Курс доллара целенаправленно снижается, чтобы сократить дефицит торгового баланса США, но это ослабление носит управляемый характер. На этом фоне ключевой вопрос для россиян – как поведет себя рубль в феврале? Своей оценкой поделились эксперты финансового сектора специально для Bankiros.ru.
Ослабление доллара и тарифы: как США сокращают торговый дефицит
По словам генерального директора и сооснователя финансовой группы MIDEX Capital Кирилла Медведева, США долгое время в мировой торговле имеют отрицательный торговый баланс – импорт существенно превышает экспорт.
«На этом фоне растет дефицит бюджета, что в конечном итоге приводит к росту госдолга», – отметил Медведев.
Когда Трамп вступил в должность президента США, первое, чем он начал заниматься – управляемо ослаблять доллар по отношению к другим мировым валютам. Данный шаг направлен на то, чтобы простимулировать экспорт и уменьшить долю импорта, уточнил Медведев.
«На фоне ослабления доллара экспорт из США начал расти, а дефицит торгового баланса уменьшаться (минус 120 млрд долларов в декабре 2024 года против минус 80 млрд долларов в ноябре 2025 года). Этому тоже способствовали введенные США торговые тарифы на импорт в апреле 2025 года».
Ослабление доллара – точечное и под контролем
Медведев также уточнил, что за последние 2 года японская йена, которая является одной из шести мировых резервных валют и которая занимает третье место по доле в глобальных резервах (6%) после доллара США (58%) и евро (20%), ослабла по отношению к доллару более чем на 10%.
«В январе 2026 года, когда доллар начал слабеть, он снизился по отношению к йене всего на 2,46%. Текущее соотношение евро к доллару составляет 1,18, в 2021 году это соотношение превышало 1,20, то есть падение доллара было еще выше, чем сейчас», – отметил Медведев.
Таким образом, текущее ослабление доллара носит именно управляемый и локальный характер, а не бесконтрольный и глобальный, подчеркнул Медведев.
По словам Медведева, среднее значение индекса доллара DXY за последние 20 лет составляет 95 пунктов. По состоянию на 30 января 2026 года значение DXY составляет 97,47 пунктов:
«Таким образом, ориентировочное пространство для дальнейшего снижения доллара по отношению к основным мировым валютам составляет 2,53%, что является весьма несущественным в глобальном масштабе».
Как будет меняться рубль к доллару в феврале?
По словам аналитика АО ИК «АКБФ» Александра Осина, на начало текущей недели в перспективе ближайшего месяца ожидается укрепление курса рубля к американской валюте и евро при снижении курса рубля к китайскому юаню (прогноз корректируется еженедельно).
«Ключевые краткосрочные драйверы представлены крайне высокими рублевыми реальными ставками. Они равны более 10% годовых для однодневных кредитов (хотя влияние столь жестких кредитных условий на курс рубля с точки зрения средних и долгосрочных прогнозов по моим оценкам – крайне негативное)».
Кроме того, стоит обратить внимание на «сжатие», в результате политики ЦБ, рыночной ликвидности, отраженное в исторически высоких индикативных ставках однодневного межбанковского кредитования, составляющих порядка 15,9%, отметил Осипов:
«Такая ситуация ограничивает инвесторам возможности привлечения ресурсов для торговых операций, в том числе, на рынке валют».
Прогноз рубля на февраль по оценке Осипова выглядит следующим образом:
- 10,5–11,8 рубля за юань;
- 74,90-77,20 рубля за доллар США;
- 88,65-92,65 рубля за евро.
«Верхние и нижние границы диапазона отражают, соответственно, позитивный и консервативный сценарии для оценок изменения указанных валют к рублю, середина представленных диапазонов – целевой курс рубля в рамках базового сценария», – заключил Осипов.
- США долгое время в мировой торговле имеют отрицательный торговый баланс – импорт существенно превышает экспорт;
- на фоне ослабления доллара экспорт из США начал расти, а дефицит торгового баланса уменьшаться;
- в январе 2026 года, когда доллар начал слабеть, он снизился по отношению к йене всего на 2,46%;
- всегда актуальный курс валюты можно узнать на нашем сайте;
- полезные обновления публикуются в нашем телеграм-канале и мессенджере МАХ.
Отзыв о сайте