Доллар может взлететь до 120 в 2026 году: когда и почему обвалится рубль

В 2026 году рубль ждет плавная девальвация, так как ключевая ставка продолжит снижаться, а бюджетный дефицит – расти. Однако возможен более резкий и сильный рост доллара – до 120 рублей – или же еще большее укрепление рубля – в зону 60 за доллар. Валютным прогнозом на текущий год поделился с Bankiros.ru инвестиционный советник Антон Цымбал.

Рубль ждет девальвация

«Наш базовый сценарий предполагает постепенное ослабление рубля в 2026 году», – отметил эксперт.

• В первом квартале рубль останется относительно стабильным в диапазоне 80-85 рублей за доллар.
• Но к концу года, по прогнозу инвестиционного советника, нацвалюта ослабнет до 90-95 рублей за доллар.

Почему ослабнет рубль

• Главный фактор ослабления рубля в 2026 году – это сокращение валютных интервенций ЦБ, пояснил Цымбал.

В 2025 году именно масштабные операции регулятора, достигавшие 14,5 млрд рублей в сутки в декабре, выступали основным фактором, поддерживающим укрепление национальной валюты. С января 2026 года регулятор существенно сократил эти операции.

• На возможное ослабление рубля указывает и снижение ключевой ставки.

Высокая ставка по депозитам в 16-17% привлекает инвесторов держать деньги именно в рублях, обеспечивая спрос на национальную валюту. Однако ставка уже снизилась с 21% до 16% по итогам прошлого года. Дальнейшее ее падение приведет к тому, что инвесторы потеряют интерес к рублю начнут искать альтернативы (часто в РФ – это валютные активы), предупредил спикер.

• Возможное снижение мировых цен на нефть до 51-55 долларов за баррель вместо текущих 60 долларов сократит валютную выручку России от экспорта, что тоже сыграет не в пользу рубля.
• Не останется без внимания и бюджетный дефицит (прогнозируется на уровне 1,6% ВВП). Для правительства РФ умеренно слабый рубль выгоден, так как он позволяет эффективнее наполнять бюджет доходами от экспорта. Это значит, что чем больше будет дефицит, тем сильнее вырастет потребность в снижении курса рубля.

Ждать ли резких валютных скачков?

«В базовом сценарии резкие валютные скачки маловероятны – ослабление прогнозируется плавным, учитывающее все вышеперечисленные факторы», – подчеркнул собеседник Bankiros.ru.

Согласно прогнозу Минэкономразвития, среднегодовой курс доллара составит 92,2 рубля в 2026 году и 95,8 рубля в 2027 году. Однако существуют два альтернативных сценария, обратил внимание Цымбал.

Негативный: если будут введены еще более жесткие санкции, цена на нефть резко упадет или произойдет крупный геополитический кризис, возможен существенный отток капитала, и рубль может ослабнуть сильнее – потенциально до 110-120 за доллар.

Позитивный: если геополитическая ситуация улучшится и санкции ослабнут, рубль может неожиданно укрепиться до 60-70 рублей за доллар; урегулирование украинского конфликта и полное снятие санкций на движение капитала спровоцируют возвращение иностранного капитала на рынок, приток нерезидентов создаст дополнительный спрос на рублевые активы, что в краткосрочном периоде может значительно укрепить рубль. Такой сценарий маловероятен, но остается в зоне возможного развития.

«2026 год может быть волатильным, и многое зависит от внешних факторов, которые невозможно предсказать со стопроцентной точностью», – заключил инвестсоветник.