Нередко можно услышать из новостей, что тот или иной рынок открылся бурным ростом. Заглядываешь в портфель, а там все в минусе. Как так получается, что фонды и рынки растут, а отдельные акции падают, мы выяснили у экспертов.
Классический пример
Итак, ситуация. Допустим, в вашем портфеле есть FXRL ETF (инвестиционный фонд, состоящий исключительно из российских компаний), а также отдельно купленные акции ВТБ, Сбербанка, Роснефти, Сургутнефтегаза, Газпрома и Лукойла (все они входят в состав данного ETF).
С 27 октября можно было наблюдать значительное падение индекса FXRL со 149,79 пунктов до 122,46 пунктов (на 21 декабря). А вот доходность компаний за это время менялась по-разному. Стоимость акций Газпрома, Лукойла и Сбера пала вместе с остальным рынком, а вот акции Сургутнефтегаза после небольшого падения резко взлетели 12 ноября. И хотя их стоимость скорректировалась, она все равно находится выше значений, которые были в конце октября. Но этот скачок кардинальным образом не отразился на индексе, почему?
Состав фондов
Как нам пояснила Анастасия Кошелева, руководитель Investing.com в России, диверсификация фонда, как правило, намного шире, чем в портфеле частного инвестора. Индексный фонд состоит из ценных бумаг сотен компаний одного региона или сектора экономики. Падение стоимости отдельных компаний компенсируется ростом других, поэтому фонды показывают более высокую доходность. И наоборот. По этой же причине фонды являются более консервативными инструментами для частных инвесторов.
«Индексным фондом руководит управляющая компания, в которую входят профессиональные участники рынка. Они придерживаются различных стратегий управления фондом, специалисты формируют его именно так, чтобы поддерживать и увеличивать доходность, ориентируясь на ситуацию на фондовом рынке».
Если рассматривать диверсификацию на примере FXRL ETF, то можно заметить, что доли акций в фонде непропорциональны: 41,9% относится к энергетике, 21,8% к финансовому сектору, 16,9% к сырью, 10,8% к телекоммуникациям, 3,4% к товарам повседневного спроса, остальные доли распределены между промышленностью, ЖКХ и товарами длительного потребления.
Таким образом, влияние той или иной акции на изменение индекса фонда зависит от того, какую долю она в нем занимает. Если акция составляет всего (условно) 0,75% от фонда, то скачки ее стоимости практически не отразятся на ETF. Поэтому прогнозировать рост российского рынка по отдельным компаниям не стоит.
Сравниваем с рынком в целом
Иногда инвесторы сталкиваются с такой ситуацией, что в целом рынок растет, но акции отдельных эмитентов снижаются. Глобально такая ситуация возникает по причине смены экономических циклов. Об этом нам рассказал директор по маркетингу Intelinvest.ru Станислав Самсонов.
Сейчас мы наблюдаем, как покупательная способность превышает производство продукции, что приводит к инфляции, росту цен, и как следствие к повышению процентных ставок. Таковы главные критерии вступления экономики в цикл роста.
«В такой ситуации можно наблюдать ротацию капитала на рынке и рост акций стоимости (производители продуктов питания, энергетика), а аутсайдерами являются IT-компании. Если на компании из первой категории приходится более значительная доля в индексе, они своим весом могут вытягивать его вверх, несмотря на падение бигтехов».
Также на стоимость акций влияют локальные инфоповоды. К ним относятся: новости о M&A сделках (слиянии и поглощении компании), дивидендный гэп, публикация о слабой квартальной отчетности на общем «бычьем» (растущем) рынке и многое другое.
«Все эти факторы могут стать причиной роста/снижения отдельного актива при общем снижении/росте рынка», – отмечает эксперт.
На что в итоге ориентироваться?
«При инвестировании в индексный фонд, инвестору следует ориентироваться на стоимость пая, а не акций отдельных компаний внутри фонда. Если же инвестор докупает какие-то акции отдельно, то, в таком случае, нужно смотреть на конкретные компании», – отвечает Анастасия Кошелева.
По ее словам, в любом случае, для минимизации рисков и увеличения доходности лучшей стратегией для частного инвестора будет диверсификация активов: акций, облигаций, ETF разных стран и секторов экономики.
Напомним, ранее Bankiros.ru рассказывал о том, как изменятся социальные выплаты в 2022 году.
Отзыв о сайте