Доллар за 115, евро за 120: аналитики ответили, реально ли это в 2025 году

В 2024 году произошло два важных события, которые оказали влияние на ситуацию на валютном рынке: введение блокирующих санкций против Мосбиржи и Газпромбанка. Эксперты рассказали «РБК Инвестициям», каким будет курс валют в 2025 году и какие факторы будут на него влиять.

Основные факторы, которые повлияют на курс доллара к рублю в 2025 году

1. Экспорт и импорт в условиях санкций

Аналитик инвесткомпании «Цифра брокер» Наталия Пырьева прогнозирует, что в 2025 году экспорт останется ограниченным из-за санкционного давления и возможного снижения цен на нефть.

Так как доходы от нефтегаза составляют около 65% всего российского экспорта, это может ослабить рубль. Одновременно импорт останется высоким из-за зависимости России от иностранных товаров и услуг, что также создает риск для национальной валюты.

2. Продажа валютной выручки экспортерами

Обязательная продажа валюты экспортерами больше не оказывает существенного влияния на валютный курс, так как более 40% внешнеторговых расчетов осуществляется в рублях.

Если норма продажи валюты по внешнеторговым контрактам будет увеличена до 25%, то это не приведет к значительному увеличению ее объема. По мнению Пырьевой, это может стать фактором поддержки для рубля, но не таким значительным, как в прошлые годы.

3. Действия Минфина и Центробанка

Минфин в декабре 2024 года увеличил ежедневные покупки валюты и золота на 28,6%, что влияет на валютный рынок. При этом ЦБ временно отказался от аналогичных операций, чтобы снизить волатильность валютного курса. Если Центробанк не сохранит это решение в 2025 году, давление на рубль может усилиться.

4. Ключевая ставка ЦБ

Изолированность российского рынка от иностранных инвестиций снижает влияние ключевой ставки на курс рубля. Однако ее высокий уровень (20-21%) стимулирует сбережения в рублях и сдерживает отток капитала. Это положительно влияет на позиции национальной валюты.

5. Цены на нефть

Протекционистская политика США и снижение цен на российские экспортные товары, такие как нефть, газ и металлы, способны создать дополнительное давление на рубль в 2025 году.

Прогнозы курса доллара, евро и юаня на 2025 год

Эксперты финансового рынка высказывают различные предположения о том, каким будет курс основных валют в 2025 году:

• Юрий Кравченко («Велес Капитал»)не исключает, что ослабление рубля в конце 2024 года может стать прелюдией к дальнейшей девальвации нацвалюты. При сохранении текущих геополитических условий доллар может не только достичь, но и закрепиться на новых максимумах в пределах 95-115 рублей.
• Наталия Пырьева («Цифра брокер») считает, что рубль продолжит ослабляться. К концу 2025 года курс составит около 110-115 рублей за доллар, 115-120 рублей за евро и 14,5-15,5 рубля за юань. В течение года возможны локальные попытки укрепления рубля.
• Александр Потавин («Финам») связывает слабость рубля осенью 2024 года с сокращением экспортной выручки и уменьшением валютных поступлений. В первом квартале 2025 года курс доллара может находиться в диапазоне 100-105 рублей, однако к концу года он может ослабнуть до 113-118 рублей, особенно если цены на нефть останутся низкими.
• Алина Попцова («Альфа-Капитал») дала прогнозы на конец 2025 года: курс доллара составит 100-110 рублей, евро – 105-115 рублей, юаня – 13,6-14,9 рубля.
• Аналитики «ВТБ Мои инвестиции» полагают, что рубль останется относительно стабильным. При отсутствии внешних шоков и нормализации импорта курс доллара к рублю к концу 2025 года составит около 108.