Доллар выше 100, банковский кризис и всплеск инфляции: эксперт предупредил о «черных лебедях» в июле

«Черные лебеди» всегда вызывают панику среди граждан и экспертного сообщества. Несмотря на то, что традиционно рубль сталкивается с негативными сценариями в августе, в июле тоже нельзя исключать резких валютных колебаний и других изменений в экономике, поделился с Bankiros.ru инвестиционный аналитик Александр Разуваев.

Ждать ли «черных лебедей» в июле?

Экономика не имеет простых решений, подчеркивает аналитик.

Эксперт приводит пример.

• Сильный рубль любят граждане. Дешевый импорт. Низкая инфляция. Но его не любят бюджет и экспортеры. При этом именно акции экспортеров составляют основу индекса Мосбиржи. Наши основные «голубые фишки» – Сбер и акции сырьевиков.
• Высокий ключ Банка России любят граждане, которые имеют сбережения, а не живут в кредит. Однако, высокий ключ не любят бизнес и фондовый рынок. При этом в России 37 млн частых инвесторов на Мосбирже.

«Такова жизнь, причем в любой стране, где существует капитализм. Однако все – граждане, бизнес и чиновники – опасаются страшных ʺчерных лебедейʺ, которые могут ʺударитьʺ по их карману», – обращает внимание Разуваев.

В России традиционно неприятности происходят в августе, но июль сбрасывать со счетов тоже не стоит, уверен аналитик.

Какие «черные лебеди» могут прилететь в июле?

• Резкое ослабление российской валюты до 100 рублей за доллар или даже выше. Этот лебедь достаточно условный. Его ждут со второй половины мая, отмечает собеседник Bankiros.ru.

«Рубль сильно перекуплен. У многих аналитиков вызывает удивление, что российский рубль может стоить так дорого такой длительный период времени», – подчеркивает Разуваев.

Единственное разумное объяснение, кроме высокого «ключа», это то, что в ближайшее время конфликт на Украине будет завершен, объясняет эксперт. И оборонные расходы в размере 13 трлн рублей ждет секвестр.

Ослабление рубля до справедливых уровней сбалансирует бюджет и торговый баланс. По словам аналитика, поводом к началу движения могут стать резкое снижение ключевой ставки Банка России с 20% до 17-18% или его ожидания. А также решение некоторых экспортеров по просьбе правительства попридержать валюту.

• Банковский кризис. По мнению ряда экспертов, высокие ставки по кредитам вызовут массовые неплатежи заемщиков уже в июле. Как следствие, в стране начнется национальный банковский кризис.

«Вместе с тем финансовая отчетность банков пока не предвещает беды. А в случае кризиса Банк России и Министерство финансов вряд ли будут сидеть сложа руки», – уверен экономист.

• Иран решит забрать свои деньги из России. Считается, что механизм исламского банкинга, запущенный в четырех регионах России в 2023 году, был прежде всего запущен для торговых и капитальных операций с находящимся под санкциями Ираном, отмечает спикер.

«Сколько персидских денег было вложено в облигации федерального займа (ОФЗ) и российские ʺголубые фишкиʺ – никто не знает. Персам по шариату доступны любые акции, кроме бумаг алкогольных компаний. Однако после войны деньги им могут понадобится, и они могут спровоцировать распродажу на российском рынке акций и облигаций, прежде всего ОФЗ», – не исключает аналитик.

• Новые санкции со стороны США.

«Пока рынок ждет смягчения или отмены санкций в отношении Мосбиржи и ʺголубых фишекʺ. Есть точка зрения, что именно американские деньги, которые зашли по ʺсерымʺ схемам, привели к укреплению рубля», – рассказывает Разуваев.

Однако, если надежды на геополитическую разрядку не оправдаются и США введут новые санкции, падение котировок акций и облигаций будет значительным, предупреждает эксперт.

• Всплеск инфляции. Пока ожидается, что выплаченные до конца лета дивиденды должны поддержать котировки акций. Однако рынок акций неустойчив, а проценты по вкладам снижаются, обращает внимание спикер.

«Деньги могут выплеснуться на потребительский рынок и вызвать инфляционный шок», – полагает аналитик.

• Резкое обострение конфликта на Украине. Этот сценарий маловероятен, оценивает экономист. Но его реализация потребует перевода экономики на административные рельсы и пусть временной отмены экономических свобод.

«Паника и протесты среди россиян очень вероятны. Мосбиржа может быть временна закрыта», – не исключает собеседник Bankiros.ru.

• Малопредсказуемое политическое событие. Попытка покушения на российского президента Владимира Путина или президента Беларуси Александра Лукашенко, повторения мятежа «Вагнеров» и так далее.

«В этом случае прогнозировать стоимость валютных пар и котировки ценных бумаг будет просто невозможным. Можно утверждать одно – они окажутся в ʺкрасной зонеʺ», – уверен аналитик.

Ранее эксперт заявил, что россиянам не стоит опасаться банковского кризиса.