань – приблизиться к отметке 11,5 рубля.
Андрей Верников ожидает более заметного ослабления национальной валюты к концу года. По его мнению, курс доллара в пределах 85-90 рублей уже не станет неожиданностью. При этом доллар может уйти выше 100 рублей только в случае, если правительство решит компенсировать бюджетные проблемы, ослабив рубль.
Возможна ли резкая девальвация
Инвестиционный советник Юлия Кузнецова считает, что наиболее негативные прогнозы пока выглядят маловероятными. По ее словам, курс на уровне 110 рублей за доллар нельзя назвать базовым сценарием. Для такого развития событий потребуется одновременное влияние сразу нескольких серьезных факторов:
- резкое падение мировых цен на нефть;
- усиление санкционного давления;
- новые сложности с экспортными расчетами;
- ухудшение торгового баланса;
- массовый спрос населения и бизнеса на иностранную валюту.
На сегодняшний день таких условий не наблюдается. Поэтому, по мнению эксперта, наиболее вероятным остается сценарий постепенного ослабления рубля без резких скачков курса.
- К концу июня курс доллара превысил 78 рублей, а евро поднялся выше 88 рублей, даже несмотря на налоговый период;
- Главной причиной ослабления рубля стало исчезновение риск-премии в нефтяных ценах на фоне снижения напряженности вокруг Ормузского пролива;
- На рубль также повлияли укрепление глобального доллара после заседания ФРС и перераспределение капитала инвесторами из ОФЗ в валютные активы;
- Дополнительное давление создают увеличение покупок валюты Минфином, прекращение продаж валюты ЦБ с июля и снижение ключевой ставки;
- В начале июля доллар может закрепиться в диапазоне 78-79 рублей, евро – подняться до 89-90, юань – приблизиться к 11,5;
- К концу года курс доллара составит 85-90 рублей;
- На нашем сайте вы можете следить за курсом валют в режиме онлайн;
- Следите за новостями в нашем канале в MAX.
Отзыв о сайте